La plupart des métaux reculent ; le cuivre LME, l'étain SHFE, le nickel SHFE et le charbon à coke mènent les baisses ; le carbonate de lithium enregistre les plus fortes pertes ; l'or, l'argent, le platine et le palladium plongent [Commentaire de midi SMM]

SMM 28 septembre nouvelles :

Sur le marché des métaux :

À la clôture de la séance du matin, les métaux de base sur le marché intérieur ont reculé sur toute la ligne. Le cuivre SHFE a baissé de 0,72 %. L'aluminium SHFE a baissé de 0,68 %. Le plomb SHFE a baissé de 0,77 %. Le zinc SHFE a baissé de 0,97 %. L'étain SHFE a baissé de 1,25 %, et le nickel SHFE a baissé de 1,18 %.

En outre, le contrat à terme d'aluminium de fonderie le plus négocié a baissé de 0,51 %, tandis que le contrat d'alumine le plus négocié a augmenté de 0,33 %. Le contrat de carbonate de lithium le plus négocié a baissé de 4,15 %. Le contrat de silicium métal le plus négocié a baissé de 0,58 %. Le contrat à terme de polysilicium le plus négocié a augmenté de 1,23 %.

Les métaux ferreux ont pour la plupart baissé. Le minerai de fer a baissé de 0,91 %, tandis que les barres d'armature et les bobines laminées à chaud ont tous deux baissé de moins de 0,4 %. L'acier inoxydable a augmenté de 0,36 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat de charbon à coke le plus négocié a baissé de 2,64 %, et le contrat de coke le plus négocié a baissé de 0,59 %.

Pour les métaux de base à l'étranger, à 11h41, les métaux LME ont reculé sur toute la ligne. Le cuivre LME a baissé de 1,01 %, et l'aluminium LME a baissé de 0,92 %. Le plomb LME a baissé de 0,57 %, et le zinc LME a baissé de 0,86 %. L'étain LME a baissé de 1,72 %. Le nickel LME a baissé de 0,36 %.

Pour les métaux précieux, à 11h41, l'or COMEX a baissé de 2,12 %, et l'argent COMEX a baissé de 3,74 %. Pour les métaux précieux intérieurs : l'or SHFE a baissé de 2,07 %, et le contrat d'argent SHFE le plus négocié a baissé de 4,09 %.

En outre, à la clôture de la séance du matin, le contrat à terme de platine le plus négocié a baissé de 1,72 %, et le contrat à terme de palladium le plus négocié a baissé de 2,95 %.

À la clôture de la séance du matin, le contrat à terme d'indice de fret conteneurisé de la route maritime européenne le plus négocié a augmenté de 5,11 % à 2 888 points.

À 11h41 le 28 septembre, quelques cotations à terme de la mi-journée :

Marché au comptant et fondamentaux

Zinc : Aujourd'hui, les prix de transaction courants du zinc n° 0 se sont concentrés entre 26 355 et 26 650 yuans/tonne, sans transaction pour Shuangyan. Les prix de transaction courants du zinc n° 1 se situaient entre 26 285 et 26 580 yuans/tonne. Au cours de la séance du matin, les cargaisons avec factures datées du mois prochain étaient cotées avec une prime de 60 à 70 yuans/tonne par rapport au prix moyen SMM, sans cotation par rapport au contrat pour le moment...

Front macroéconomique

Domestique :

[Bureau national des statistiques : les bénéfices des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée ont augmenté de 15,7 % de janvier à août, l'industrie électronique apportant une contribution notable à la croissance des bénéfices] Les données du BNS ont montré que de janvier à août, portés par une croissance régulière de la production industrielle et l'élargissement des hausses de prix des produits industriels, les revenus d'exploitation des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée ont augmenté de 6,6 % en glissement annuel, stimulant les bénéfices des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée de 15,7 % en glissement annuel, la croissance cumulée se maintenant à des taux à deux chiffres cette année. Par secteur, les bénéfices miniers ont augmenté de 35,1 %, les bénéfices manufacturiers ont augmenté de 17,4 %, et les bénéfices de la production et de l'approvisionnement en électricité, chaleur, gaz et eau ont baissé de 12,0 %. En août, affectés par la base élevée de la même période l'an dernier, la croissance des bénéfices des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée s'est quelque peu repliée, en hausse de 4,2 % en glissement annuel. En termes de bénéfice brut calculé en déduisant les coûts d'exploitation des revenus d'exploitation, le bénéfice brut des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée a augmenté de 7,5 %, soit 1,9 point de pourcentage de plus que le mois précédent.

[Les opérations de prise en pension inversée de la PBOC ont abouti à un retrait net de 160,3 milliards de yuans sur la journée]La PBOC a effectué aujourd'hui 139 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée à 7 jours, 661 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée au jour le jour et 300 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée à 14 jours. Avec 600 milliards de yuans de facilité de prêt à moyen terme (MLF) à 1 an et 660,3 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours arrivant à échéance aujourd'hui, un retrait net de 160,3 milliards de yuans a été réalisé sur la journée. (Application de données Jin10)

Dollar américain :

À 11h41, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,08 % à 101,11.

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % lors de la réunion d'octobre est de 35,2 %, et la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 64,8 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % d'ici décembre est de 7,6 %, la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 41,6 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 50 points de base est de 50,9 %.

Le secrétaire au Trésor américain Bessent a déclaré que les décideurs de la Fed devraient rester « ouverts d'esprit » sur les taux d'intérêt. Il estime que les gains de productivité issus de l'IA et de la déréglementation contribueront à freiner l'inflation américaine. Bessent a déclaré que le président de la Fed nommé par Trump, Warsh, est déjà « pleinement conscient » que l'économie américaine obtient des résultats de croissance similaires au boom d'Internet des années 1990, voire « plus significatifs ». Bessent a noté que le président de la Fed de l'époque, Greenspan, avait « laissé l'économie tourner » à ce moment-là, et que « le conseil de la Fed et les décideurs devraient garder l'esprit ouvert car cela implique des facteurs de déréglementation ». Bessent a également déclaré : « L'inflation sous-jacente a été très stable, et a en fait quelque peu diminué au cours des derniers mois. »

La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que la récente forte hausse des rendements des obligations du Trésor américain n'était pas due à une perte de confiance du marché dans le repli de l'inflation, mais principalement à la hausse des taux réels, aux perspectives économiques solides, à la politique budgétaire et à la concurrence pour les fonds des investisseurs. Elle a déclaré que les anticipations d'inflation restent « fondamentalement bien ancrées », mais qu'une inflation constamment supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed impose encore des coûts réels et peut affecter la planification économique et les pressions salariales. Hammack a déclaré que le plus grand risque d'inflation actuel est la formation d'une « mentalité d'inflation », où le public commence à croire que l'inflation élevée persistera longtemps. Elle a noté que l'inflation est restée au-dessus de l'objectif pendant plusieurs années consécutives, et que la Fed américaine doit s'assurer que la politique monétaire reste restrictive pour ramener l'inflation vers l'objectif de 2 %. Sur le marché obligataire, Hammack a déclaré que la hausse des rendements reflète en partie la réévaluation par le marché de la politique de la Fed américaine et de la politique budgétaire du gouvernement, tandis que la demande d'investissement dans l'IA et le secteur technologique est également en concurrence avec le marché obligataire pour les capitaux d'investissement. Elle a également déclaré que la trajectoire budgétaire américaine actuelle est insoutenable.

L'économiste en chef d'Apollo Global Management, Torsten Slok, a averti que la menace inflationniste des prix records du diesel pourrait dépasser les attentes actuelles de la Fed américaine, car les coûts du carburant se répercutent sur les indices des prix à la consommation de base. Slok a déclaré que les coûts de transport liés au diesel ont un impact différent de celui des prix de l'essence. Parce que le transport des marchandises est essentiel à l'activité des entreprises, des chaînes d'approvisionnement de détail à la construction de centres de données, la demande est très inélastique, et les hausses de prix seront finalement répercutées sur les entreprises et les consommateurs. Alors que la Fed américaine formule sa politique monétaire après sa première hausse de taux depuis 2023, l'impact de la hausse des prix du diesel est particulièrement critique. L'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale. Les mesures dites d'inflation sous-jacente excluent les facteurs énergétiques, et Slok estime que la Fed américaine ne peut pas simplement traiter la hausse des prix du diesel comme un phénomène temporaire, car ils affecteront les catégories d'inflation sous-jacente par des effets de débordement. (Application de données Jinshi)

Données :

Aujourd'hui seront publiés l'indice d'activité des affaires de la Fed de Dallas de septembre et d'autres données. À surveiller également : le discours du vice-gouverneur de la Banque d'Angleterre Ramsden sur le resserrement quantitatif ; le discours de la gouverneure de la Fed américaine Bowman ; le témoignage de la présidente de la BCE Lagarde lors du dialogue trimestriel de la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen.

Pétrole brut :

À 11h41, les deux indices de référence du pétrole étaient en hausse, le WTI en hausse de 1,19 % et le Brent en hausse de 1,07 %.

Alors que la proposition iranienne de sept jours pour rouvrir le détroit d'Ormuz a été rejetée par Trump, les menaces de nouveaux retards dans la réouverture de cette voie navigable clé se sont intensifiées, le brut WTI et le brut Brent ouvrant en hausse de plus de 1 % à un moment donné. Les traders continueront de surveiller les flux réels à travers le détroit d'Ormuz. Trump a déclaré que des quantités « record » de pétrole ont été extraites du détroit samedi soir. Les tensions régionales restent élevées. (Application de données Jinshi)

Le président américain Trump a déclaré avoir parlé avec le président ukrainien Zelensky, lui demandant de « se calmer » sur les attaques de raffineries, et a imputé la pénurie de diesel aux attaques ukrainiennes contre les raffineries russes. Les États-Unis envisagent « très sérieusement » une interdiction des exportations de diesel, une mesure qu'ils pourraient mettre en œuvre, bien que cette décision puisse entraîner une légère hausse des prix de l'essence. (Application de données Jin10)

Aperçu du marché au comptant :

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