[SMM Revue hebdomadaire de la puissance de calcul] L'indice consolide toute la semaine ; le contrat à long terme H200 dépasse les 100 000

I. Aperçu du marché

Cette semaine (au 24 septembre), la région de l'Ouest, la zone Beijing-Tianjin-Hebei et la zone Chengdu-Chongqing ont présenté un schéma de « stabilité des indices et intensification des signaux de collecte des prix » : les 12 indices de prix SMM sont restés inchangés, sans hausse ni baisse, marquant la première semaine sans variation depuis près de quatre semaines. L'activité de cotation au comptant et en contrats à long terme a été soutenue : unités complètes H100 au comptant à 3,4 millions de yuans ; contrats à long terme fermés sur cinq ans H200 PCIe cotés par lots à 98 000 yuans/unité par mois, première fois que ce modèle passe sous la barre des 100 000 yuans ; en Chine de l'Est, le 910B2 est passé d'une vacance de près de la moitié à un stock tendu en deux mois, les cotations passant de 11 500 yuans à 14 000 yuans.

II. Analyse par type de ressource de location de calcul

Le SMM-H100-80G-Unité complète-Région de l'Ouest-Mensuel est resté stable pendant deux semaines consécutives. La fourchette s'est maintenue à un plancher de 78 000 yuans, un plafond de 84 000 yuans et une moyenne de 81 000 yuans/mois (14,06 yuans par heure-carte, avec un plancher de 13,54 yuans par heure-carte). Après le relèvement de la borne inférieure la semaine dernière, cette semaine est entrée dans une phase de digestion ; sur la même période, la zone de Chine du Nord autour de Beijing s'est approchée de 90 000 yuans, et les contrats annuels en Chine de l'Est ont été cotés à 87 000 yuans, laissant un écart de prix d'environ 6 000 yuans entre les régions de l'Ouest et de l'Est.

Le SMM-A100-80G-Unité complète-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensuel et le SMM-A800-80G-Unité complète-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensuel se sont consolidés à des niveaux élevés. Le premier a maintenu un prix moyen de 32 500 yuans/mois (5,64 yuans par heure-carte), et le second de 32 000 yuans/mois (5,56 yuans par heure-carte). Après la hausse du prix de l'A100 dans la zone Beijing-Tianjin-Hebei, il n'a pas continué à augmenter, mais le prix le plus élevé pour le même modèle dans le delta du Yangtsé a dépassé 40 000 yuans cette semaine (en hausse de 5,26 % en glissement hebdomadaire), la réévaluation des cartes importées existantes se concentrant en Chine de l'Est.

Le SMM-H20-96G-Unité complète-Beijing-Tianjin-Hebei-Mensuel et le SMM-H20-141G-Unité complète-Chengdu-Chongqing-Mensuel se sont consolidés à des niveaux élevés. Ils se sont maintenus à 43 000 yuans/mois (7,47 yuans par carte-heure) et 45 500 yuans/mois (7,90 yuans par carte-heure), respectivement. L'écart de prix intercanal pour la même spécification H20 atteignait encore 18 %, ce qui en faisait le modèle au calibre le plus complexe ; après que les contrats à long terme H200 sont passés sous la barre des 100 000 yuans, l'écart de substitution entre les deux s'est resserré.

Les indices SMM-910B-64G-Unité complète pour Beijing-Tianjin-Hebei, Chengdu-Chongqing et la région ouest sont tous restés stables, les cycles de stocks domestiques évoluant de manière indépendante. Ils se sont maintenus à 19 500 yuans (3,39 yuans par carte-heure), 18 787,5 yuans (3,26 yuans par carte-heure) et 13 750 yuans/mois (2,39 yuans par carte-heure), respectivement. Les retours de collecte de prix se sont concentrés sur le 910B2 de l'est de la Chine : le stock était de 32 unités en juillet, avec 15 à 20 unités vacantes de juin à août ; après la transaction de 18 unités en août, les cotations sont passées de 11 500 yuans à 14 000 yuans ; cette semaine, le stock s'est resserré, avec une demande de location de six mois pour 10 unités, et les ressources des opérateurs au niveau des comtés étaient presque épuisées.

Les autres indices Chengdu-Chongqing sont restés stables, tandis que le H800 à Beijing-Tianjin-Hebei est demeuré faible. SMM-A100-80G-Unité complète-Chengdu-Chongqing à 37 000 yuans (6,42 yuans par carte-heure), SMM-A100-40G-Unité complète-Chengdu-Chongqing à 12 000 yuans (2,08 yuans par carte-heure), SMM-A800-80G-Unité complète-Chengdu-Chongqing à 35 000 yuans (6,08 yuans par carte-heure) ; SMM-H800-80G-Unité complète-Beijing-Tianjin-Hebei à 71 250 yuans/mois (12,37 yuans par carte-heure), avec des locations annuelles en ligne à 69 000 yuans, le prix le plus bas de la série H.

III. Perspectives du marché et avis de SMM

À court terme, après deux semaines consécutives de légères hausses, les trois indices régionaux se sont consolidés, la dynamique des prix s'affaiblissant et l'activité se déplaçant vers des produits hors indice tels que les cargaisons au comptant et les contrats à long terme. Le prix du contrat à long terme H200 PCIe est passé sous la barre des 100 000 yuans pour la première fois, divergeant du prix ferme du contrat à long terme SXM, et les spécifications d'interconnexion deviennent une dimension de tarification indépendante. Si la décote persiste, le H200 se situera entre le H100 (87 000 yuans) et le H20 (43 000 yuans), intensifiant la concurrence sur le segment intermédiaire.

Trois points méritent l'attention. Premièrement, le 910B2 est passé d'un excédent à une pénurie en deux mois, affaiblissant l'effet d'ancrage du prix de fourniture directe de 12 000 yuans de l'achat centralisé et laissant place à un rattrapage. Deuxièmement, le prix du cluster 910C 752T est retombé à 65 000 yuans, réduisant son écart avec la location annuelle du H800 à 69 000 yuans à 4 000 yuans, les fourchettes de prix intermédiaires nationales et importées se chevauchant. Troisièmement, cinq départements gouvernementaux ont fixé un seuil strict d'utilisation des racks d'au moins 60 %, et le Jiangsu et le Hubei ont étendu les bons d'achat aux services.

Résumé des données clés de la semaine (prix moyens de 12 indices inchangés par rapport aux tarifs par carte-heure) :

• SMM-A100-80G-Système complet-Pékin-Tianjin-Hebei-Mensuel : 32 500 yuans/mois, 5,64 yuans par carte-heure

• SMM-A800-80G-Système complet-Pékin-Tianjin-Hebei-Mensuel : 32 000 yuans/mois, 5,56 yuans par carte-heure

• SMM-H800-80G-Système complet-Pékin-Tianjin-Hebei-Mensuel : 71 250 yuans/mois, 12,37 yuans par carte-heure

• SMM-H20-96G-Système complet-Pékin-Tianjin-Hebei-Mensuel : 43 000 yuans/mois, 7,47 yuans par carte-heure

• SMM-910B-64G-Système complet-Pékin-Tianjin-Hebei-Mensuel : 19 500 yuans/mois, 3,39 yuans par carte-heure

• SMM-A100-80G-Système complet-Chengdu-Chongqing-Mensuel : 37 000 yuans/mois, 6,42 yuans par carte-heure

• SMM-A100-40G-Système complet-Chengdu-Chongqing-Mensuel : 12 000 yuans/mois, 2,08 yuans par carte-heure

• SMM-A800-80G-Système complet-Chengdu-Chongqing-Mensuel : 35 000 yuans/mois, 6,08 yuans par carte-heure

• SMM-H20-141G-Système complet-Chengdu-Chongqing-Mensuel : 45 500 yuans/mois, 7,90 yuans par carte-heure

• SMM-910B-64G-Système complet-Chengdu-Chongqing-Mensuel : 18 787,5 yuans/mois, 3,26 yuans par carte-heure

• SMM-H100-80G-Système complet-Chine occidentale-Mensuel : 81 000 yuans/mois, 14,06 yuans par carte-heure

• SMM-910B-64G-Système complet-Chine occidentale-Mensuel : 13 750 yuans/mois, 2,39 yuans par carte-heure