[Revue de midi SMM sur la puissance de calcul] Le stock de 910B2 atteint son plus bas, l'accord à long terme H200 passe sous la barre des 100 000

[Aperçu du marché] L'indice des prix de location de puissance de calcul SMM s'est consolidé aujourd'hui, les 19 cotations de l'indice restant inchangées par rapport à la séance précédente. Côté collecte des prix, deux signaux ont pointé dans des directions opposées : les ressources disponibles pour le 910B2 domestique ont touché le fond, avec des prix en hausse de 21,7 % depuis le début du mois, tandis que les annonces groupées de contrats à long terme de cinq ans pour le H200 PCIe sont passées sous la barre des 100 000 yuans par unité et par mois pour la première fois.

[910B2 : en hausse de 21,7 % depuis le début du mois, les ressources disponibles touchent le fond en s'étendant au niveau des districts] Un lot de ressources 910B2 dans l'est de la Chine comptait 32 unités en stock en juillet, avec 15 à 20 unités restées vacantes de juin à août. Après la transaction de 18 unités en août, le loyer mensuel est passé de 11 500 yuans à 14 000 yuans par unité et par mois, soit une hausse de 21,7 %. Les prix n'ont pas été contenus pendant la période de vacance, mais ont au contraire augmenté après l'expansion du volume des transactions, reflétant l'absorption du stock d'unités en attente de location. Dans la même région, une demande de location de six mois pour 10 unités est apparue, l'acheteur étant un opérateur. Plusieurs filiales au niveau des districts d'opérateurs ont signalé que les ressources disponibles ont touché le fond, la pénurie s'étendant du niveau provincial et municipal au niveau des districts. Le soutien du prix de fourniture directe par achat centralisé, précédemment prédominant, de 12 000 yuans par unité et par mois s'affaiblit.

[H200 PCIe : annonces groupées de contrats à long terme de cinq ans, première baisse sous les 100 000] Le 23 septembre, un canal de puissance de calcul a publiquement mis en vente un lot de serveurs complets H200 PCIe, 128 unités plus 64 unités pour un total de 192 unités, à un prix tout compris de 98 000 yuans par mois et par unité, déployés dans des centres de données au Qinghai et à Harbin, avec une durée de location fixe de cinq ans et des contrats déjà émis, 45 jours pour la configuration et la mise en service du réseau, et une livraison complète sous deux mois. Au cours de la même période, des canaux similaires ont proposé des prix nettement plus élevés pour les annonces de contrats à long terme de H200 SXM. Les deux versions diffèrent par la topologie d'interconnexion et ne sont pas directement comparables. Dans les conditions d'un contrat à long terme de cinq ans combiné à une livraison groupée, le loyer mensuel du H200 PCIe est passé sous les 100 000 yuans pour la première fois, les différences de version et les conditions de livraison constituant les principaux moteurs de cette cotation.

[Point de vue SMM] Deux tendances ont évolué dans des directions opposées aujourd'hui. D'abord, le 910B2 a progressé de 21,7 % depuis le début du mois, les ressources disponibles s'étendant jusqu'au niveau des districts et touchant un plancher, tandis que le vivier de ressources à bas prix des opérateurs issu des achats centralisés se réduisait simultanément. Le point d'ancrage de l'offre directe à 12 000 yuans apporte un soutien moindre, laissant une marge pour que la puissance de calcul nationale rattrape son retard depuis des niveaux bas vers une tarification de marché. Ensuite, le H200 PCIe s'est négocié sur un terme fixe de cinq ans plus un lot de 192 unités pour un prix inférieur à 100 000 yuans, rendant explicite pour la première fois la décote des contrats à long terme dans la série H200 et divergeant des cotations fermes des contrats à long terme pour la version SXM. SMM estime que la hausse du 910B2 vers 14 000 yuans et la baisse du H200 PCIe vers 98 000 yuans accélèrent le resserrement de la fourchette de prix entre les deux types de puissance de calcul, et la relation de substitution dans la plage de convergence mérite un suivi continu.