[SMM Flash Puissance de calcul] Dans l'est de la Chine, la 910B a augmenté de 22 % en un mois, près de la moitié inactive, entièrement absorbée d'ici août

Indices consolidés sur l'ensemble de la séance aujourd'hui. Dans l'est de la Chine, le loyer de février pour un lot de 910B est passé de 11 500 yuans à 14 000 yuans (en hausse de 21,7 % depuis le début du mois). Près de la moitié des capacités de juin à août, auparavant vacantes, sont devenues des stocks tendus. L'opérateur lui-même est entré sur le marché pour louer 10 unités, les ressources louables des sociétés de niveau départemental ont atteint leur plancher, et le soutien à l'approvisionnement direct à 12 000 yuans s'est affaibli. Le 23 septembre, 192 unités H200 PCIe ont été mises en vente avec des contrats fermés de cinq ans à 98 000 yuans/mois/unité (Qinghai, Harbin), marquant la première fois que ce modèle passe sous la barre des 100 000 yuans. Les prix des accords à long terme SXM étaient plus élevés, avec des configurations différentes et donc non comparables. L'exploration à la hausse sur le marché domestique et l'exploration à la baisse du H200 PCIe ont resserré la fourchette de prix des deux côtés.

SMM a appris que les ressources louables du 910B2 dans l'est de la Chine se sont encore resserrées, plusieurs sociétés de niveau comté de différents opérateurs signalant que les ressources louables ont atteint leur plus bas niveau. Auparavant, dans la même région, le stock de ce modèle s'élevait à 32 unités en juillet, avec 15 à 20 unités vacantes de juin à août. Après la transaction de 18 unités en août, le stock s'est resserré, et une demande de location de 10 unités sur six mois est apparue aujourd'hui. SMM estime que la pénurie de ressources s'est étendue des niveaux provincial et municipal aux sociétés de niveau comté, tandis que le vivier de ressources à bas prix issu des canaux d'approvisionnement centralisés des opérateurs se réduit simultanément. Le soutien antérieur du prix de vente directe de 12 000 yuans par unité et par mois s'affaiblit.

Le phosphure d'indium pourrait-il devenir un enjeu de métal mineur aux implications majeures lors du sommet États-Unis-Chine d'aujourd'hui ? La Chine a introduit des contrôles à l'exportation et des exigences de licence pour les articles liés à l'indium en février 2025, tandis que l'expansion de la connectivité optique des centres de données d'IA continue de stimuler la demande de plaquettes, d'épi-plaquettes et de lasers en phosphure d'indium (InP). Après le sommet des dirigeants de mai, la Maison-Blanche a inscrit l'indium parmi les pénuries de minéraux critiques que la Chine traiterait, sans annoncer la suppression des contrôles existants. Il reste incertain que la réunion d'aujourd'hui apporte davantage de clarté sur les licences d'exportation d'InP. SMM estime qu'un processus de licence amélioré pourrait atténuer l'incertitude de l'approvisionnement à l'étranger ; sans progrès, la tension entre la demande optique croissante liée à l'IA et les flux de matériaux contraints pourrait persister.