Les importations de ferraille d'aluminium se redressent en août par rapport au mois précédent ; de multiples contraintes freinent un net rebond des importations [Analyse SMM]

Selon les données de l'Administration générale des douanes, les importations chinoises de déchets d'aluminium en août 2026 se sont établies à 141 800 tonnes, en hausse de 18,60 % en glissement mensuel mais en baisse de 17,67 % en glissement annuel, mettant fin à la « quatrième baisse consécutive » depuis avril. Les importations cumulées de janvier à août 2026 ont totalisé environ 1,243 million de tonnes, en baisse d'environ 7,5 % en glissement annuel, l'écart cumulé se creusant encore par rapport aux 6,1 % de janvier à juillet. Dans l'ensemble, les importations d'août ont montré une nette reprise mensuelle, mais la baisse annuelle est restée proche de 20 %.

Du point de vue du rythme mensuel, les importations de déchets d'aluminium en 2026 ont atteint un pic de 197 300 tonnes en mars, puis ont reculé pendant quatre mois consécutifs, atteignant un creux annuel de 119 600 tonnes en juillet. En août, elles ont rebondi de 18,60 % en glissement mensuel pour atteindre 141 800 tonnes, récupérant une partie du terrain perdu mais restant inférieures au niveau de mai de 152 100 tonnes.

Sur une base cumulée, les importations de janvier à août ont totalisé 1,243 million de tonnes, en baisse d'environ 7,5 % en glissement annuel, l'écart se creusant de 6,1 % en janvier-juillet à environ 7,5 %, tandis que la baisse annuelle d'août approchait les 18 %. Par rapport au total de 2,016 millions de tonnes pour l'ensemble de l'année 2025, les importations cumulées des huit premiers mois de cette année ne représentaient que 61,7 % du total de l'année dernière.

Par pays d'origine, les importations d'août ont montré un schéma de « reprise en Asie du Sud-Est, divergence entre l'Europe et les États-Unis ». Les exportations thaïlandaises de déchets d'aluminium vers la Chine en août se sont élevées à 34 124,96 tonnes, en hausse de 32,84 % en glissement mensuel mais en baisse de 21,47 % en glissement annuel, représentant 24,1 % des importations mensuelles totales, en hausse de 2,6 points de pourcentage par rapport aux 21,5 % de juillet, consolidant encore sa position de premier pays d'origine. De janvier à août, les exportations cumulées de la Thaïlande vers la Chine ont totalisé 258 500 tonnes, représentant 20,8 %, restant le seul pays d'origine avec une part supérieure à 20 %. En outre, d'après la ventilation par pays, le Portugal a exporté 9 754,11 tonnes de déchets d'aluminium vers la Chine en août, se classant au cinquième rang des pays d'origine pour le mois.

Par mode d'échange, les importations en commerce ordinaire en août se sont élevées à 120 979,6 tonnes, en forte hausse de 35,96 % en glissement mensuel, représentant 85,3 % des importations mensuelles totales, un rebond significatif par rapport aux 74,4 % de juillet. Le commerce de transformation avec matériaux fournis s'est établi à 16 476,4 tonnes, en baisse de 26,62 % en glissement mensuel. Le commerce de transformation avec matériaux importés s'est établi à 3 812,9 tonnes, en baisse de 51,43 % en glissement mensuel. Le commerce de transformation total s'est élevé à 20 289,3 tonnes, en repli d'environ 33,05 % en glissement mensuel, sa part revenant à 14,3 %.

Pour l'avenir, les importations de déchets d'aluminium en septembre devraient prolonger une légère reprise en glissement mensuel. D'une part, le rebond mensuel d'août indique que les calendriers d'expédition et les livraisons sont progressivement revenus à la normale, et le réapprovisionnement en provenance d'Asie du Sud-Est devrait continuer d'augmenter. D'autre part, à mesure que la haute saison traditionnelle de septembre-octobre s'intensifie, les commandes en aval devraient connaître une amélioration marginale, ce qui pourrait stimuler une demande de réapprovisionnement échelonnée en matériaux importés. Toutefois, un retour à une croissance positive en glissement annuel reste difficile. Premièrement, il est peu probable que l'interdiction d'exportation des Émirats arabes unis et les politiques tarifaires de l'UE s'inversent à court terme, et le paysage d'exportation restreint des déchets de haute qualité en provenance d'Europe et du Moyen-Orient persistera. Deuxièmement, les prix hors de Chine devraient rester fermes, ce qui rend difficile le maintien de la fenêtre de perte à l'importation. Troisièmement, si la haute saison de septembre est inférieure aux attentes, il est peu probable que les entreprises utilisatrices de déchets modifient leur position d'achat selon les besoins à court terme.

Dans l'ensemble, les importations de déchets d'aluminium en septembre pourraient légèrement augmenter en glissement mensuel, mais resteront probablement en croissance négative en glissement annuel. Si les calendriers d'expédition à l'étranger se rétablissent davantage après octobre et que le réapprovisionnement en provenance d'Asie du Sud-Est continue d'augmenter, les importations pourraient connaître une reprise progressive, mais il sera difficile de revenir au niveau de 2,016 million de tonnes de 2025. Les principaux points à surveiller sont les suivants : l'évolution ultérieure des politiques d'exportation de déchets d'aluminium des Émirats arabes unis et de l'UE ; les variations de l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers et la fenêtre de marge bénéficiaire à l'importation ; l'application de la politique chinoise de facturation inversée et l'offre de déchets d'aluminium conformes ; et l'exécution réelle des commandes en aval pendant la haute saison de septembre-octobre.