[SMM Éclair Chrome] Le stock de minerai de chrome dans les ports chinois tombe à 5,18 Mt au 18 septembre, mettant fin à deux semaines de hausse

Au 18 septembre 2026, le stock total de minerai de chrome de la Chine dans les ports est tombé à 5,181 millions de tonnes, en baisse de 136 300 tonnes (-2,56 %) par rapport aux 5,318 millions de tonnes du 11 septembre, marquant la première baisse hebdomadaire après deux semaines consécutives d'accumulation.

Le port de Tianjin a représenté la quasi-totalité du repli, chutant de 123 400 tonnes (-2,63 %) à 4,562 millions de tonnes, soit toujours 88,1 % du total national et une part essentiellement inchangée par rapport à la semaine précédente. Qinzhou et Fangchenggang ont reculé de 2 900 tonnes supplémentaires (-0,70 %) à 409 300 tonnes, tandis que Chongqing a affiché la plus forte baisse proportionnelle, en repli de 10 000 tonnes (-11,11 %) à 80 000 tonnes. Lianyungang, Shanghai, les ports plus petits regroupés autour de Caofeidian et Zhanjiang sont tous restés inchangés d'une semaine sur l'autre, ce qui signifie que l'ensemble de la baisse nationale s'est concentré entre Tianjin, Qinzhou/Fangchenggang et Chongqing.

La baisse à Tianjin s'aligne sur une amélioration modeste mais réelle du sentiment en aval. La moyenne hebdomadaire du ferrochrome à haute teneur en carbone a de nouveau glissé pour la semaine close le 11 septembre, à 7 850 RMB par tonne de base de 50 tonnes, en baisse de 50 RMB, prolongeant l'affaiblissement plurimensuel dû à l'offre excédentaire. Mais les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont mis fin à cinq semaines consécutives de baisse au cours de la période du 14 au 18 septembre, progressant légèrement alors que l'effondrement des coûts du nickel a redonné aux aciéries une partie de leurs marges, un changement qui a probablement incité les producteurs de ferrochrome de Mongolie intérieure, principaux consommateurs du minerai entreposé à Tianjin, à puiser plus activement dans les stocks portuaires avant les congés de la fête de la Mi-Automne et de la fête nationale. Cela dit, une lecture parallèle du marché du minerai de manganèse cette semaine, où le stockage pré-congés a été décrit comme inférieur aux attentes, suggère que le repli est réel mais pas agressif, cohérent avec un renversement modéré plutôt que brutal. Du côté de l'offre, le repli coïncide également avec la fenêtre probable d'arrivée des cargaisons ayant quitté les ports sud-africains et mozambicains à la mi-août, lorsque les départs ont chuté de plus de 37 % en glissement hebdomadaire pendant deux semaines consécutives, un flux entrant plus mince qui aurait accentué la baisse au moment même où la demande intérieure reprenait légèrement.