Tongwei Co., Ltd. : Les prix des segments clés de la chaîne industrielle photovoltaïque ont rebondi en août, et l’environnement de marché devrait encore s’améliorer l’année prochaine

SMM, 17 septembre : Récemment, Tongwei Co., Ltd. a publié son compte rendu d'activité investisseurs de septembre. Concernant les politiques nationales de lutte contre l'involution, Tongwei a indiqué que 2026 marque une période de mise en œuvre intensive des politiques « anti-involution » dans l'industrie photovoltaïque, avec des effets se transmettant progressivement du niveau des anticipations aux fondamentaux. Depuis le second semestre notamment, trois normes nationales obligatoires, dont les *Limites de consommation énergétique par unité de produit pour le silicium polycristallin et le germanium*, ont été publiées en juin. Les entreprises du secteur sont désormais soumises à des plafonds stricts de consommation énergétique de production et à des seuils d'efficacité énergétique des produits. Une fois officiellement appliquées l'année prochaine, les capacités obsolètes devraient être progressivement éliminées. En juillet, la norme de groupe *Règles générales pour les modèles de comptabilité analytique dans l'industrie photovoltaïque* a ensuite été publiée, ce qui mettra fin au désordre des normes de comptabilité analytique incohérentes dans le secteur et établira un ensemble de normes de mesure comparables, vérifiables et applicables. Par la suite, les autorités de régulation du secteur ont tenu des réunions d'orientation sur la conformité des prix, exigeant des entreprises qu'elles procèdent à des auto-inspections et auto-corrections conformément à la norme de groupe et maintiennent l'ordre des prix du marché. Portés par ces politiques positives et par la reprise marginale de la demande d'installations en Chine et à l'étranger au second semestre, les prix des principaux produits de l'entreprise dans les segments clés ont rebondi en août, et les conditions d'exploitation se sont améliorées. Cependant, les cours boursiers sont influencés par de multiples facteurs, notamment le style des capitaux du marché et le sentiment des opérateurs ; les investisseurs sont donc invités à être attentifs aux risques.

Par ailleurs, les investisseurs ont également demandé quelle part de la capacité actuelle de polysilicium de l'entreprise est conforme aux dernières normes de consommation énergétique. Tongwei a déclaré que tous ses projets de silicium polycristallin de haute pureté sont des capacités avancées de premier plan dans l'industrie, avec divers indicateurs de consommation constamment en tête du secteur. Actuellement, toute sa capacité satisfait à la norme de consommation énergétique de niveau 3 selon les nouvelles *Limites de consommation énergétique par unité de produit pour le silicium polycristallin et le germanium*.

Concernant la pression sur le bénéfice net au deuxième trimestre, Tongwei a répondu que cette pression s'expliquait principalement par le fait que l'offre et la demande du secteur ne s'étaient pas encore pleinement rétablies et que les prix des produits le long de la chaîne industrielle restaient durablement bas. Avec la poursuite de la mise en œuvre des politiques visant à freiner l’involution dans l’industrie, les prix des principaux produits de la chaîne industrielle ont récemment montré un rebond marginal. À l’avenir, avec l’application des nouvelles normes nationales d’efficacité énergétique, les capacités obsolètes du secteur sortiront progressivement du marché et la structure de l’offre et de la demande devrait continuer de s’améliorer. L’entreprise continuera d’approfondir la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, de consolider ses avantages fondamentaux en matière de technologie, de coûts et de qualité des produits, et à mesure que la prospérité du secteur se rétablira progressivement, la rentabilité de l’entreprise devrait s’améliorer régulièrement.

Les investisseurs ont également interrogé l’entreprise sur les récentes hausses de prix dans plusieurs segments de la chaîne industrielle photovoltaïque, en particulier le polysilicium. Interrogée sur les raisons, Tongwei a déclaré : depuis le mois d’août, la hausse des prix du polysilicium en amont a principalement bénéficié de la forte promotion et de la mise en œuvre des politiques chinoises de « lutte contre l’involution », les entreprises du secteur s’éloignant activement de l’environnement de concurrence vicieuse des prix bas et orientant les prix vers un rebond raisonnable. Parallèlement, portés par une demande ponctuelle en Chine et à l’étranger, les prix des principaux segments en aval ont rebondi à des degrés divers.

Selon les cotations au comptant de SMM, en prenant l’exemple des prix du polysilicium dense de type N, les cotations au comptant ont progressivement baissé depuis le mois d’août. Au 17 septembre, les prix du polysilicium dense de type N sont remontés à 38,5-42 yuans/kg, avec un prix moyen de 40,25 yuans/kg, en hausse de 9,25 yuans/kg par rapport aux 31 yuans/kg de fin juillet, soit une augmentation de 29,84 %.

Concernant le taux d’utilisation au troisième trimestre et le calendrier de production du quatrième trimestre de cette année, l’entreprise a répondu :Au troisième trimestre, les taux d’utilisation de l’entreprise dans tous les segments sont restés globalement prudents et ordonnés. Côté polysilicium, avec l’arrivée de la saison des pluies dans le sud-ouest, le taux d’utilisation global de l’entreprise a rebondi depuis juin, mais il suit toujours dans l’ensemble le principe d’une « maîtrise ordonnée de la production ». Lors de la saison sèche qui suivra, la configuration de la production sera ajustée de manière dynamique en fonction des facteurs de coûts, des conditions du marché et d’autres facteurs globaux. Côté cellules et modules, l’entreprise suivra au quatrième trimestre l’approche « produire en fonction des ventes, efficacité d’abord », en s’adaptant avec souplesse au rythme des commandes.

Concernant les progrès de la construction de capacités photovoltaïques à l'étranger, Tongwei a déclaré que, la production d'électricité photovoltaïque étant devenue la forme d'énergie la plus économique dans la plupart des pays et régions du monde, grâce à ses attributs écologiques, sûrs et hautement adaptables, et le taux de pénétration du photovoltaïque restant relativement faible, l'échelle des installations photovoltaïques devrait maintenir une croissance moyenne à élevée à long terme. Bien que ces dernières années certains pays et régions aient imposé des barrières commerciales sur les produits photovoltaïques chinois pour soutenir la capacité locale, la grande majorité des pays et régions maintiennent une attitude ouverte et positive envers les produits photovoltaïques chinois. De plus, la chaîne industrielle photovoltaïque chinoise conserve depuis longtemps des avantages de premier plan mondial en matière de technologie, d'échelle, de coût et de qualité, et sa position de premier exportateur mondial de produits photovoltaïques reste solide. L'entreprise adhère depuis longtemps à la R&D technologique, à une gestion raffinée et à des opérations prudentes, et a fourni des produits photovoltaïques de haute qualité à plus de 90 pays et régions à ce jour. L'entreprise continuera de suivre de près les marchés photovoltaïques à l'étranger et d'évaluer de manière dynamique et prudente la nécessité et la faisabilité des investissements en capacité.

Tongwei a déclaré qu'au premier semestre de cette année, l'entreprise a réalisé plusieurs grands projets de référence sur des marchés européens clés tels que la Roumanie et la Pologne, réalisant une croissance en glissement annuel des ventes de modules à l'étranger, la proportion atteignant près de 40 %. À l'avenir, la demande mondiale d'installations photovoltaïques présente encore un large potentiel de croissance dans le cadre de la transition énergétique. Le marché européen continue de s'étendre, tandis que les marchés émergents tels que le Moyen-Orient et l'Afrique connaissent une croissance rapide. L'entreprise continuera d'approfondir la coopération stratégique avec les principaux développeurs de centrales électriques et distributeurs hors de Chine, tout en accélérant la mise en place de son réseau mondial de commercialisation pour renforcer davantage l'influence de sa marque sur les marchés étrangers.

Concernant les prévisions sur le moment où la rationalisation des capacités de l'entreprise atteindra son point bas, Tongwei a déclaré que bien que le déséquilibre entre l'offre et la demande dans l'ensemble de la chaîne industrielle ne se soit pas significativement atténué à ce stade, les prix dans les segments clés de la chaîne industrielle ont déjà rebondi en août, portés par les récentes politiques de « lutte contre l'involution » et l'amélioration marginale de la demande tant en Chine qu'à l'étranger. Avec la mise en œuvre officielle des normes nationales sur la consommation d'énergie et l'efficacité énergétique à partir de janvier prochain, les capacités obsolètes de l'industrie sortiront progressivement du marché, et l'environnement du marché devrait s'améliorer davantage. Le rythme de la rationalisation ultérieure des capacités devra être observé à travers la dynamique de l'offre et de la demande.

En évoquant les prévisions de la demande d'installations photovoltaïques pour l'année prochaine, Tongwei a déclaré que en Chine, 2026 marque l'ouverture du « 15e plan quinquennal ». Affectées par des facteurs tels que les ajustements de la politique de tarification de l'électricité fondée sur des mécanismes, les installations en Chine ont connu un repli au premier semestre par rapport à une base élevée, mais cet ajustement constitue une caractéristique progressive de la transition du secteur, qui passe d'une expansion en volume à un développement de haute qualité, et non un déclin tendanciel. Selon les prévisions de l'Association chinoise de l'industrie photovoltaïque (CPIA), les nouvelles installations en Chine reculeront à 180-240 GW en 2026, tandis que les nouvelles installations annuelles moyennes en Chine durant la période du « 15e plan quinquennal » devraient rebondir à 238-287 GW, ce qui signifie que le marché chinois devrait connaître une reprise de croissance en 2027 à partir d'une base basse.

Hors de Chine, la divergence régionale s'est encore accentuée. Le marché européen ralentit tout en conservant une résilience de croissance, tandis que les marchés émergents comme le Moyen-Orient, l'Afrique et l'Asie du Sud-Est continuent de croître rapidement, devenant les moteurs essentiels de la croissance des installations photovoltaïques mondiales. Dans l'ensemble, les installations photovoltaïques mondiales devraient connaître une légère reprise en 2027 après l'ajustement de 2026, avec une base d'installations en hausse constante. À moyen et long terme, la logique de la demande photovoltaïque n'a pas changé ; elle continue au contraire de se renforcer. La tendance mondiale à la transition énergétique est certaine, et le photovoltaïque, grâce à la baisse continue de son coût actualisé de l'électricité, est devenu la source d'énergie propre dominante la plus économique. Plus remarquable encore, la révolution de la puissance de calcul liée à l'IA crée un nouveau moteur de croissance de la demande. La demande mondiale d'électricité des centres de données explose, et la combinaison du photovoltaïque et du stockage d'énergie peut fournir des solutions électriques vertes et économiques pour les centres de calcul, ce qui devrait devenir un espace de croissance important pour le modèle « PV+ ».