Le bras de fer coûts-stocks consolide la chaîne industrielle du magnésium en quête d'un plancher [Revue hebdomadaire du magnésium SMM]

1 Analyse du marché

1 Dolomite

Cette semaine, le prix départ usine de la dolomite 1-3 cm (Wutai) hors taxes s'établissait à 128 yuans/mt, stable en glissement hebdomadaire, et le prix départ usine de la dolomite 2-4 cm (Wutai) hors taxes s'établissait à 158 yuans/mt, stable en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, les prix livrés de la dolomite en Chine se sont globalement stabilisés. Côté offre, la principale grande mine de dolomite de Wutai, dans le Shanxi, est restée à l'arrêt, resserrant la circulation du minerai local à haute teneur et maintenant une offre régionale tendue. Les fonderies de magnésium primaire ont ajusté leurs stratégies d'approvisionnement en élargissant leur rayon d'achat, les zones de production telles que Hebi au Henan, Datong au Shanxi et Shiyan au Hubei devenant les principales directions de réapprovisionnement. L'offre globale du marché tendait vers la suffisance, atténuant le déséquilibre entre l'offre et la demande. En termes de prix, les cotations livrées des différentes zones de production n'ont pas montré de fluctuations notables cette semaine, les prix dominants restant fermes. À court terme, avant que la nouvelle de la reprise des mines ne soit clarifiée, les prix devraient rester largement stables.

1.2.1 Lingot de magnésium (Fugu et Shenmu - principales zones de production)

Cette semaine, les prix du magnésium ont d'abord été faibles puis se sont raffermis. À l'heure de la publication, les cotations dominantes du lingot de magnésium 99,90 % dans les principales zones de production étaient de 15 850 à 15 950 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, les prix du magnésium en Chine ont affiché une évolution volatile, d'abord en baisse puis en rebond, avec des fluctuations marquées du sentiment du marché. En début de semaine, pénalisés par la baisse continue des prix des matières premières, le charbon et le ferrosilicium, depuis la semaine précédente, des anticipations pessimistes se sont propagées sur le marché. Les fournisseurs ont vendu de manière agressive à bas prix pour accélérer la collecte de liquidités, entraînant une libération concentrée des transactions au comptant et une baisse rapide du niveau des prix du magnésium. Lorsque les prix sont tombés au niveau de 15 800 yuans/mt, la volonté de réapprovisionnement à bas prix en aval s'est renforcée et les transactions du marché se sont progressivement redressées. Cependant, les stocks sociaux sont restés à un niveau relativement élevé et la pression de l'offre n'a pas été substantiellement atténuée. Les prix du magnésium n'ont pas réussi à arrêter leur baisse et à se stabiliser, reculant ensuite jusqu'à un plus bas hebdomadaire de 15 700 yuans/mt. Au cours de la seconde moitié de la semaine, les prix du charbon ont montré des signes de rebond, le soutien des coûts est réapparu et, combiné à la reprise continue des transactions à bas prix, les prix du magnésium ont bénéficié d'un soutien des deux côtés et ont légèrement rebondi. Dans l'ensemble, les prix du magnésium de cette semaine s'inscrivaient dans une configuration de consolidation et de recherche d'un plancher dans le bras de fer entre les coûts et les stocks.

1.2.2 Lingot de magnésium (port de Tianjin - FOB Chine)

Cette semaine, le prix FOB de la Chine était coté à 2 250-2 350 $/t, avec un prix moyen de 2 300 $/t. Le prix FOB du lingot de magnésium de cette semaine était en baisse de 20 $/t en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, le marché du commerce extérieur du lingot de magnésium était morose. Du côté de l'offre, le marché chinois du lingot de magnésium a d'abord été faible puis s'est raffermi, avec des cotations fermes des producteurs et une réduction des cargaisons à bas prix, limitant la marge de baisse supplémentaire des prix FOB du lingot de magnésium. Du côté de la demande, la demande étrangère ne s'est pas matériellement améliorée, et la reprise précédemment attendue après la pause estivale et la haute saison de septembre-octobre ne s'est pas concrétisée efficacement. Affectés par la faiblesse de la demande, les négociants sont généralement restés en retrait et, face aux fluctuations répétées du marché, la confiance du marché était insuffisante. À court terme, les commandes à l'exportation ne montrent aucun signe clair de reprise, et les cotations intérieures fermes freinent la volonté d'achat à l'étranger. Le marché du commerce extérieur devrait continuer à se consolider.

1.3 Poudre de magnésium

Cette semaine, les prix départ usine hors taxes dominants de la poudre de magnésium 20-80 mesh en Chine étaient de 17 050-17 150 yuans/t ; le prix FOB de la Chine était de 2 410-2 510 $/t.

Cette semaine, les prix de la poudre de magnésium ont suivi le lingot de magnésium selon un schéma de faiblesse initiale, puis de stabilisation, et d'un léger rebond par la suite. Le marché de la poudre de magnésium manquait récemment d'élan indépendant, les mouvements de prix dépendant entièrement du lingot de magnésium en amont. Du côté des matières premières, les prix départ usine du lingot de magnésium ont augmenté, et les producteurs de poudre de magnésium ont rigidement répercuté les frais de traitement de l'alliage, les cotations augmentant de concert. Du côté de la demande, il n'y a pas eu d'amélioration matérielle, les utilisateurs finaux dans les feux d'artifice, les additifs métallurgiques et l'impression 3D ne maintenant que des achats rigides en petites quantités, sans réapprovisionnement concentré. Dans l'ensemble, la hausse des prix de la poudre de magnésium cette semaine a été un rallye de suivi porté par la réparation du plancher des lingots de magnésium, et la tendance à venir pourrait encore être déterminée par les prix des lingots de magnésium et le rythme de stockage en aval avant les deux jours fériés.

1.4 Alliage de magnésium

Cette semaine, les prix départ usine hors taxes des alliages de magnésium en Chine étaient de 17 700 à 18 000 yuans/tonne, et les prix FOB des alliages de magnésium en Chine étaient de 2 565 à 2 645 dollars/tonne.

Cette semaine, le marché chinois des alliages de magnésium a connu un affaiblissement à la fois de l'offre et de la demande, les frais de traitement des alliages restant sous pression. Côté offre, les fonderies, affectées par l'aggravation des pertes et la baisse des commandes, ont poursuivi les réductions de production et la maintenance, maintenant l'offre du marché à un niveau bas. Cependant, les stocks sociaux antérieurs sont restés élevés, les cargaisons au comptant étaient abondantes, les fournisseurs montraient une forte volonté de vendre et la concurrence à bas prix entre pairs était généralisée, ce qui signifie que la pression de l'offre n'a pas été significativement atténuée par les réductions de production. La demande était encore plus faible. Depuis la fin du mois dernier, les entreprises de moulage sous pression en aval, en raison de commandes finales insuffisantes, ont maintenu de faibles taux d'exploitation, certaines entreprises étant encore en état d'arrêt de production. Le volume réel d'achat d'alliages de magnésium s'est fortement contracté, les acheteurs en aval procédant principalement à de petits réapprovisionnements rigides et maintenant un fort sentiment d'attentisme. Dans un contexte de faiblesse de l'offre et de la demande, la situation de surproduction des alliages de magnésium est restée inchangée. À court terme, avant une reprise substantielle de la demande en aval, les frais de traitement des alliages de magnésium resteront déprimés.

2 Résumé hebdomadaire

Cette semaine, les prix de la dolomie sont restés stables. Affectés par les fluctuations des prix du charbon et du ferrosilicium, les lingots de magnésium dans les principales zones de production ont montré une tendance volatile, d'abord à la baisse puis à la hausse. En début de semaine, la baisse des prix des matières premières a entraîné les prix du magnésium à la baisse, et après la baisse des prix, le réapprovisionnement en aval à bas prix a provoqué un léger rebond des lingots de magnésium. Cependant, les stocks sociaux sont restés élevés et la pression de l'offre a persisté. Les prix FOB ont suivi le marché intérieur à la baisse, la demande étrangère ne s'est pas redressée comme prévu, les attentes de haute saison de septembre-octobre ont été déçues, les négociants sont restés principalement en retrait et la marge de baisse supplémentaire des prix était limitée. Pendant ce temps, les prix de la poudre de magnésium en aval ont suivi le lingot de magnésium dans une reprise volatile, les utilisateurs finaux ne passant que de petites commandes rigides sans réapprovisionnement concentré. L'alliage de magnésium a vu l'offre et la demande s'affaiblir, avec des réductions de production au niveau de la fusion mais des stocks existants élevés, de faibles taux d'exploitation et des commandes insuffisantes chez les entreprises de moulage sous pression en aval, et les frais de traitement de l'alliage restant sous pression. Dans l'ensemble, la chaîne industrielle du magnésium de cette semaine était prise dans un bras de fer entre les coûts et les stocks élevés, la demande finale ne s'est pas améliorée matériellement, et le marché à court terme a poursuivi son schéma de consolidation et de recherche d'un plancher.