Le prix moyen des ferronickels à haute teneur (10-12 %) de SMM a reculé de 17,7 yuans/unité de nickel en glissement hebdomadaire, à 1 095,5 yuans/unité de nickel (départ usine, taxes comprises), et l'indice FOB indonésien des ferronickels a baissé de 2,93 $/unité de nickel en glissement hebdomadaire, à 141,14 $/unité de nickel. Cette semaine, le marché des ferronickels à haute teneur a continué de s'affaiblir, le centre des prix se repliant régulièrement. Les négociations de prix entre l'amont et l'aval se sont intensifiées, et le marché est entré dans une phase de consolidation stagnante à des niveaux bas.
En début de semaine, les anticipations de prix de l'amont et de l'aval divergeaient fortement. Les fournisseurs résistaient aux ventes à bas prix, mais les acheteurs en aval continuaient de pousser les prix d'achat à la baisse. L'acceptation des cargaisons à prix plus élevés était faible, seules quelques transactions étant conclues à des niveaux d'offre bas. Au cours des deux derniers jours de la semaine, plusieurs facteurs ont convergé pour peser sur le marché — reprise abondante de l'offre, consommation finale faible, hausse des stocks et sentiment macroéconomique morose — déclenchant un effondrement des prix. Les conditions du marché de l'acier inoxydable en aval étaient faibles et les aciéries subissaient des pertes. Combinées à des stocks de matières premières généralement suffisants, les aciéries n'avaient guère d'incitation à se réapprovisionner de manière proactive. La plupart des aciéries restaient en retrait, et certaines entreprises suspendaient leurs achats au comptant en attendant une orientation plus claire du marché. Le pessimisme prévalait, les participants étant largement baissiers sur les perspectives. La prise de commandes en aval de l'acier inoxydable était atone, et les anticipations de réductions des programmes de production pour la série 300 continuaient de peser sur la demande d'approvisionnement en matières premières des aciéries. Certaines aciéries reportaient leurs plans d'achat et attendaient les conditions du marché d'octobre. Les stocks portuaires montraient également une tendance à la hausse, accroissant la pression d'expédition sur les fournisseurs et limitant davantage la flexibilité à la hausse des prix au comptant.
Du point de vue de la conversion des ferronickels en mattes de nickel à haute teneur, la décote des ferronickels à haute teneur par rapport au nickel raffiné s'établissait à 176,2 cette semaine, la décote s'élargissant légèrement. Cela s'expliquait principalement par la baisse continue des prix des ferronickels, qui élargissait l'écart entre les deux. Pour la semaine prochaine, les prix des ferronickels devraient prolonger leur tendance baissière, tandis que les prix du nickel bénéficient d'un soutien à la baisse. La décote des ferronickels à haute teneur par rapport au nickel raffiné pourrait continuer de s'élargir, mais ce niveau d'écart n'est toujours pas suffisant pour inciter à la conversion des ferronickels en mattes de nickel à haute teneur, les ferronickels offrant encore une rentabilité supérieure.
Cette semaine, les coûts de production des ferronickels à haute teneur en Chine ont quelque peu diminué. La baisse des prix du minerai de nickel philippin, combinée à un repli des prix du coke, a réduit les coûts des matières premières de fusion. Cependant, les prix de vente des ferronickels ont fortement chuté sur la même période, pesant sur la rentabilité et réduisant les marges bénéficiaires des fonderies chinoises. En Indonésie, en revanche, les prix du charbon à coke et du coke ont fluctué à des niveaux élevés, poussant simultanément à la hausse les coûts des matières auxiliaires et les coûts de production d'électricité, augmentant ainsi les coûts de production globaux. Conjuguée à des prix des ferronickels durablement bas, la rentabilité des fonderies indonésiennes a également été comprimée. La rentabilité de la fusion dans les deux régions a montré une tendance à la contraction.
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