Cette semaine (du 7 au 11 septembre), la fourchette hebdomadaire moyenne des prix de transaction des warrants de prime du cuivre de Yangshan était de 74 à 85 $/t, QP septembre, avec un prix moyen de 79 $/t ; la fourchette hebdomadaire moyenne des prix de transaction B/L était de 75 à 85 $/t, QP octobre, avec un prix moyen de 85 $/t ; le cuivre EQ CIF B/L était de 46 à 59 $/t, QP octobre, avec un prix moyen de 52 $/t. Au 7 septembre, le ratio de prix du cuivre SHFE/LME pour le cuivre LME par rapport au contrat SHFE cuivre 2610, hors taux de change, était de 1,1342, avec une perte à l'importation d'environ 368,3 yuans/t, quasi stable en glissement hebdomadaire. Vendredi, la structure de report du contrat de cuivre LME d'échéance octobre s'est resserrée en glissement hebdomadaire, et les contrats d'échéance septembre et octobre sont passés en structure de contango, avec un écart de portage de 47,06 $/t. Actuellement, les offres de cuivre enregistré pyrométallurgique B/L sont rares sur le marché ; les offres principales de warrants de cuivre enregistré pyrométallurgique se situent autour de 110 à 120 $/t ; les offres principales de cuivre EQ se situent autour de 50 à 70 $/t.
Au cours de la semaine, les primes du cuivre importé ont d'abord baissé puis rebondi. Alors que les prix du cuivre augmentaient fortement, le ratio de prix SHFE/LME a continué de se détériorer, la demande en aval est restée faible, et la structure de report du LME s'est resserrée, le contrat d'échéance septembre passant en structure de contango, ce qui a exercé une pression sur les primes au comptant du cuivre importé. Cependant, le marché s'est inversé vendredi, avec une chute des prix du cuivre et une nette amélioration du ratio de prix SHFE/LME, stimulant la demande en aval. Parallèlement, la congestion persistante dans les ports nationaux et les faibles stocks nationaux ont limité l'offre disponible sur le marché, donnant aux fournisseurs une forte confiance pour maintenir les prix, et les offres sur le marché ont nettement augmenté vendredi.
Selon SMM, au jeudi de cette semaine (10 septembre), les stocks de cuivre dans les zones sous douane nationales ont diminué d'environ 1 800 t par rapport à la période précédente (3 septembre) pour atteindre 38 800 t. Parmi eux, les stocks de la zone sous douane de Shanghai ont diminué de 2 400 t pour atteindre 35 700 t, tandis que ceux de la zone sous douane du Guangdong ont augmenté de 600 t pour atteindre 3 100 t. Les stocks de la zone sous douane de Shanghai sont passés d'une accumulation à un déstockage, principalement en raison des retards logistiques et d'un ratio de prix SHFE/LME défavorable entraînant une baisse des arrivages.
À l'avenir, la demande en aval devrait continuer de se redresser après l'affaiblissement des prix du cuivre, la structure de report du LME se resserre, et les stocks sociaux nationaux de cuivre cathodique restent faibles avec une congestion portuaire persistante, de sorte que le ratio de prix SHFE/LME devrait continuer de rebondir. À court terme, l'offre spot disponible de cuivre enregistré importé reste limitée, ce qui donnera aux fournisseurs la confiance nécessaire pour maintenir des prix fermes, et les primes spot à l'importation devraient avoir une marge de hausse la semaine prochaine.
