Les contrats à terme ont ouvert en hausse puis se sont repliés, le marché au comptant est resté faible, les warrants d'alumine ont continué d'augmenter [Commentaire matinal SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal sur l'alumine, 10/09
 

Marché à terme : Dans la nuit du 10 septembre, le contrat d'alumine le plus traité 2701 a ouvert à 2 778 yuans/tonne, atteint un plus haut de 2 787 yuans/tonne et un plus bas de 2 758 yuans/tonne, et s'est établi à 2 771 yuans/tonne, en baisse de 20 yuans/tonne, soit 0,72 %, par rapport au cours de compensation de la séance précédente. Le volume de transactions s'est élevé à 74 200 lots et l'intérêt ouvert à 189 700 lots, en hausse de 2 087 lots par rapport à la veille. Sur l'indicateur MACD, le DIF (2,82) était au-dessus du DEA (-6,46), et l'histogramme MACD s'inscrivait à 18,56, toujours en territoire positif, mais les barres rouges se sont resserrées par rapport à plus tôt, indiquant que la dynamique haussière à court terme s'affaiblissait légèrement. Pendant la séance de nuit, les prix ont ouvert en hausse puis se sont consolidés en baisse, touchant un plus bas intrajournalier de 2 758 yuans/tonne, accompagné d'une légère augmentation de l'intérêt ouvert, suggérant une lutte intensifiée entre acheteurs et vendeurs à des niveaux élevés. À court terme, il convient de surveiller le support près de 2 750-2 760 yuans/tonne et la résistance autour de 2 790-2 800 yuans/tonne.

Bauxite : Au 9 septembre 2026, l'indice CIF de la bauxite importée SMM s'établissait à 72,07 $/tonne, en baisse de 0,31 $/tonne par rapport à la séance précédente. Le prix moyen de la bauxite à haute teneur (Shanxi) était de 585 yuans/tonne, inchangé par rapport à la séance précédente ; la bauxite à basse teneur (Shanxi) s'établissait en moyenne à 540 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite à haute teneur (Henan) s'établissait en moyenne à 590 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite à basse teneur (Henan) s'établissait en moyenne à 520 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite à haute teneur (Guangxi) s'établissait en moyenne à 365 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite à basse teneur (Guangxi) s'établissait en moyenne à 327,5 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite à haute teneur (Guizhou) s'établissait en moyenne à 495 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite à basse teneur (Guizhou) s'établissait en moyenne à 400 yuans/tonne, inchangée ; la bauxite de Guiyang (60 %/6,0) s'établissait en moyenne à 515 yuans/tonne, inchangée. Le prix CIF moyen SMM de la bauxite australienne à basse température était de 67 $/tonne, inchangé ; le prix CIF moyen SMM de la bauxite australienne à haute température était de 60,5 $/tonne, inchangé ; le prix FOB moyen SMM de la bauxite guinéenne était de 40 $/tonne sèche, inchangé ; le prix CIF moyen SMM de la bauxite guinéenne était de 71,5 $/tonne, inchangé ; le prix CIF moyen de la bauxite malaisienne était de 52 $/tonne, inchangé ; le prix CIF moyen de la bauxite malaisienne lavée était de 62,5 $/tonne, inchangé ; le prix CIF moyen de la bauxite ghanéenne était de 78 $/tonne, inchangé ; le prix FOB moyen de la bauxite indonésienne était de 37 $/tonne en teneur physique, inchangé ; le prix CFR de la bauxite turque était de 72,5 $/tonne sèche, inchangé ; et le prix FOB moyen de la bauxite pakistanaise était de 58,5 $/tonne sèche, inchangé. Alumine au comptant : Le 9 septembre, l’indice SMM de l’alumine s’établissait à 2 676,67 yuans/tonne, en baisse de 0,46 yuan/tonne par rapport à la séance précédente. L’indice SMM de l’alumine au Shandong s’établissait à 2 677,84 yuans/tonne, en baisse de 0,34 yuan/tonne par rapport à la séance précédente. L’indice SMM de l’alumine au Henan s’établissait à 2 702,98 yuans/tonne, en baisse de 0,16 yuan/tonne par rapport à la séance précédente. L’indice SMM de l’alumine au Shanxi s’établissait à 2 699,47 yuans/tonne, en baisse de 0,55 yuan/tonne par rapport à la séance précédente. L’indice SMM de l’alumine au Guizhou s’établissait à 2 710,97 yuans/tonne, en baisse de 0,45 yuan/tonne par rapport à la séance précédente. L’indice SMM de l’alumine au Guangxi s’établissait à 2 590,36 yuans/tonne, en baisse de 1,14 yuan/tonne par rapport à la séance précédente.

Écart quotidien entre le comptant et les contrats à terme : Selon les données de SMM, le 9 septembre, l’indice SMM de l’alumine affichait une décote de 97,33 yuans/tonne par rapport au dernier cours négocié du contrat le plus actif à 11h30.

Rapport quotidien sur les warrants : Le 9 septembre, le total des warrants d’alumine enregistrés s’élevait à 266 976 tonnes, en hausse de 7 774 tonnes par rapport à la séance précédente. Les warrants d’alumine enregistrés au Shandong s’élevaient à 5 092 tonnes, stables par rapport à la séance précédente. Les warrants d’alumine enregistrés au Henan s’élevaient à 0 tonne, stables par rapport à la séance précédente. Les warrants d’alumine enregistrés au Guangxi s’élevaient à 36 394 tonnes, stables par rapport à la séance précédente. Les warrants d’alumine enregistrés au Gansu s’élevaient à 24 868 tonnes, en hausse de 2 890 tonnes par rapport à la séance précédente. Les warrants d’alumine enregistrés au Xinjiang s’élevaient à 200 622 tonnes, en hausse de 3 884 tonnes par rapport à la séance précédente.

Marchés hors de Chine : Au 9 septembre 2026, le prix FOB de l’alumine en Australie-Occidentale s’établissait à 349 dollars/tonne, stable par rapport à la séance précédente. Le taux de fret maritime Australie-Chine s’établissait à 33,40 dollars/tonne, stable par rapport à la séance précédente. Le taux de vente USD/CNY était d’environ 6,72. Sur cette base, ce prix correspond à un prix de vente d’environ 2 985,43 yuans/tonne dans les principaux ports nationaux, soit 308,76 yuans/tonne au-dessus de l’indice SMM de l’alumine.

Résumé : Les prix au comptant de l’alumine sont restés globalement stables cette semaine. Contraints par les fluctuations du marché à terme, les prix se sont maintenus aux niveaux actuels avec des variations limitées, mais l’offre a continué de peser sur le marché. Du côté de l’offre, une entreprise d’alumine au Shanxi a commencé à reprendre sa production et, certaines entreprises du nord ayant achevé leurs opérations de maintenance, la production s’est quelque peu redressée. En Guangxi, les entreprises ayant déjà effectué des opérations de maintenance sont revenues à des niveaux normaux, bien que certaines entreprises du sud de la Chine aient encore procédé à de légers ajustements. La production globale est restée sur une trajectoire de croissance. Hors de Chine, les prix de transaction de l'alumine en Australie ont reculé de 360 $/t à environ 350 $/t, principalement parce que l'afflux antérieur de cargaisons vers la Chine a diminué, atténuant la pression sur l'offre hors de Chine et incitant les prix à reculer en conséquence. En ce qui concerne les stocks, le stock intérieur total a augmenté de 8 000 t cette semaine pour atteindre 7,27 millions de tonnes. Pour la semaine prochaine, la capacité opérationnelle a encore une marge de reprise. Les prix devraient fluctuer autour des niveaux actuels, contraints par le marché à terme, et les stocks devraient légèrement augmenter.

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