[SMM Résumé de la réunion matinale sur le cobalt] Faible demande dans la chaîne des matériaux métalliques, la baisse des coûts accentue la pression sur les prix

Cobalt raffiné :

En ce début de semaine, le marché du cobalt raffiné a évolué latéralement, les prix des transactions électroniques fluctuant étroitement autour de 300 000 yuans/tonne, avec une volatilité globale limitée. Côté offre, les fonderies traditionnelles ont maintenu des prix départ usine à 310 000 yuans/tonne, tandis que les cotations des négociants sont restées stables avec un écart spot-futures en prime de 1 000 à 13 000 yuans/tonne. L'offre au comptant est demeurée stable, et les intentions fermes de prix des mineurs ont continué d'apporter un certain soutien au plancher des prix. Côté demande, les entreprises en aval ont progressivement repris leurs achats avec la fin des congés d'été, mais les inquiétudes concernant de nouvelles baisses de prix ont maintenu la prudence, l'activité se limitant pour l'essentiel à de petites commandes de besoins rigides, sans qu'aucun achat en volume n'émerge sur le marché. À court terme, le soutien des prix côté offre et la reprise plus lente que prévu de la demande se compensent mutuellement, laissant une marge limitée d'évolution des prix dans un sens comme dans l'autre. Les prix devraient continuer à se consolider, l'attention portant sur le rythme de reprise des achats en aval et sur l'éventuelle apparition d'un réapprovisionnement concentré.

Produits intermédiaires :

En ce début de semaine, le marché des produits intermédiaires de cobalt est resté dans l'impasse, l'écart de prix psychologique entre l'amont et l'aval se creusant davantage. Côté offre, la plupart des mineurs ont maintenu des intentions d'offre proches de 19 à 20 $/livre ; côté demande, les intentions d'achat en aval ont été encore abaissées à environ 15 à 16 $/livre. La divergence entre acheteurs et vendeurs s'est accentuée, rendant les transactions difficiles à faire avancer, et les récents appels d'offres ont largement échoué. À court terme, le bras de fer entre des mineurs maintenant des prix fermes et des acheteurs en aval poussant à la baisse continue de s'intensifier. Tant que l'écart de prix ne se réduit pas, il est peu probable que des transactions substantielles se concrétisent. L'attention se portera sur d'éventuels signes d'assouplissement des stratégies de prix des mineurs.

Sulfate de cobalt :

En ce début de semaine, les prix du sulfate de cobalt sont restés stables, mais la pression a continué de s'accumuler en raison de l'affaiblissement des coûts et de la demande atone. Côté coûts, les payables de cobalt du MHP ont continué de baisser, des transactions ayant été conclues à 65 % au cours de la semaine, ramenant les coûts de production immédiats à environ 60 000 yuans/tonne et affaiblissant encore le soutien des coûts. Du côté de l'offre, les cotations principales des fonderies étaient principalement ancrées à trois niveaux : 63 000 yuans/tonne, 65 000 yuans/tonne et 68 000 yuans/tonne, les écarts provenant essentiellement des types de matières premières et des pressions d'expédition variables selon les producteurs. Sur le segment commercial, certains négociants, craignant de nouvelles baisses de prix, envisageaient de vendre d'anciens stocks de sulfate de cobalt à bas prix, autour de 61 000 à 62 000 yuans/tonne. Du côté de la demande, les caractéristiques de haute saison n'étaient pas évidentes cette année, certaines entreprises de matériaux ternaires commençant à faire des demandes de renseignements mais sans volonté de conclure des transactions ; les producteurs de Co3O4 restaient réticents à acheter en raison de stocks élevés et d'une demande atone. À court terme, bien que les prix actuels du marché n'aient pas encore baissé, sous les multiples pressions incluant l'affaiblissement persistant des coûts des matières premières, les ventes à bas prix sur le segment commercial et la demande en aval atone, les prix devraient continuer à dériver à la baisse en septembre-octobre, la reprise de la confiance du marché dépendant encore d'une nette amélioration de la demande ou de mesures politiques de soutien.

Chlorure de cobalt :

Cette semaine, les prix du marché du chlorure de cobalt ont légèrement baissé en glissement hebdomadaire, les transactions restant atones. En termes de structure des transactions, seules quelques commandes ponctuelles à court terme ont été conclues sur le marché cette semaine, la plupart des producteurs de chlorure de cobalt expédiant encore principalement dans le cadre de contrats à long terme signés antérieurement. La circulation réelle était principalement soutenue par la demande rigide, sans achats supplémentaires. Du côté de l'offre, dans un contexte de sentiment de marché durablement faible et de volonté d'achat en aval insuffisante, plusieurs producteurs en amont ont profité de l'occasion pour arrêter la production à des fins de maintenance, réduisant proactivement la production afin d'atténuer les pressions sur les stocks et les pertes. Du côté de la demande, le sentiment d'achat en aval était négatif, la plupart adoptant une attitude attentiste, voire baissière, à l'égard de la demande de septembre. Récemment, en raison de la hausse des coûts de composants tels que les puces mémoire, plusieurs grandes marques nationales de smartphones ont augmenté les prix de vente des modèles actuellement commercialisés, ce qui pourrait freiner la demande de remplacement des utilisateurs finaux et jeter le doute sur la vigueur du réapprovisionnement de haute saison. Dans l'ensemble, le marché du chlorure de cobalt devrait rester baissier à court terme.

Sels de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, les prix du Co3O4 ont légèrement baissé en glissement hebdomadaire, les échanges sur le marché restant atones et aucune transaction en gros n'ayant été signalée. Les producteurs en amont de chlorure de cobalt ont eu du mal à maintenir des prix fermes, certaines entreprises ayant abaissé leurs cotations, ce qui affaiblit le soutien des coûts qui se transmet progressivement au Co3O4. Les grands producteurs de Co3O4 ont généralement adopté une position attentiste, maintenant pour l'instant des cotations stables et ne montrant aucune volonté de procéder à des baisses importantes de manière proactive. Côté offre, la plupart des producteurs ont maintenu un rythme de production normal, sans contraction notable de la production. Côté demande, les producteurs de matériaux de cathode sont restés prudents dans leurs achats, avec peu de transactions réellement conclues. Dans l'ensemble, si les cotations en amont continuent de baisser et que le soutien des coûts s'affaiblit davantage, les prix du Co3O4 devraient continuer à se consolider à la baisse.

Poudre de cobalt et autres :

Au début de cette semaine, le marché de la poudre de cobalt est resté faible, le centre des prix continuant de se déplacer vers le bas. Côté offre, les cotations des fonderies ont été encore abaissées, les offres actuelles des entreprises tombant sous la barre des 400 000 yuans/tonne. Cette vague de baisses résulte en partie d'une demande constamment faible et en partie de la baisse des prix des sels de cobalt en amont, certains producteurs de carbonate de cobalt ayant abaissé leurs cotations à près de 170 000 yuans/tonne, affaiblissant considérablement le soutien des coûts. Côté demande, bien que les vacances d'été soient terminées, le sentiment de négociation sur le marché est resté morose, les entreprises en aval ne montrant aucune volonté claire d'achat et les commandes au comptant restant sporadiques. À court terme, les doubles pressions de la baisse des coûts et de la faiblesse de la demande ne se sont pas encore atténuées, et les prix de la poudre de cobalt devraient probablement poursuivre leur tendance baissière vers un plancher, la stabilisation du marché dépendant toujours d'une reprise substantielle de la volonté d'achat en aval.

Précurseur de cathode ternaire :

Au début de la semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire ont légèrement baissé, le prix du sulfate de nickel ayant reculé aujourd'hui tandis que les prix du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse sont restés stables.

Concernant les remises, pour les commandes de septembre et du troisième trimestre, certains producteurs ont encore montré une volonté de maintenir des prix fermes en raison des coûts plus élevés des matières premières de sulfate en début de période. Pour les contrats à long terme, certains producteurs avaient déjà conclu des contrats annuels en début d'année, et la plupart des producteurs n'avaient pas encore relevé leurs coefficients. L'acceptation par les acheteurs en aval des augmentations de coefficients pour les commandes trimestrielles est également restée faible, la plupart des producteurs maintenant des conditions largement stables par rapport au deuxième trimestre, à l'exception de certains grands producteurs disposant d'un certain pouvoir de négociation. Pour les commandes au comptant, compte tenu de la performance relativement faible des prix des sels de nickel et de cobalt récemment, certaines entreprises en aval ont cherché à faire traiter les matières premières à façon ou ont augmenté leur production interne, maintenant la pression sur les coefficients de commande de septembre.

Du côté de la production, les producteurs de premier plan ont continué de voir de fortes commandes à l'exportation ce mois-ci, avec des calendriers de production à des niveaux relativement élevés. Certains producteurs nationaux de premier plan avaient de légères attentes de réduction des commandes de nickel moyen, tandis que d'autres petits et moyens producteurs maintenaient des calendriers de production relativement bas en raison de la basse saison.

À l'avenir, les prix des sulfates n'ont pas encore montré de rebond clair, et la tarification des nouvelles commandes dépendra de la demande réelle en aval pendant la haute saison de septembre-octobre.

Matériaux de cathode ternaire :

Au début de cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont accéléré leur baisse. Du côté des matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt sont restés stables, tandis que les prix du carbonate de lithium et de l'hydroxyde de lithium ont prolongé le repli de la semaine dernière avec des baisses plus marquées, entraînant les prix des matériaux de cathode ternaire à la baisse. En ce qui concerne les transactions, avec les prix des produits chimiques au lithium à un niveau relativement bas, certains fabricants de cellules de batterie ayant des besoins de réapprovisionnement devraient effectuer certains achats cette semaine, ce qui pourrait améliorer le sentiment des transactions au comptant. Du côté de la demande, les principaux fabricants de cellules de batterie ternaires ont récemment procédé à d'importants ajustements à la baisse des commandes de septembre et du quatrième trimestre, les commandes de matériaux à teneur moyenne et élevée en nickel étant les plus touchées, principalement en raison des ventes de certains modèles de voitures haut de gamme nationaux inférieures aux attentes. Avec des stocks de matières premières abondants, les fabricants de cellules de batterie ont activement ralenti leur rythme d'enlèvement des marchandises ; de plus, avec les stocks de produits finis accumulés dans les usines de cathodes plus tôt dans la période, les usines de cathodes devraient se concentrer sur la consommation des stocks et suspendre temporairement la nouvelle production dans un avenir proche, ce qui fait baisser les calendriers de production de cathodes ternaires nationaux en septembre. En ce qui concerne la demande à l'étranger, portées par les attentes de reprise imminente des contrôles à l'exportation des batteries au lithium, les commandes de matériaux à haute teneur en nickel sont restées à des niveaux élevés récemment.

LCO :

Cette semaine, les prix du marché du LCO sont restés largement stables, avec des fondamentaux globaux toujours faibles et un coup de pouce de la haute saison inférieur aux attentes. Du côté de l’offre, les fluctuations globales sont restées limitées, les entreprises de cathodes maintenant de faibles taux d’utilisation et une stratégie de production basée sur les ventes, ce qui a permis de maintenir une production industrielle relativement stable. Du côté de la demande, les performances ont été médiocres, les achats en aval restant principalement fondés sur une demande rigide avec des achats effectués selon les besoins, sans qu’émerge un stockage concentré à grande échelle. Le moteur traditionnel de la haute saison de septembre-octobre ne s’est pas concrétisé comme prévu, refroidissant les attentes du marché quant à un stockage de haute saison. La résorption des stocks dans l’ensemble de la chaîne industrielle est restée lente, et la configuration offre-demande n’a pas encore montré d’amélioration substantielle.

Dans l’ensemble, au stade actuel, le côté des coûts apporte un certain soutien et, les acheteurs en aval n’accentuant plus la pression à la baisse sur les prix, les prix du LCO ont gagné un peu de répit à court terme, le marché devant se consolider et rester globalement stable. Toutefois, la demande finale manque de dynamisme haussier et, si le stockage des utilisateurs finaux en septembre reste en deçà des attentes, le marché demeure exposé à des risques potentiels de nouvel affaiblissement.

Actualités :    

[SAMR : approfondir les percées en matière de qualité, surmonter les goulets d’étranglement techniques et résoudre un ensemble de problèmes de qualité « bloquants » qui entravent le développement de l’industrie des batteries de puissance] Le matin du 4 septembre, la réunion spéciale de la Conférence mondiale 2026 sur les batteries de puissance intitulée « Chaîne d’approvisionnement axée sur la qualité : construire un nouvel écosystème pour l’industrie des batteries de puissance » s’est tenue à Yibin, dans la province du Sichuan. Liu Min, ingénieur en chef de l’Administration d’État pour la régulation du marché, a assisté à la réunion et prononcé un discours. La réunion a souligné que le paysage concurrentiel de l’industrie mondiale des batteries de puissance connaît de profonds ajustements, avec une accélération de l’innovation technologique et des tendances évidentes de restructuration des chaînes industrielles et d’approvisionnement. Il est nécessaire d’approfondir les percées en matière de qualité, de surmonter les goulets d’étranglement techniques et de résoudre un ensemble de problèmes de qualité « bloquants » qui entravent le développement de l’industrie des batteries de puissance. Les entreprises doivent être encouragées à accroître leurs investissements en R&D, à appliquer des méthodes avancées de gestion de la qualité, à garantir des performances de produit stables et fiables, et à renforcer la résilience et la sécurité des chaînes industrielles et d’approvisionnement. Il est nécessaire de renforcer le rôle moteur des normes, de consolider les fondations de l’industrie, de promouvoir l’alignement et la reconnaissance mutuelle des normes nationales et internationales, de passer d’une conformité passive à une élaboration proactive des normes, d’accroître la voix et l’influence des normes chinoises sur la scène internationale, et de favoriser un développement de haute qualité grâce à des normes élevées. Il est nécessaire de construire ensemble un écosystème et de promouvoir un développement coordonné, où le gouvernement, les entreprises, les associations industrielles et les institutions de recherche assument chacun leur rôle et collaborent étroitement pour bâtir un nouvel écosystème industriel ouvert, inclusif et mutuellement bénéfique grâce aux efforts de toutes les parties.

[Deux ministères : réguler davantage la gestion des délais de paiement des fournisseurs par les constructeurs automobiles] Le 7 septembre, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information et l'Administration d'État pour la régulation du marché ont publié conjointement l'« Avis sur la promotion d'une régulation des paiements des fournisseurs par les constructeurs automobiles et l'optimisation de la gestion des délais de paiement », premier document national de gestion des délais de paiement ciblant un secteur industriel et mesure clé pour le développement de l'écosystème industriel. L'Avis aborde les problèmes de paiement des fournisseurs par les constructeurs automobiles et formule des exigences dans cinq domaines. Il s'agit notamment de réguler davantage le point de départ des délais de paiement. Il précise que les délais de paiement sont calculés à partir de la date à laquelle les fournisseurs livrent les biens, les projets ou les services et que ceux-ci passent l'inspection de réception. Réguler davantage les pratiques de réception. Il exige que les constructeurs automobiles achèvent la réception des matériaux de production généraux tels que les pièces dans un délai de 3 jours ouvrables après réception des biens, projets ou services, et dans un délai de 5 jours ouvrables pour les pièces fonctionnelles nécessitant une vérification par installation sur véhicule. Réguler davantage les modes de paiement. Les paiements en espèces sont encouragés, et les fournisseurs ne doivent pas être contraints, directement ou indirectement, d'accepter des modes de paiement autres qu'en espèces tels que les lettres de change bancaires, les lettres de change commerciales ou les billets de la chaîne d'approvisionnement. (CCTV News)

[MIIT : pour les constructeurs automobiles ayant des comptes fournisseurs importants, des délais de paiement délibérément prolongés ou des plaintes fréquentes, des entretiens conjoints avec les départements concernés seront menés et des rectifications seront exigées] Un responsable du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information a répondu aux questions des journalistes concernant l'« Avis sur la promotion d'une régulation des paiements des fournisseurs par les constructeurs automobiles et l'optimisation de la gestion des délais de paiement ». Le MIIT s'appuie sur la « Fenêtre en ligne de signalement des problèmes (suggestions) concernant les engagements de délais de paiement des principaux constructeurs automobiles » et tire parti du rôle des médias en tant que superviseurs des questions de délais de paiement dans l'industrie pour recueillir les problèmes et suggestions concernant la mise en œuvre des délais de paiement, les enquêtes et les évaluations. Pour les constructeurs automobiles ayant des comptes fournisseurs importants, des délais de paiement délibérément prolongés ou des plaintes fréquentes, des entretiens conjoints avec les départements concernés seront menés et des rectifications seront exigées. Grâce à ces mesures, il est espéré que l'enthousiasme de toutes les parties sera pleinement stimulé, qu'un sentiment de communauté industrielle sera forgé, que la résilience et la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement seront continuellement renforcées, et que la construction d'un écosystème industriel équitable, juste, honnête et mutuellement bénéfique sera accélérée. (Application de données Jin10)

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Équipe de recherche sur les nouvelles énergies de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868