[SMM Informatique quotidienne] 256 unités H200 dans le Nord-Ouest, contrat fermé de cinq ans à 128 000

SMM, 7 septembre :

H200 : 256 unités dans le nord-ouest de la Chine, contrat fermé de cinq ans à 128 000 yuans ; le pouvoir de fixation des prix des vendeurs se déplace vers les contrats à long terme SMM a appris que 256 serveurs complets H200 avec des locations à long terme fermées de cinq ans ont été mis sur le marché dans le nord-ouest de la Chine, utilisant un réseau RoCE, à un loyer mensuel de 128 000 yuans par unité. Comparé à 32 unités dans le centre de la Chine à 123 000 yuans pour un contrat fermé de cinq ans et 32 unités dans l'est de la Chine à 128 000 yuans pour un contrat fermé de trois ans, cette transaction est supérieure de 5 000 yuans pour la même durée, sans remise sur le contrat à long terme. Côté offre, SMM a appris que le canal du terrain de chasse à la puissance de calcul de Shenzhen a proposé des serveurs complets H200 PCIe 2T à 4,28 millions de yuans par unité, nettement en dessous de la fourchette récente de 5,43 à 5,6 millions de yuans pour les serveurs complets H200 HGX 2T, probablement en raison de différences de configuration PCIe par rapport à SXM/pleine spécification ou de prix spéciaux de canal ; la source unique reste à vérifier et n'est pas traitée comme une référence du marché. Côté demande, plusieurs commandes en gros ont émergé aujourd'hui - une partie prenante de la puissance de calcul a recherché 32 serveurs complets SXM H200 assemblés localement avec tête Lenovo, un centre de puissance de calcul a cherché à louer plus de 48 unités H200 disponibles pour une livraison à court terme, et il y avait également une demande d'achat de 16 unités en contrat fermé de trois ans ainsi que 6 acquisitions de serveurs complets SXM. Côté demande, 141G×8 est actuellement la configuration dominante pour les serveurs complets à module SXM. Les acquisitions PCIe d'origine à l'étranger se sont poursuivies à un niveau élevé de 50 300 dollars par carte (même niveau que le 5 septembre).

5090 : L'offre en gros passe de centaines à des milliers d'unités ; les locations de serveurs complets de 800 unités absorbent la demande des opérateurs SMM a appris que l'offre en gros de cartes turbo 5090 a connu des sorties concentrées aujourd'hui - un canal a libéré plus de 500 cartes graphiques turbo, un autre canal a libéré des cartes turbo au niveau du millier d'unités, le canal de Huaqiangbei a proposé des cartes turbo au niveau de la centaine d'unités à 47 000 yuans par carte toutes taxes comprises, le canal du terrain de chasse à la puissance de calcul disposait de 900 cartes turbo à 46 000 yuans par carte négociables, avec des offres concentrées dans la fourchette de 46 000 à 47 000 yuans toutes taxes comprises. Côté location de serveurs complets, une entreprise technologique de Shenzhen a mis sur le marché 800 unités de serveurs complets turbo 5090 à 8 cartes, 576 Go de mémoire, contrat fermé de trois ans en métal nu, déplaçables, en précisant explicitement qu'aucun intermédiaire multicouche n'est accepté. Le même jour, un opérateur de Wenzhou Mobile a demandé un lot de serveurs complets 576G 5090, avec des signaux de demande clairs du côté de l'opérateur. Le côté acquisition est resté actif - prix de rachat à Hong Kong pour les nouvelles 5090 Night Devil/FE/Suprim à 5XXX $, rachat à Hong Kong par le canal Huaqiangbei de 5090 à 5xx0 $, et un canal achetant des cartes gaming 5090 au niveau de 1 000 unités, domestique/Hong Kong acceptés, paiement immédiat en USD en espèces. Le volume d'offre était nettement plus important qu'à la même période en août, avec des canaux de gros et de détail fonctionnant en parallèle.

H100/H800 : commande ferme de 80 unités et commande fermée de 128 unités sur cinq ans coexistent ; H800 en ligne à 70 000 yuans, sous le prix contractuel annuel SMM a appris que la demande de H100 a montré un volume bilatéral aujourd'hui - un canal a passé une commande ferme de 80 serveurs complets H100, exigeant explicitement que les propriétaires de cargaison traitent directement avec des sources de première main, favorisant la désintermédiation ; un autre canal avait besoin de 128 serveurs complets H100, contrat fermé sur cinq ans, spot requis, correspondant à l'échelle de la transaction fermée de 128 unités sur 4-5 ans au Xinjiang. Du côté de l'offre, un canal a libéré 2 unités H100 à 81 000 yuans/mois avec un bail minimum de trois ans, tandis qu'un canal de partage de puissance de calcul avait une demande de location de 4 H100 + 4 H200 ainsi que des locations sporadiques à court terme de H100 à l'unité. Pour le H800, SMM a appris que 2 locations de ressources cloud en ligne H800 sont apparues sur le marché à 70 000 yuans par unité par mois, soit 6 000 yuans de moins que le prix contractuel annuel de 76 000 yuans pour le même modèle en Chine centrale, une baisse de près de 8 %, au même niveau que le prix de 70 000 yuans pour le H800 déplaçable dans l'est de la Chine début septembre. Les options de livraison flexible en ligne et déplaçable du H800 étaient au même prix, toutes deux inférieures aux prix contractuels à long terme, la flexibilité elle-même ne commandant aucune prime - un contraste avec le budget élevé de 83 000 yuans pour la location en ligne de H100.

Puissance de calcul domestique : 910B2 en ligne coté à 17 000 yuans, un nouveau record pour le modèle ; 910B4 déplaçable coté à 19 000 yuans, 19 %-27 % au-dessus du sud-ouest de la Chine SMM a appris que 16 unités 910B4 déplaçables dans l'est de la Chine, réparties en lots de 5 et 11, étaient cotées à 19 000 yuans par unité par mois, soit 3 000 à 4 000 yuans de plus que la location complète fermée de 15 000 yuans pour le même modèle dans le sud-ouest de la Chine et les 16 000 yuans (taxes comprises) pour un lot de 40 unités, une prime de 19 %-27 %. Neuf unités 910B3 déplaçables dans l'est de la Chine, réparties en lots de 3 et 6, ont été cotées au même prix de 19 000 yuans par unité et par mois, à égalité avec la 910B4, le modèle aux spécifications supérieures n'affichant aucune prime. La cotation en ligne de 32 unités 910B2 à 17 000 yuans par unité et par mois est le prix le plus élevé jamais enregistré par SMM pour ce modèle, soit une prime de 42 % par rapport au prix de fourniture directe de 12 000 yuans dans le cadre des achats centralisés, renforçant encore la stratification des prix entre les circuits de marché et les circuits d'achat centralisés. Trente unités 910B3 en ligne ont été cotées à 16 000 yuans par unité et par mois, soit 3 000 yuans de moins que les 19 000 yuans des 910B3 déplaçables, une décote d'environ 16 %. Côté serveurs complets au comptant, des unités au comptant Huawei Ascend 910B KunLun G5680 V2 (variante 8× Ascend 910_4_1 64G HCCS, réseau 4×200G) ont été mises sur le marché, et des serveurs complets Huakun Zhenyu AT3500 G3 910B4 64G VRAM sont arrivés en entrepôt, les circuits de circulation au comptant des serveurs complets à cartes domestiques continuant de s'élargir.

Série Pro6000/A100/4090 et accessoires : baisses de prix concentrées de plus de 500 unités pour la Pro6000D ; lot turbo de 80 unités 4090 à 26 000 yuans taxes comprises SMM a appris que la Pro6000D a fait l'objet aujourd'hui de ventes à prix réduits concentrées de la part de plusieurs parties - plus de 200 unités neuves scellées, 100 unités pour encaissement, 100 unités groupées sous le prix du marché, et 80 unités de Shenzhen Huaqiangbei avec garantie de trois ans à 69xxx yuans taxes comprises, soit au total plus de 500 unités cotées à 69 000 yuans et plus taxes comprises, dans le bas de la fourchette récente de 69 000 à 71 500 yuans. La demande était tout aussi active - Qilu Smart Computing cherchait à louer 3 unités au comptant Pro6000 96G testables à tout moment, un autre circuit disposait d'une véritable grosse commande pour la version serveur Pro6000 avec paiement comptant et livraison au comptant, signature en personne après déplacement acceptée, et les circuits de Pékin/Shenzhen/Hong Kong achetaient en gros - 300 unités de la version serveur Pro6000 et 200 unités 6000D - location et vente étant toutes deux actives. Pour l'A100, 100 cartes 40G personnalisées (neuves, garantie trois ans) et un petit cluster de 16 serveurs complets Supermicro A100 80G SXM ont été proposés des deux côtés ; la demande de location d'A100-80G était active, avec un budget clair de 36 000 yuans par unité et par mois pour une durée de six mois ; une offre de location fermée annuelle de 2 unités A800 en réseau IB existait également. Pour la 4090, des cartes turbo 24G à 26 000-26 200 yuans taxes comprises sont apparues dans un lot de 80 unités (circuit Jiangsu Qihui avec stock abondant). Pour les accessoires, les prix de rachat en gros de DDR5 64G 4800/5600 de 17 900 à 18 000 yuans étaient globalement conformes au prix de rachat principal du jour de 18 200 yuans ; 1 500 unités de Samsung 64G 5600 DC25+ ont été expédiées, et 240 cartes ventilateur SK Hynix 5090 ont été groupées, une combinaison typique pour les revendeurs du circuit de recyclage. Les systèmes barebone HPE DL380G12 ont également vu des mises en vente au comptant.

Autres évolutions du marché : arbitrage inter-marchés et liaisons amont-aval SMM a appris que les données côté circuit montraient quatre signaux structurels de marché. Premièrement, les acquisitions originales de H200 PCIe à l'étranger se sont poursuivies à un niveau élevé de 50 300 dollars par carte, en décalage avec le système de cotation des serveurs complets domestiques, créant une fenêtre d'arbitrage entre les circuits entrants et sortants. Deuxièmement, côté châssis de serveur, les systèmes barebone HPE DL380G12 ont été mis en vente au comptant (sans CPU/mémoire/disque dur, avec carte RAID/alimentation/rails), formant un signal de liaison amont-aval avec l'expansion des serveurs complets GPU. Troisièmement, les circuits de vente au détail de serveurs complets de marques nationales ont continué de se développer : les serveurs complets Huawei Ascend KunLun G5680 V2 et Huakun Zhenyu AT3500 G3 910B4 64G sont arrivés en entrepôt, mais les chemins de transaction étaient principalement des ventes au comptant, les circuits de location n'étant pas encore formés. Quatrièmement, 800 unités de serveurs complets turbo 5090 à 8 cartes d'un circuit ont été confirmées vendues le 09-07, mais nécessitent encore une vérification multi-circuits.

Analyse SMM : En combinant les informations du jour sur tous les segments, le marché de la puissance de calcul a vu une tarification ferme des contrats à long terme coexister avec une pression sur les ressources flexibles à court terme. Côté contrats à long terme, les 256 unités H200 dans le nord-ouest de la Chine à 128 000 yuans pour cinq ans fermés étaient supérieures aux cotations de même terme en Chine centrale, l'absence de remise côté contrats à long terme reflétant le déplacement du pouvoir de fixation des prix des vendeurs vers les contrats à terme. La commande ferme de 80 unités H100 coexistait avec la commande fermée de 128 unités sur cinq ans, les grandes commandes de première ligne restant dominées par les contrats fermés à long terme. Pour les ressources flexibles à court terme, l'offre en gros de 5090 est passée de centaines à des milliers d'unités (offres à 46 000-47 000 yuans TTC), combinée à 800 locations de serveurs complets absorbant la demande côté opérateurs, prolongeant la configuration d'offre au comptant tendue pour les cartes turbo. L'écart de prix à double voie dans la puissance de calcul domestique a continué de se creuser : la cotation en ligne du 910B2 de 17 000 yuans a établi un nouveau record pour le modèle, tandis que le point d'ancrage d'approvisionnement direct par achat centralisé de 12 000 yuans restait inchangé, soit une prime de 42 % pour les circuits de marché. Relocatable 910B4 dans l'est de la Chine à 19 000 yuans était 19 % à 27 % au-dessus du même niveau dans le sud-ouest de la Chine, la méthode de livraison remplaçant le modèle comme principal facteur de stratification des prix. Le Pro6000D a connu des baisses de prix concentrées de plus de 500 unités de la part de plusieurs parties, avec des cotations touchant le bas de la fourchette, tandis que les acquisitions de 300 unités de l'édition serveur côté demande et la location au comptant formaient des forces opposées.