[SMM Revue quotidienne de l'acier inoxydable] Rebond limité des contrats à terme SS, la baisse du prix spot de l'acier inoxydable s'atténue mais les transactions restent médiocres

Selon SMM du 4 septembre, les contrats à terme SS ont été soutenus par les attentes de réductions de production dans les aciéries inoxydables, couplées à des stocks sociaux stables d'acier inoxydable, et ont connu un rebond de reprise supplémentaire. Cependant, la hausse globale est restée limitée. À la clôture, le contrat SS le plus échangé s'est établi à 13 855 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, portés par le rebond des contrats à terme SS, les négociants d'acier inoxydable au comptant ont maintenu leurs cotations stables. Bien que les transactions soient restées médiocres et n'aient pas clairement repris, la baisse des prix s'est atténuée.

Contrat SS le plus échangé. À 10 h 15, le SS2610 était à 13 870 yuans/tonne, en hausse de 40 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 450 à 800 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi était stable ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords laminés, le prix moyen à Wuxi était stable, et le prix moyen à Foshan était stable ; le prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi était stable ; pour les bobines laminées à chaud 316L/NO.1, les cotations à Wuxi étaient stables ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan étaient toutes deux stables.

Cette semaine, les contrats à terme sur l'acier inoxydable ont globalement prolongé une tendance faible et ont encore décroché. La période de consommation traditionnelle de « pic saisonnier de septembre » a officiellement commencé, mais les attentes de reprise de la demande ont échoué. Le sentiment du marché est devenu pessimiste et baissier, et les contrats à terme SS se sont affaiblis sous pression. Le plus bas hebdomadaire a brièvement plongé sous les 13 700 yuans/tonne, le centre d'évaluation du marché a continué de reculer, et le sentiment baissier a dominé. Le marché au comptant s'est affaibli en tandem avec les contrats à terme, sans rallye préalable au pic saisonnier, intensifiant encore le déséquilibre offre-demande déjà faible. Le marché est désormais entré dans la fenêtre traditionnelle de pic de consommation, mais les utilisateurs finaux en aval n'ont pas montré de stockage concentré. La demande rigide est restée constamment faible, et les transactions globales du marché ont été atones. La volonté d'achat des négociants s'est fortement refroidie, avec un fort sentiment d'attentisme dominant. Dans le même temps, il y a eu une forte pression pour vendre et réduire les stocks, augmentant encore la pression de l'offre en circulation et amplifiant la pression sur les allocations des aciéries. Affectés par la transmission du sentiment pessimiste, les prix indicatifs du marché et les cotations des agents négociants ont été abaissés successivement. Le centre des prix au comptant a continué de reculer, mettant en évidence la faible corrélation entre les prix à terme et les prix au comptant. Du côté des stocks, une divergence structurelle est apparue. Cette semaine, les contrats à terme sont restés à des niveaux bas et les stocks sous warrant ont régulièrement diminué, entraînant une légère baisse des stocks sociaux d’acier inoxydable. Toutefois, la pression fondamentale ne s’est pas réellement atténuée. Les réductions des programmes de production des aciéries ont été limitées, la capacité globale est restée à des niveaux élevés et, en l’absence persistante de demande rigide en aval, l’efficacité du déstockage a été faible. Dans l’ensemble, la pression sur les stocks du secteur est restée élevée et la configuration d’une offre excédentaire a perduré. Les pressions sur les coûts et les bénéfices ont été pleinement visibles, les aciéries tombant en situation de perte. Cette semaine, les prix des produits en acier inoxydable et des matières premières ont reculé de concert, mais les prix des produits ont été davantage tirés vers le bas que ceux des matières premières par les contrats à terme, faisant officiellement basculer le secteur dans les pertes. Les marges de fusion des aciéries se sont contractées. Sous la pression des bénéfices, les aciéries ont de plus en plus poussé à la baisse les prix des matières premières à base de nickel, ce qui a à son tour freiné l’évolution des prix des matières premières, formant un cycle négatif de « baisse des prix des produits, pertes de bénéfices et compression des prix des matières premières ». Dans l’ensemble, le marché de l’acier inoxydable de cette semaine a présenté une configuration de jeu faible, caractérisée par des attentes de haute saison déçues, une demande finale atone, une rupture des contrats à terme, des prix au comptant suivant la baisse, des structures de stocks divergentes et des pertes pour les aciéries. À court terme, l’absence de reprise de la demande de haute saison, la propagation du pessimisme sur le marché, les programmes de production élevés des aciéries et la domination des positions baissières sur les contrats à terme constituent les principaux facteurs baissiers, maintenant le marché dans la faiblesse. À l’avenir, il conviendra de suivre le rythme de l’arrêt de la baisse et de la réparation des contrats à terme sur l’acier inoxydable, la concrétisation de la demande de haute saison en aval et l’avancement du réapprovisionnement, les ajustements des programmes de production des aciéries, l’évolution des écarts de prix entre matières premières et produits, ainsi que le rythme du déstockage.