[SMM Flash Puissance de calcul] La divergence des prix entre l'offre et la demande de la Pro 6000 s'intensifie, l'avantage de la VRAM ne compense pas l'écart de prix

SMM a appris que du 1er au 4 septembre, le prix en dollars américains de la RTX 5090 à l'unité est passé de 5 350 $ à 5 600 $, soit une hausse de 250 $ ou 4,7 % en quatre jours, les attentes du marché tablant sur une nouvelle progression jusqu'à 6 000 $ par carte. Sur la même période, le canal libellé en RMB a progressé de concert, la version turbo de Chine du Sud passant de 40 800 yuans par carte à la mi-août à 43 500 yuans par carte, soit une hausse de 6,6 %. SMM estime que les deux canaux, en devises locales et étrangères, ont enregistré des gains similaires et évolué dans la même direction, et que la hausse des prix a été principalement tirée par l'offre plutôt que par un arbitrage régional. Si l'attente de 6 000 $ se concrétise, il reste un potentiel de hausse de 7,1 % par rapport au niveau actuel.

Les indices ont évolué sans direction claire aujourd'hui. La 5090 a progressé de concert sur les marchés domestiques et internationaux : la cotation en dollars a gagné 4,7 % en quatre jours pour atteindre 5 600 $, certains visant les 6 000 $, tandis que la version turbo de Chine du Sud est montée à 43 500 yuans par carte (+6,6 %), portée par l'offre plutôt que par l'arbitrage régional. La divergence des prix entre l'offre et la demande pour la Pro 6000 s'accentue, avec des devis de location de 35 000 à 37 000 yuans par mois rencontrant une acceptation limitée et un écart de plus de 18 000 yuans par rapport à la 5090 ; la découverte des prix reste un bras de fer. Si la hausse de la 5090 se poursuit et que l'écart se resserre, cela pourrait ouvrir un espace de demande pour la Pro 6000.

SMM a appris qu'un fournisseur de capitaux de l'est de la Chine a achevé la construction et l'installation de 32 serveurs complets Pro 6000 à huit GPU, mais que les unités n'ont pas encore été mises en rack et qu'aucun client de location n'a été sécurisé. SMM avait précédemment recueilli un devis de location mensuel de 36 000 à 37 000 yuans par unité et par mois pour le Pro 6000. Récemment, des signes de circulation de commandes inutilisées sont également apparus, avec 32 unités de même envergure proposées à la location tandis qu'une demande est simultanément affichée. Le risque de défaut de livraison en amont augmente dans le même temps. SMM estime que ce modèle utilise de la mémoire GDDR7 plutôt que de la HBM, ce qui le rend moins adapté aux scénarios d'entraînement et laisse son positionnement incertain. De plus, les grands fournisseurs de cloud mettant en ligne des ressources similaires par lots en septembre, la demande et la capacité à un stade ultérieur risquent d'être comprimées.