La hausse des taux de septembre de la Fed américaine passe rapidement d'une attente marginale à un risque auquel le marché doit faire face de front.
Les récentes déclarations hawkish du président de la Fed, Kevin Warsh, sur l'inflation et la politique monétaire ont déclenché une réévaluation sur le marché des taux d'intérêt. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les paris sur une hausse des taux lors de la réunion des 15 et 16 septembre ont brièvement grimpé à 66,1 %, soit près du double du niveau observé avant le discours de Warsh. Les données de swap compilées par Bloomberg montrent également que la probabilité d'une hausse est passée à environ 60 %, et le marché commence même à intégrer la possibilité d'au moins une hausse supplémentaire au cours de l'année à venir.
La Société Générale prévoit en outre que la Fed américaine pourrait relever ses taux de 25 points de base en septembre et en décembre de cette année, ainsi qu'en mars 2027. Morgan Stanley prévient qu'au-delà des hausses de taux, la position de Warsh sur la réduction du bilan mérite également l'attention, car la Fed pourrait lancer une réduction du bilan dépassant 1 500 milliards de dollars l'année prochaine.
Des taux d'intérêt au dollar américain, des bons du Trésor à l'or, et jusqu'aux actions mondiales, une nouvelle vague de réévaluation des actifs est peut-être déjà en cours.
Avec ce brusque changement de marché, que devraient réellement surveiller les investisseurs ?
Le problème est que Wall Street n'a pas formé de consensus.
L'économiste de Citigroup, Andrew Hollenhorst, estime que le marché a peut-être surréagi aux déclarations de Warsh. Les données récentes montrent que l'inflation américaine s'est quelque peu atténuée et que la croissance de l'emploi ralentit, ce qui rend encore très difficile l'obtention d'un consensus sur une hausse des taux lors de la réunion de septembre.
À l'avenir, les États-Unis publieront des données clés, notamment sur l'emploi, l'IPC et l'IPP. Si l'emploi continue de s'affaiblir et que l'inflation recule davantage, les attentes de hausse des taux actuellement en ébullition pourraient facilement s'inverser une fois de plus.
C'est aussi la partie la plus difficile à évaluer du marché actuel : ce n'est pas un manque d'informations, mais plutôt le fait que différentes informations pointent dans des directions différentes.
Hausser ou ne pas hausser ? Le dollar américain peut-il continuer à se renforcer ? Les rendements des bons du Trésor vont-ils continuer à augmenter ? La logique derrière les niveaux élevés de l'or va-t-elle changer ? Et comment les actions réagiront-elles à la pression renouvelée à la hausse sur les taux d'intérêt ?
Pour répondre à ces questions, se concentrer sur une seule classe d'actifs est loin d'être suffisant.
Le 4 septembre à Shanghai, examinez ensemble actions, obligations, devises et or
Alors que les marchés mondiaux entrent dans cette fenêtre critique,le 4 septembre 2026, le « Naviguer le changement, envisager l'avenir — Forum annuel 2026 sur l'allocation d'actifs multi-marchés (Shanghai) » se tiendra à Shanghai, organisé par FX168 Finance Group et soutenu par 6i Group et Guotong Trust.
Le forum partira du tableau macroéconomique mondial et couvrira les actions, les obligations, les devises, l'or et la gestion de patrimoine, en mettant l'accent sur la manière dont les actifs mondiaux seront réévalués dans la prochaine phase après le changement des attentes politiques.
Jiang Tai, président-directeur général de FX168 Finance Group, prononcera un discours liminaire sur « Macroéconomie mondiale et lignes directrices du marché »,en combinant les taux d'intérêt actuels, l'inflation, le dollar américain, les bons du Trésor et les flux de capitaux mondiaux pour démêler les variables fondamentales qui façonnent les tendances du marché dans la prochaine phase.
Le forum comprendra également des sessions sur« Résoudre l'impasse de Martin : élaboration et application de stratégies EA à faible risque », « Multi-actifs, multi-stratégies : solutions d'allocation pour une ère de taux bas » et « Pratique des fiducies familiales sous CRS 2.0 »et d'autres sujets.
Latable ronde qui suivra, « Comprendre le changement, unité du savoir et de l'action — Du jugement macroéconomique à l'allocation d'actifs et à l'élaboration de stratégies »,explorera plus avant une question plus pratique : lorsque les jugements macroéconomiques changent, comment ces jugements peuvent-ils être véritablement traduits en stratégies tout en gérant efficacement les risques.
Pourquoi maintenant ?
Il ne reste qu'environ deux semaines avant la réunion du FOMC de septembre de la Fed.
Pendant cette période, tout changement dans l'emploi, l'inflation ou les attentes de politique de la Fed pourrait rapidement se transmettre aux rendements des bons du Trésor, au dollar américain, à l'or et aux actions mondiales.
Ce dont le marché a le plus besoin n'est peut-être plus davantage d'informations fragmentées, mais plutôt un cadre qui relie les conditions macroéconomiques, les taux d'intérêt, les flux de capitaux et les différentes classes d'actifs.
Le 4 septembre, Shanghai.
« Naviguer le changement, envisager l'avenir — Forum annuel 2026 sur l'allocation d'actifs multi-marchés (Shanghai) » vous met face à face avec des invités du marché et des professionnels, de la macroéconomie aux marchés, des actifs aux stratégies, pour trouver la prochaine ligne directrice dans un marché complexe.
Programme de l'événement
13 h 30 – 14 h 00 Accueil
14 h 00 – 14 h 05 Cérémonie d'ouverture
14h05–15h05 Discours principal : Thèmes macroéconomiques mondiaux et principaux thèmes de marché
15h05–15h50 Surmonter le talon d’Achille de Martin : élaboration et mise en pratique de stratégies d’EA à faible risque
15h50–16h10 Guotong Trust multi-actifs, multi-stratégies : solutions d’allocation dans un contexte de taux bas
16h10–16h40 Pratique du family trust dans le cadre de la NDC 2.0
16h40–17h10 Table ronde : Comprendre les mutations, unir savoir et action — du jugement macroéconomique à l’allocation d’actifs et à la construction de stratégies
17h10–17h30 Pause-café et réseautage libre
Avertissement sur les risques :Cet événement vise l’échange d’informations et le partage de connaissances sur des sujets liés à la macroéconomie, aux marchés financiers et à l’allocation d’actifs. Son contenu ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil, ni un conseil de trading, ni une recommandation de produits, ni un engagement de rendement pour quelque personne que ce soit. Les marchés financiers comportent des risques et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
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