Le marché au comptant de l’aluminium primaire à l’étranger est resté atone cette semaine, la faiblesse saisonnière de la demande continuant de limiter l’activité d’achat sur les principaux marchés.
Au Japon et aux États-Unis, l’activité de négoce a été relativement calme, les primes spot MJP et la prime DDP du Midwest américain n’affichant que des variations limitées. L’attention du marché japonais s’est de plus en plus tournée vers les négociations MJP du T4, tandis que la faiblesse de la demande en aval pendant la traditionnelle morte-saison a continué de restreindre les achats au comptant.
Ailleurs en Asie, la Corée du Sud est restée sous la pression de la saison creuse, incitant les vendeurs à continuer de baisser leurs offres. La Thaïlande a également enregistré de faibles commandes en aval et une demande atone de lingots d’aluminium primaire.
I. Examen des primes spot par région
Selon les données de SMM, les primes spot de l’aluminium primaire à l’étranger sont restées généralement faibles cette semaine. Le ralentissement saisonnier de la consommation en aval a continué de peser sur les achats, tandis que les acheteurs conservaient des stratégies d’achat prudentes dans un contexte d’offre suffisante sur plusieurs marchés asiatiques.
Asie du Sud-Est
L’activité de négoce en Thaïlande est restée faible cette semaine, les commandes en aval demeurant minces pendant la morte-saison traditionnelle de la consommation.
La demande de lingots d’aluminium primaire a été limitée, la plupart des consommateurs en aval n’achetant que selon leurs besoins immédiats de production. Peu incités à constituer des stocks, les acheteurs ont maintenu des demandes de prix et des transactions limitées.
Dans l’environnement actuel de faible demande, les primes spot en Thaïlande continuent de subir des pressions à la baisse.
Corée du Sud
Le marché sud-coréen de l’aluminium primaire est resté en morte-saison cette semaine.
L’offre de matériaux d’aluminium sur le marché est restée relativement abondante, tandis que la demande d’achat en aval n’a guère montré d’amélioration. Dans ce contexte, les vendeurs ont continué de baisser leurs prix d’offre afin de conclure des transactions.
Les acheteurs sont restés prudents et ont généralement montré peu d’empressement à se procurer des cargaisons supplémentaires, laissant l’activité globale faible et maintenant les primes spot sous pression.
Japon
Aluminium primaire au comptant CIF Japon MJP
Le marché spot MJP au Japon a été relativement calme cette semaine, avec un nombre limité de transactions signalées dans un contexte de faiblesse persistante de la demande saisonnière en aval.
Les acteurs du marché se sont de plus en plus tournés vers les négociations MJP du T4 en cours, ce qui pourrait également avoir réduit l’activité sur le marché spot, acheteurs et vendeurs attendant des indications trimestrielles de référence plus claires.
Les discussions de marché antérieures laissaient entendre que la prime MJP du T4 pourrait baisser d’environ 80 USD/t par rapport à la référence du T3 d’environ 395 USD/t, ce qui impliquerait un niveau proche de 315 USD/t.
Selon des sources de marché de SMM, Rio Tinto a toutefois récemment émis sa première offre MJP pour le T4 à 310 USD/t, offre valable jusqu’au 11 septembre.
Cette première offre représente donc une baisse d’environ 85 USD/t par rapport au niveau MJP du T3, soulignant la faiblesse persistante du marché physique japonais et la faiblesse générale de la demande en Asie.
Les acteurs du marché suivent désormais de près si d’autres fournisseurs s’alignent sur des niveaux similaires et comment les acheteurs réagiront lors de la prochaine étape des négociations du T4.
États-Unis
Prime DDP de l’aluminium primaire du Midwest américain
La prime DDP du Midwest américain est restée relativement calme cette semaine, sans changement majeur des conditions de marché par rapport à la semaine précédente.
L’activité de négoce a été limitée, acheteurs et vendeurs conservant dans l’ensemble des positions prudentes. Sans évolution marquée de la demande en aval ni des disponibilités d’aluminium, la prime est restée globalement stable au cours de la semaine.
Perspectives du marché
Les marchés spot de l’aluminium primaire à l’étranger devraient rester relativement faibles à court terme, la morosité saisonnière continuant de limiter les achats en aval.
En Corée du Sud, l’offre abondante et l’intérêt acheteur limité pourraient continuer de peser sur les offres des vendeurs, tandis que la Thaïlande devrait également rester atone à moins d’une reprise des commandes en aval.
Pour le Japon, l’attention du marché se concentrera de plus en plus sur les négociations MJP du T4. L’offre initiale de 310 USD/t représente une baisse substantielle par rapport à la référence du T3 et reflète l’environnement de demande régionale plus faible.
Le fait que la prime MJP finale du T4 s’établisse près de ce niveau dépendra de l’acceptation des acheteurs, des offres ultérieures des fournisseurs et de l’évolution des disponibilités spot régionales. Tant que les négociations ne seront pas plus claires, le marché spot MJP au Japon pourrait rester relativement calme.
