Jiangxi Copper Corporation a encore élargi son empreinte mondiale en ressources ; l’indice des concentrés de cuivre importés a continué de baisser [Revue hebdomadaire SMM des concentrés de cuivre au comptant]

Le 28 août, l’indice SMM des concentrés de cuivre importés (hebdomadaire) s’établissait à -199,84 $/dmt, en baisse de 17,7 $/dmt par rapport à -182,14 $/dmt sur la période précédente. En août, l’indice SMM des concentrés de cuivre importés (mensuel) s’est établi à -182,81 $/dmt, en baisse de 34,53 $/dmt par rapport à -148,28 $/dmt en juillet. L’indicateur de payable pour les concentrés à 20 % de teneur dans le commerce domestique a été rapporté à 98,5 %-99,5 %.

Cette semaine, l’activité sur le marché spot a rebondi. Dans les transactions spot, un négociant a vendu 40 000 t de concentrés groupés à un fondeur à un prix fixe de -198 $/dmt, avec chargement au T4 et QP : M+1/M+5 ; un autre négociant a vendu 10 000 t de Mantoverde à un fondeur à l’indice moins 20 $/dmt, et a simultanément vendu 10 000 t de calcine à un fondeur à environ l’indice plus 5 $/dmt, avec des dates d’expédition en septembre et en décembre respectivement, et QP : M+1/M+5. Selon des rumeurs de marché, un négociant a vendu 10 000 t de minerai propre à un fondeur à l’indice moins 25 $/dmt, avec chargement en octobre ; une mine a vendu 10 000 t d’Escondida à un fondeur à un prix fixe de -203 $/dmt, avec chargement en octobre et QP : M+3 ; un négociant a vendu 10 000 t d’Asmara à un fondeur à l’indice moins 18 $/dmt, avec chargement en septembre, où la teneur en cuivre était de 13 %-18 % et l’indicateur de payable cuivre a été réduit de 1,1 %. Un négociant a proposé 10 000 t de minerai propre sud-américain pour octobre à l’indice moins 26-27 $/dmt. Un autre négociant a proposé du minerai propre sud-américain pour le T4 à l’indice moins 30 $/dmt ou à un prix fixe de -210 $/dmt. Du côté des appels d’offres des mines et de la fenêtre des négociants, les 10 000 t d’Asmara précédemment mises en appel d’offres se sont négociées à un prix fixe de -215 $/dmt à -220 $/dmt. Actuellement, les offres des négociants se concentraient à l’indice moins 25-30 $/dmt. L’acceptation par les fondeurs de niveaux « minus » plus profonds a continué de diminuer, et ils ont plutôt recherché des prix fixes afin de verrouiller les coûts d’approvisionnement. Les divergences de prix entre les deux parties ont accru la difficulté de conclure des transactions à faible TC. À court terme, le TC spot devrait rester sous pression, mais le rythme des baisses ralentira et la marge de baisse se réduira.

Le 26 août, Jiangxi Copper Corporation a publié son rapport semestriel 2026. Au S1, la production de cuivre contenu dans les concentrés de cuivre autoproduits de l’entreprise a atteint 136 400 t, en hausse de 37,36 % en glissement annuel. Ce calcul incluait la production attribuable de First Quantum : First Quantum a produit 197 000 t de cuivre contenu dans des concentrés de cuivre au S1, et JCC a comptabilisé 36 400 t de production attribuable sur la base de sa participation de 18,47 %. La production de l’entreprise provenant de mines captives en Chine s’est élevée à 100 000 t. Côté ressources, à fin 2025, l’entreprise détenait 8,5589 millions de tonnes de ressources en cuivre en pleine propriété ; après ajout des ressources attribuables provenant des coentreprises et des sociétés associées, les ressources en cuivre attribuables et contrôlables ont atteint 13,9554 millions de tonnes. Au cours de la période de reporting, JCC a finalisé l’acquisition de 100 % du capital de SolGold, dont le gisement Alpala du projet Cascabel renfermait 12,2 millions de tonnes de ressources en cuivre mesurées, indiquées et présumées. En outre, l’extension de phase III de la mine de cuivre de Wushan et le projet de séparation cuivre-molybdène de la mine de cuivre de Chengmenshan ont démarré la production, tandis que des projets ultérieurs, tels que l’augmentation de capacité et l’approfondissement de la mine de cuivre de Dexing et le développement des ressources profondes de la mine de cuivre de Yongping, ont continué d’avancer.

Le 28 août, Sumitomo Corporation (Japon) a annoncé que, via un véhicule ad hoc (SPV), elle participerait à l’investissement dans le projet cuivre-or Dos Amigos au Chili, au moyen d’une coentreprise 50:50 avec G Mining Group (Canada). Le SPV a souscrit environ 48 millions de dollars canadiens (C$) dans le cadre d’un placement privé d’actions de Tintina Mines Limited (Sumitomo apportant environ 24 millions de dollars canadiens). À l’issue de la transaction, il détiendra environ 25 % du capital de Tintina, correspondant à une participation économique effective d’environ 12,5 % dans le projet. Les fonds serviront à acquérir les intérêts restants dans le projet et à faire progresser la décision finale d’investissement (FID). Le projet est situé dans la région d’Atacama, au Chili, à environ 130 km au nord-est de La Serena. Une PEA de 2026 a fait état de ressources mesurées + indiquées d’environ 101 millions de tonnes et de ressources présumées d’environ 256 millions de tonnes. Il devrait recourir à une exploitation à ciel ouvert, avec une capacité de traitement de 35 000 t/jour, une durée de vie de mine d’environ 25 ans, une production annuelle moyenne de cuivre d’environ 37 000 t et une production d’or de 57 000 onces. Le projet est entouré d’infrastructures minières existantes (transport et électricité), et son altitude relativement faible offre des avantages de développementSumitomo considère le cuivre comme un minerai stratégique critique ; cet investissement constitue une étape importante pour établir un partenariat stratégique avec G Mining Group et renforcer sa plateforme de ressources en amont.

Le 27 août, l’Argentine et le Chili ont officiellement approuvé trois accords d’exploitation minière transfrontalière (PAS) pour Vicuña, NexoAndino et Filo Sur, visant à promouvoir le développement de grands projets de mines de cuivre le long de la frontière andine. Selon les informations communiquées par les deux gouvernements, ces accords portent sur un investissement de plus de 20 milliards de dollars et devraient ajouter, à plus long terme, environ 540 000 t/an de capacité de cuivre. Cette approbation ne constitue pas un permis de construction minière ; dans le cadre du Traité d’intégration et de complémentation minières, elle fournit plutôt un mécanisme d’exploitation intégré pour les mines transfrontalières — couvrant les routes, l’alimentation électrique, l’approvisionnement en eau et la circulation du personnel et des équipements — ce qui contribue à réduire les coûts de développement des grandes mines de cuivre et à accélérer l’avancement des projets. Toutefois, la croissance associée relève principalement de l’offre à moyen et long terme, avec un impact limité sur l’offre spot mondiale actuelle de concentrés de cuivre et sur les niveaux de TC. Plus important encore, cela renforce davantage la position de la région andine en tant que source centrale de la croissance future mondiale des mines de cuivre.

Le 28 août 2026, SMM a enregistré des stocks de concentrés de cuivre dans onze ports à 825 000 t en contenu physique, en hausse de 56 000 t en contenu physique par rapport au 21 août. La principale hausse provient de Fangchenggang et du port de Jinzhou, en augmentation de 40 000 t et 43 000 t en glissement mensuel, respectivement ; les baisses proviennent principalement du port de Huludao et du port de Yantai, en recul de 5 000 t et 31 300 t en glissement mensuel, respectivement.