Le dollar américain a reculé ; les métaux ont affiché des performances contrastées ; le zinc du SHFE a chuté de plus de 1 % ; le plomb du SHFE, l’argent du COMEX et du SHFE, le charbon à coke et le coke, ainsi que le pétrole brut ont progressé de plus de 1 % [Marché de la nuit]

Actualités SMM, 28 août :

Marché des métaux :

Dans la nuit, les métaux de base sur les marchés chinois et internationaux ont affiché des performances contrastées. L’aluminium LME, le nickel LME ainsi que le zinc SHFE et le nickel SHFE ont reculé de concert, le zinc SHFE menant les baisses à -1,02 %, tandis que les replis des autres métaux sont restés dans une fourchette étroite. Le plomb SHFE a mené les hausses à +1,02 % ; l’étain LME a progressé de 0,77 % et le cuivre LME de 0,52 %, tandis que les gains des autres métaux sont restés relativement modestes. Le contrat d’alumine le plus échangé a gagné 0,08 %, et le contrat d’aluminium de fonderie le plus échangé a reculé de 0,13 %.

Dans la nuit, les métaux ferreux ont majoritairement progressé. L’acier inoxydable a reculé de 0,99 %, tandis que les barres d’armature et le minerai de fer ont progressé d’environ 0,7 % ensemble, avec les barres d’armature à +0,78 %, le minerai de fer à +0,7 % et le HRC à +0,66 %. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a progressé de 1,88 % et le coke de 1,35 %.

Dans la nuit, sur les métaux précieux, l’or COMEX a progressé de 0,03 % et l’argent COMEX de 1,76 %. En Chine, l’or SHFE a reculé de 0,18 % et l’argent SHFE a progressé de 1,35 %.

À 6 h 38 le 28 août, performances de clôture de la nuit :

Volet macroéconomique

En Chine :

[L’Administration nationale de l’énergie et le ministère jordanien de l’Énergie et des Ressources minérales signent des documents de coopération] Le 24 août, lors d’entretiens tenus en Chine entre le président Xi Jinping et le roi Abdallah II de Jordanie, Wang Hongzhi, administrateur de l’Administration nationale de l’énergie, et Saleh Kharabsheh, ministre jordanien de l’Énergie et des Ressources minérales, ont officiellement annoncé la signature du « Mémorandum d’entente sur la coopération énergétique entre l’Administration nationale de l’énergie de la République populaire de Chine et le ministère de l’Énergie et des Ressources minérales du Royaume hachémite de Jordanie ». Ensuite, les deux parties mèneront des échanges et une coopération dans des domaines tels que la planification énergétique, l’électricité et les énergies renouvelables, ainsi que l’hydrogène.

[Le ministre assistant du MOFCOM, Yuan Xiaoming, participe à la réunion nationale sur la stimulation de la vitalité de la consommation dans les marchés des villes de rang inférieur] Selon le site officiel du MOFCOM, les 26 et 27 août, la réunion nationale sur la stimulation de la vitalité de la consommation dans les marchés des villes de rang inférieur s’est tenue à Pékin. Guidée par la pensée de Xi Jinping sur le socialisme à la chinoise pour une nouvelle ère, la réunion a pleinement mis en œuvre les principes directeurs du 20e Congrès national du PCC et des sessions plénières du 20e Comité central du PCC, a appliqué les dispositions pertinentes des « Avis du MOFCOM et de huit autres départements sur la stimulation accrue de la vitalité des marchés des villes de rang inférieur et le renforcement de la consommation au niveau des districts », a analysé avec précision la situation et les exigences auxquelles fait face le développement des marchés des villes de rang inférieur actuellement et à l’avenir, et a déployé de manière systématique les tâches clés visant à stimuler la vitalité de la consommation dans ces marchés durant la période du 15e plan quinquennal, contribuant à bâtir un marché chinois puissant et à faire progresser la revitalisation rurale globale. Le ministre assistant du MOFCOM, Yuan Xiaoming, a assisté à la réunion et a prononcé une allocution.

[MIIT : les constructeurs automobiles doivent soumettre les résultats de l’auto-inspection et des mesures correctives d’ici la fin décembre 2026 ; ceux qui constatent des défauts doivent initier proactivement des rappels] Les bureaux généraux du MIIT et de trois autres départements ont publié un avis sur le lancement d’une campagne spéciale visant à améliorer la cohérence de la production et la qualité des produits de véhicules routiers à moteur. L’avis propose d’organiser les entreprises afin qu’elles procèdent à une auto-inspection et à une auto-correction. Les autorités locales de l’industrie et des technologies de l’information doivent organiser les principaux producteurs locaux de véhicules routiers à moteur pour mener de manière exhaustive des auto-inspections et des auto-corrections au regard des exigences de gestion de l’accès au marché et des principaux points de rectification, identifier systématiquement les problèmes dans des domaines tels que la cohérence de la production des produits, la fiabilité, la durabilité, ainsi que les essais et la validation des nouvelles technologies, tant pour les entreprises elles-mêmes que pour les fournisseurs de pièces clés, achever sérieusement les travaux de rectification, renforcer globalement la gestion de la chaîne d’approvisionnement et améliorer les capacités garantissant la cohérence de la production. Les entreprises doivent soumettre leurs résultats d’auto-inspection et d’auto-correction aux autorités locales de l’industrie et des technologies de l’information d’ici la fin décembre 2026. Pour tout défaut identifié, les entreprises doivent déposer sans délai des plans de rappel auprès de l’Administration d’État de la régulation du marché et mettre en œuvre proactivement des rappels. Les autorités locales de l’industrie et des technologies de l’information doivent assumer leurs responsabilités territoriales, inciter et guider les entreprises locales à renforcer les essais et la validation des conceptions innovantes et audacieuses des produits automobiles, évaluer pleinement les risques de sécurité, et promouvoir de manière régulière, prudente et progressive l’application des nouvelles technologies dans l’installation des véhicules.

[La DCE publie une annonce sur l’extension de la capacité contractuelle des entrepôts désignés pour les produits charbon à coke et coke]La DCE a annoncé que, conformément aux dispositions pertinentes, notamment les Mesures d’administration des entrepôts de livraison désignés de la Bourse des matières premières de Dalian et les Dispositions relatives à la qualification et à la supervision des entrepôts de livraison désignés de la Bourse des matières premières de Dalian, elle a décidé, après étude, que : la capacité contractuelle de l’entrepôt désigné de charbon à coke de Tianjin Port Coke Terminal Co., Ltd. sera portée de 150 000 à 200 000 (par lots de 10 kt). La capacité contractuelle de l’entrepôt désigné de coke de Tianjin Port Coke Terminal Co., Ltd. sera portée de 200 000 à 250 000 (par lots de 10 kt). Les éléments ci-dessus prennent effet à la date des présentes.

Dollar américain :

À la clôture de la séance nocturne, l’indice du dollar américain a reculé de 0,01 % à 99,13. Le nombre de personnes ayant déposé une demande initiale d’allocations chômage aux États-Unis a diminué la semaine dernière, ce qui indique que, malgré une baisse inattendue de l’emploi en juillet, le marché du travail américain est resté stable. Le département américain du Travail a indiqué jeudi que, pour la semaine close le 22 août, les demandes initiales, corrigées des variations saisonnières, ont diminué de 4 000 à 203 000, contre 208 000 attendues par les économistes. Les demandes initiales se situent actuellement dans le bas de la fourchette de cette année, comprise entre 189 000 et 230 000, ce qui montre que, même si l’activité d’embauche s’affaiblit, les licenciements restent faibles. Le taux de chômage américain a de nouveau légèrement reculé le mois dernier à 4,1 %, un plus bas historique. Si le marché du travail continue de rester stable, la Fed pourrait être en mesure de maintenir son attention sur la maîtrise de l’inflation. L’inflation américaine est restée au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed pendant 65 mois consécutifs. Les données ont montré que les demandes continues ont diminué de 18 000 à 1,778 million, un indicateur pouvant servir de référence pour les conditions d’embauche. (Jin10 Data APP)

Hammack, de la Fed, a réitéré que le moment est venu pour les responsables d’agir afin de freiner l’inflation. Elle a déclaré que les taux d’intérêt actuels n’étaient toujours pas assez élevés pour refroidir l’économie et ne permettraient pas aux pressions sur les prix de s’estomper d’elles-mêmes. Elle a déclaré : « Je pense que la démarche appropriée à l’heure actuelle est de maintenir un certain degré de restriction afin d’aider l’inflation à revenir au niveau cible. Plus l’inflation reste au-dessus de notre objectif, plus il sera difficile de la faire baisser. » Hammack faisait partie des trois responsables qui ont exprimé une dissidence lors de la réunion de politique monétaire du mois dernier, et elle était favorable à une hausse des taux de 25 points de base. Elle a déclaré : « À mon avis, lorsque l’inflation reste éloignée de notre objectif pendant longtemps, le véritable problème est que le public peut commencer à développer une mentalité inflationniste. » Elle a ajouté qu’elle n’avait pas encore constaté que cela se produise, mais que des échanges avec certaines personnes l’avaient inquiétée. Hammack a également déclaré que la performance des marchés de capitaux suggérait que les taux actuels n’exerçaient pas une pression suffisante sur le crédit ou la croissance économique. Elle a déclaré : « Nous voyons des introductions en bourse de l’ordre de 1 000 milliards de dollars, et nous constatons aussi des émissions de dette d’une taille record. De mon point de vue, cela ne donne pas l’impression que l’économie est contrainte. » (Jinshi Data APP)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés jusqu’en septembre est de 63,5 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 36,5 %La probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés jusqu’en octobre est de 47,3 % ; la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 43,4 %, et celle d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 9,3 %. (Jinshi Data APP)

La présidente de la Fed de Boston, Collins, a déclaré que si les données à venir montraient un reflux de l’inflation inférieur aux attentes, elle pourrait soutenir une hausse des taux de la Fed lors de la prochaine réunion. Elle a indiqué cette semaine que, s’il n’y avait pas de preuve claire d’une amélioration continue de l’inflation, un nouveau durcissement de la politique monétaire « bientôt » pourrait être approprié. Interrogée sur le point de savoir si « bientôt » signifiait lors de la prochaine réunion ou des deux prochaines, Collins a répondu franchement : « Possiblement, oui. » Collins a estimé que le rapport d’inflation de juillet était globalement conforme à son évaluation. Bien que l’inflation sous-jacente ait été légèrement supérieure aux attentes, après exclusion de certains postes dont les prix sont difficiles à observer directement, les données étaient « plus encourageantes ». Elle s’attendait toujours à ce que, même sans hausse des taux, l’inflation se modère progressivement. Elle a également révélé que sa dernière prévision soumise en juin tablait sur des taux inchangés jusqu’à la fin de cette année, et elle estimait que le niveau actuel des taux était « légèrement restrictif » pour l’économie. (Jinshi Data APP)

Sur le plan macroéconomique :

Aujourd’hui seront publiés le PMI de Chicago d’août aux États-Unis, l’indice final de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour août, les anticipations finales d’inflation à un an pour août, ainsi que la révision préliminaire de référence des emplois non agricoles pour 2026 ; l’indicateur de confiance industrielle d’août de la zone euro et l’indicateur de sentiment économique d’août de la zone euro ; l’indicateur avancé KOF d’août en Suisse ; la variation du chômage d’août en Allemagne (corrigée des variations saisonnières) et le taux de chômage d’août en Allemagne (corrigé des variations saisonnières) ; l’IPC préliminaire d’août en France (m/m) et le PIB final du T2 en France (y/y) ; le PIB de juin au Canada (m/m) ; ainsi que des données incluant le taux de chômage de juillet.

En outre, la Chine ouvrira une nouvelle fenêtre d’ajustement des prix des produits pétroliers raffinés, et le président de la Fed, Walsh, prononcera pour la première fois un discours lors de la réunion annuelle mondiale des banques centrales de Jackson Hole.

Pétrole brut :

Dans la nuit, les prix du pétrole sur les deux marchés ont progressé, le WTI gagnant 1,59 % et le Brent 1,76 %. Selon le Wall Street Journal, citant des personnes au fait du dossier, l’administration Trump a indiqué à plusieurs reprises aux médiateurs qu’elle n’avait pas l’intention d’accepter à nouveau les termes du protocole d’accord conclu avec l’Iran en juin de cette année. Trump a désormais opté pour une pression économique sur l’Iran et est prêt à attendre pour voir si cette stratégie fonctionnera. L’accord de juin prévoyait initialement de rouvrir le détroit d’Ormuz et de lancer des négociations sur le dossier nucléaire et la fin de la guerre, en échange d’un assouplissement des sanctions et de l’accès de l’Iran à des fonds gelés hors de Chine, entre autres mesures, mais il s’est effondré quelques semaines plus tard après l’attaque de navires par l’Iran. De son côté, l’Iran insiste pour que les États-Unis reprennent l’application de l’accord de juin et estime que l’article 5 de l’accord reconnaît de facto le droit de l’Iran de décider des conditions d’ouverture du détroit d’Ormuz. Le Corps des gardiens de la révolution islamique a déclaré que l’Iran ne rouvrira le détroit que si les États-Unis reprennent l’application de l’accord, accordent à l’Iran des exemptions pour les ventes de pétrole et mettent fin au blocus maritime. Récemment, le Pakistan, Oman et le Qatar ont successivement lancé des efforts de médiation, mais les progrès ont été limités. Selon des analystes, le protocole d’accord conclu en juin est en réalité déjà devenu caduc, et les deux parties se préparent actuellement à une escalade de la situation. (Jinshi Data APP)

Le 27, heure locale, Rezai, secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale de l’Iran, a déclaré que l’Iran avait préparé une liste de conditions à présenter aux États-Unis. Il a actuellement autorisé les navires à emprunter temporairement des couloirs spécifiques au milieu du détroit d’Ormuz, mais le passage futur par le détroit sera soumis au protocole d’accord signé avec les États-Unis. (CCTV) (Jinshi Data APP)

Selon des médias étrangers, le Koweït et le Qatar, deux pays producteurs de pétrole relativement petits du golfe Persique, augmentent les expéditions de brut via le détroit d’Ormuz, ce qui alimente davantage le rebond des volumes de transport pétrolier sur cette voie maritime. Des négociants ont indiqué qu’avant le déclenchement de la guerre en Iran, les deux pays exportaient ensemble environ 2 millions de barils de pétrole par jour, et que les exportations sont désormais revenues à 70 % des niveaux d’avant le conflit. Les Émirats arabes unis ont été le premier producteur de pétrole du Golfe à reprendre des exportations de pétrole à grande échelle via le détroit d’Ormuz, en recourant à une méthode dite de « transport en navette » pour effectuer des transferts de navire à navire dans le golfe d’Oman. L’Arabie saoudite a ensuite rejoint le mouvement. Des négociants ont indiqué qu’environ 7 à 8 millions de barils de pétrole sont actuellement expédiés chaque jour via le détroit d’Ormuz, contre environ 4 millions de barils à la mi-juillet, soit environ les trois quarts des niveaux d’avant-guerreVortexa a déclaré lundi que les flux de pétrole transportés par cette voie navigable avoisinent 10 millions de barils par jour. (Jin10 Data APP)

Selon des sources, le Venezuela réexamine sérieusement un plan de retrait de l’OPEP. Il est rapporté que des discussions sur un retrait ont déjà commencé avec des responsables américains, mais qu’aucune décision finale n’a été prise. Le Venezuela était autrefois un membre important de l’OPEP, mais son importance a désormais fortement diminué. Étant donné que la production pétrolière du Venezuela a déjà reculé, un éventuel retrait devrait peu affecter directement le marché pétrolier mondial. Toutefois, un retrait du Venezuela renforcerait les doutes quant à la capacité de l’OPEP dirigée par l’Arabie saoudite à rester unie et à continuer d’influencer les prix du brut. Une source informée a indiqué que certains responsables américains envisagent de bâtir une « superpuissance pétrolière » via une alliance entre les États-Unis et le Venezuela, ce qui affaiblirait fortement l’influence de l’OPEP. Une autre source informée a déclaré que, compte tenu de l’ampleur de la forte baisse de la production pétrolière du Venezuela ces dernières années, le pays n’est actuellement pas soumis aux limites de production de l’OPEP ; l’exempter de toute restriction de quotas qui pourrait être mise en œuvre à l’avenir l’aiderait à maximiser sa production à long terme, faisant ainsi baisser les prix du pétrole. Les États-Unis pourraient également faire avancer leurs plans concernant le pétrole vénézuélien. En outre, cette démarche ouvrirait la voie à des compagnies pétrolières internationales des États-Unis et d’autres pays pour jouer un rôle accru afin d’aider le pays à reconstruire son industrie pétrolière, ce qui pourrait aggraver l’excédent mondial de brut dans les années à venir, comme le prévoient des institutions. (Jin10 Data APP)