La reprise de l'offre libère les expéditions, la demande atone maintient le marché du magnésium en consolidation sur une note de faiblesse [SMM Magnesium Weekly Review]

1 Revue du marché

1 Dolomie

Cette semaine, le prix EXW hors taxes de la dolomie 1-3 cm (Wutai) s’établissait à 128 yuan/tonne, stable par rapport à la semaine précédente, et celui de la dolomie 2-4 cm (Wutai) à 158 yuan/tonne, également stable.

Cette semaine, les prix livrés de la dolomie sont restés globalement stables. En raison de l’arrêt prolongé de la production dans les grandes mines de dolomie de la région de Wutai, l’offre locale de qualité était tendue, obligeant les fonderies de magnésium primaire à se tourner vers l’extérieur, notamment vers Hebi dans le Henan, Datong dans le Shanxi et Shiyan dans le Hubei. Grâce à un réapprovisionnement continu par plusieurs canaux, l’offre globale du marché était abondante, les prix n’ont pas montré de fluctuations significatives pour l’instant et se sont maintenus fermes.

1.2.1 Lingot de magnésium (Fugu, Shenmu – Principales zones de production)

Cette semaine, les prix du magnésium étaient déprimés. Au moment de la publication, les cotations principales du lingot de magnésium 99,90 % dans les principales zones de production se situaient entre 15 750 et 15 850 yuan/tonne, en baisse de 50 yuan/tonne par rapport à la semaine précédente.

Cette semaine, le marché des lingots de magnésium a été marqué par un bras de fer intense entre vendeurs et acheteurs, les prix affichant une tendance baissière lente et progressive. En début de semaine, les fonderies de magnésium primaire amont restaient réticentes à vendre, tandis que les acteurs en aval adoptaient une attitude attentiste par crainte de prix élevés. Dans ce blocage, les transactions étaient peu animées et la pression des stocks pour les fonderies s’est accumulée durant la première moitié de la semaine. Vers le milieu de semaine, les usines en maintenance ont progressivement repris la production, détendant l’offre au comptant. Ajoutée à la pression d’accumulation des stocks, certaines fonderies ont commencé à concéder des baisses de prix de manière proactive pour stimuler les ventes. Cependant, soutenues par les coûts, ces concessions sont restées globalement limitées, et les prix du magnésium n’ont pas connu de forte baisse mais plutôt un repli progressif par paliers.

1.2.2 Lingot de magnésium (Port de Tianjin – FOB Chine)

Cette semaine, le prix FOB Chine était coté entre 2 240 et 2 340 $/tonne, avec une moyenne de 2 290 $/tonne. Les prix FOB du lingot de magnésium étaient déprimés, en baisse de 10 $/tonne par rapport à la semaine précédente.

Cette semaine, le marché du commerce extérieur des lingots de magnésium était déprimé. Du côté de l’offre, le marché chinois disposait d’une offre abondante et de stocks relativement élevés, tandis que les acheteurs nationaux en aval ne procédaient qu’à des achats juste-à-temps, sans signe clair de restockage concentré de fin de mois pour le moment. Les coûts ont formé un support plancher mais n’ont pas été répercutés de manière fluide vers l’aval, ce qui a entraîné un repli des prix FOB à l’exportation de 10 $/t dans la semaine, parallèlement aux prix départ usine sur le marché intérieur, la fourchette de cotation s’orientant globalement à la baisse. Côté demande, les clients étrangers ont continué de privilégier le déstockage de leurs propres stocks. Bien que les demandes de renseignements en provenance de l’étranger aient augmenté, la croissance des commandes est restée limitée et les baisses de prix étaient manifestes. Perturbés par de multiples facteurs, dont les nouvelles réglementations sur les licences d’exportation, les taux de change et les tarifs du fret maritime, les négociants se sont également montrés prudents dans la prise de commandes. Actuellement, le marché manque de dynamisme haussier et, à court terme, les prix devraient se consolider sur une note de faiblesse. Avec la fin progressive de la pause estivale à l’étranger, le marché pourrait connaître une légère reprise.

1.3 Poudre de magnésium

Cette semaine, le prix départ usine TTC de la poudre de magnésium 20-80 mesh en Chine s’établissait entre 17 000 et 17 100 yuans/t ; le prix FOB Chine était de 2 400 à 2 500 $/t.

Cette semaine, le point de transaction du marché de la poudre de magnésium a reculé en suivant les prix du lingot de magnésium. Côté matières premières, l’offre de lingots de magnésium était abondante et les frais de transformation de la poudre de magnésium sont restés sous pression. La demande de désulfuration des aciéries nationales était toujours dominée par des achats en flux tendu, et les échanges sur le marché dans son ensemble sont restés limités. À l’exportation, toujours pénalisées par la pause estivale à l’étranger et les politiques d’exportation connexes, les commandes à l’export ont été quelque peu bridées. À court terme, il est encore difficile pour le marché de se soustraire aux contraintes du marché du lingot de magnésium et l’on s’attend à une consolidation sur une note de faiblesse. À l’avenir, il conviendra de surveiller le rythme de reprise de la production à l’étranger et le réapprovisionnement des aciéries nationales.

1.4 Alliage de magnésium

Cette semaine, le prix départ usine TTC de l’alliage de magnésium en Chine s’établissait entre 17 650 et 18 000 yuans/t, et le prix FOB dominant était de 2 565 à 2 645 $/t.

La principale caractéristique du marché de l’alliage de magnésium cette semaine a été le maintien des frais de transformation sous pression dans un contexte d’offre et de demande faibles. Sur le plan des prix, l’alliage de magnésium s’est consolidé sur une note de fermeté en suivant le lingot de magnésium en amont, mais il s’agit davantage d’une hausse subie dictée par les coûts, manquant de soutien fondamental propre. Côté offre, bien que certains producteurs aient arrêté leurs opérations pour maintenance, les stocks disponibles accumulés plus tôt dans le secteur sont restés relativement abondants, le marché était bien approvisionné et la concurrence entre pairs était vive. Le freinage du côté de la demande a été plus prononcé : les entreprises de moulage sous pression en aval ont planifié des arrêts de production pour maintenance en raison des températures élevées, avec des taux d’exploitation en baisse. Ajoutée à la substitution massive de pièces en plastique dans l’industrie des deux-roues, la consommation réelle d’alliage de magnésium a été directement réduite. Les faiblesses simultanées de l’offre et de la demande ont exercé une pression significative sur les frais de transformation.

2 Résumé hebdomadaire

Les cotations principales pour le lingot de magnésium à 99,90 % dans les principales zones de production se situaient entre 15 750 et 15 850 yuans/mt cette semaine, en baisse de 50 yuans/mt par rapport à la semaine précédente, avec des prix FOB cotés à 2 240-2 340 $/mt, soit une moyenne de 2 290 $/mt. Les prix du lingot de magnésium ont suivi une tendance à la baisse par paliers au cours de la semaine, les reprises de production des usines sortant de maintenance ayant accru l’offre, intensifiant la pression des stocks internes. Certains producteurs ont vendu à des marges réduites, mais les coûts ont limité l’ampleur de la baisse. Les demandes à l’étranger dans le commerce extérieur ont quelque peu augmenté, mais les clients ont principalement continué à déstocker leurs propres inventaires, la croissance des commandes est restée limitée et les baisses de prix étaient manifestes. Conjuguées aux perturbations causées par les nouvelles réglementations à l’exportation, les taux de change et le fret maritime, les négociants se sont montrés prudents dans la prise de commandes. Les prix de la dolomie en amont sont restés stables, et avec les mines fermées, les entreprises se sont approvisionnées via plusieurs canaux pour se réapprovisionner, maintenant une offre globale abondante. En aval, la poudre de magnésium et l’alliage de magnésium ont suivi la faiblesse du lingot de magnésium, les frais de transformation de la poudre de magnésium étant sous pression car les aciéries n’effectuaient que des achats juste-à-temps ; les stocks au comptant d’alliage de magnésium étaient abondants et la concurrence entre pairs féroce, tandis que les maintenances à haute température des entreprises de moulage sous pression et la substitution du plastique dans les deux-roues ont encore réduit la demande, maintenant les frais de transformation sous pression. À court terme, le soutien des coûts et la faible demande s’affrontent dans un bras de fer, maintenant les prix du magnésium dans le marasme, en attendant une reprise des commandes après la fin des vacances d’été à l’étranger.