Métaux de base : le LME surpasse le SHFE, l’étain, l’alumine et l’acier inoxydable au SHFE reculent de plus de 1 %, tandis que l’argent au COMEX et au SHFE, le zinc et le plomb au SHFE progressent [Revue de mi-journée SMM]

SMM, 27 août :

Marchés des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché domestique ont principalement baissé. Le cuivre SHFE a cédé 0,17%, l'aluminium SHFE a progressé de 0,13%, le plomb SHFE a baissé de 0,09%, le zinc SHFE a gagné 1,09%, l'étain SHFE a reculé de 1,19% et le nickel SHFE a fléchi de 0,44%.

De plus, le contrat le plus traité sur l'aluminium de fonderie a baissé de 0,06%, celui sur l'alumine a cédé 1,24%, le carbonate de lithium a progressé de 0,07%, le silicium métal a gagné 0,11% et le polysilicium a augmenté de 0,64%.

Les métaux ferreux ont globalement progressé. Le minerai de fer est resté stable à 718,5 yuans/t, la barre d'armature a gagné 0,49% et le HRC a pris 0,09%. L'acier inoxydable a chuté de 1,58%. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a grimpé de 1,52%, et celui sur le coke a progressé de 0,61%.

Sur les marchés internationaux des métaux de base, à 11h45, les métaux du LME ont majoritairement augmenté. Le cuivre LME a pris 0,42%. L'aluminium LME a gagné 0,23%. Le plomb LME est resté inchangé à 1 905,5 $/t. Le zinc LME a progressé de 0,75%. L'étain LME a avancé de 0,21%. Le nickel LME a augmenté de 0,12%.

Pour les métaux précieux, à 11h45, l'or COMEX a grimpé de 0,76% et l'argent COMEX a bondi de 1,73%. Sur le marché domestique des métaux précieux : l'or SHFE a progressé de 0,01%, et le contrat le plus traité sur l'argent SHFE a gagné 1,31%.

Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, le contrat le plus traité sur le platine a reculé de 0,75%, et celui sur le palladium a baissé de 0,38%.

À la clôture de la mi-journée, le contrat le plus traité sur les conteneurs de fret maritime européens a augmenté de 0,03% à 1 850 points.

À 11h45 le 27 août, cours sélectionnés des contrats à terme à la mi-journée :

Spot et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, pour le cuivre cathodique n°1 du Guangdong, le prix spot face au contrat du mois en cours a vu les qualités supérieures se négocier avec une prime de 260 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport à la séance précédente ; la qualité standard avec une prime de 170 yuans/t, +10 yuans/t ; et le cuivre SX-EW avec une prime de 110 yuans/t, +10 yuans/t. Le prix moyen du cuivre cathodique n°1 du Guangdong s'établissait à 109 080 yuans/t, en baisse de 125 yuans/t par rapport à la veille, et le prix moyen du cuivre SX-EW à 108 975 yuans/t, en baisse de 125 yuans/t. Sur le marché spot : Les stocks au Guangdong ont baissé pendant huit jours consécutifs, principalement en raison de la réduction des arrivages...

Front macro

Domestique :

[Bureau national des statistiques : Les bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure à la désignée ont augmenté de 17,6% en janvier-juillet ; les bénéfices de l'industrie électronique ont augmenté de 1,1 fois en glissement annuel] Le Bureau national des statistiques (BNS) a annoncé que les bénéfices totaux des entreprises industrielles de taille supérieure à la désignée ont atteint 4 582,06 milliards de yuans de janvier à juillet, soit une hausse de 17,6 % en glissement annuel. De janvier à juillet, parmi ces entreprises, les entreprises publiques ont réalisé des bénéfices totaux de 1 491,89 milliards de yuans, en hausse de 16,3 % ; les sociétés par actions ont réalisé 3 549,40 milliards de yuans, en hausse de 23,6 % ; les entreprises financées par des investisseurs étrangers ou de Hong Kong, Macao et Taïwan ont réalisé 1 013,78 milliards de yuans, en hausse de 1,2 % ; et les entreprises privées ont réalisé 1 135,22 milliards de yuans, en hausse de 10,9 %. Yu Weining, statisticien en chef du département industriel du BNS, a interprété les données sur les bénéfices pour janvier-juillet 2026. De janvier à juillet, les bénéfices de l'industrie électronique ont bondi de 1,1 fois en glissement annuel, contribuant à hauteur de 9,3 points de pourcentage à la croissance des bénéfices de toutes les entreprises industrielles de taille supérieure à la désignée et constituant le principal soutien de cette croissance relativement rapide. Parmi eux, le secteur des circuits intégrés, représenté par les puces de calcul et de stockage, a vu ses bénéfices bondir de 18,5 fois en glissement annuel, contribuant à plus de 80% à la croissance totale des bénéfices de l'industrie électronique. Dans d'autres secteurs connexes, les bénéfices de la fabrication de matériel informatique complet, de périphériques et de systèmes de contrôle industriel liés aux ordinateurs et serveurs ont augmenté respectivement de 3,3 fois, 2,5 fois et 1,6 fois ; dans les domaines de la fabrication de dispositifs et composants électroniques, les bénéfices de la fabrication de matériaux électroniques spéciaux, de dispositifs discrets à semi-conducteurs et de circuits électroniques ont augmenté de 226,8%, 45,8% et 37,1%.

[Administration nationale de l'énergie : L'électricité échangée sur le marché national a augmenté de 23,4 % en glissement annuel en janvier-juillet 2026] En juillet 2026, l'électricité échangée via toutes les institutions de négociation d'électricité au niveau national a atteint 740,4 milliards de kWh, en hausse de 18,5 % en glissement annuel. Par portée de négociation, l'électricité échangée intra-provinciale était de 549,1 milliards de kWh, en hausse de 19,0 % ; l'électricité échangée inter-provinciale et inter-régionale était de 191,3 milliards de kWh, en hausse de 17,2 %. Par catégorie, l'électricité négociée à moyen et long terme était de 678,6 milliards de kWh ; l'électricité spot était de 61,8 milliards de kWh. L'électricité verte échangée a atteint 27,7 milliards de kWh, en hausse de 2,7 %. L'électricité achetée par les entreprises de réseau via des achats par agence basés sur le marché s'est élevée à 87,2 milliards de kWh. (Administration nationale de l'énergie)

[Les opérations de reverse repo de la PBOC ont entraîné une injection nette de 606,5 milliards de yuans sur la journée] La PBOC a effectué aujourd'hui 103 milliards de yuans d'opérations de reverse repo à 7 jours, ainsi que 503,5 milliards de yuans de reverse repo au jour le jour. Sans arrivée à échéance de reverse repo, une injection nette de 606,5 milliards de yuans a été réalisée. (Jinshi Data APP)

Dollar américain :

À 11h45, l'indice du dollar américain était stable à 99,15. La valorisation du marché a montré une légère augmentation des attentes d'une hausse des taux de la Fed le mois prochain, après que les données gouvernementales américaines ont montré que la mesure de l'inflation étroitement surveillée par la Fed a augmenté de 3,7% en glissement annuel en juillet, légèrement au-dessus des attentes des économistes. Les données des contrats à terme sur taux d'intérêt indiquaient qu'après la publication, le marché intégrait environ 42% de probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre, contre environ 36% avant les données.

L'inflation annuelle américaine en juillet est restée stable de manière inattendue, demeurant nettement au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed pour le 65e mois consécutif. Affecté par la guerre en Iran, le repli après une récente flambée de l'inflation a calé, ce qui pourrait intensifier le débat intense au sein de la Fed sur l'opportunité de relever ou de maintenir les taux. Les données publiées par le Bureau d'analyse économique du Département du Commerce américain mercredi ont montré que la jauge privilégiée de la Fed, l'indice des prix PCE aux États-Unis, a enregistré un taux annuel de 3,7% en juillet, inchangé par rapport à juin, alors que les analystes tablaient sur 3,6%. Alors que les négociations commerciales entre les États-Unis et leur deuxième partenaire commercial, le Canada, ont échoué vendredi, une nouvelle vague de pressions inflationnistes induites par les droits de douane pourrait bientôt émerger. En glissement mensuel, l'indice des prix PCE a augmenté de 0,2% en juillet, également au-dessus des attentes des économistes. En juin, l'indice avait baissé de 0,1% en glissement mensuel, son plus bas niveau depuis avril 2020. Le Bureau d'analyse économique a également mis à jour ses données de croissance économique du T2, laissant le taux de croissance annualisé du PIB réel américain pour le T2 inchangé à 1,5%.

Selon l'outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux inchangés en septembre était de 63,5%, avec une probabilité de 36,5% d'une hausse cumulative de 25 points de base. Pour octobre, la probabilité de statu quo était de 47,3%, celle d'une hausse cumulative de 25 points de base de 43,4%, et celle d'une hausse de 50 points de base de 9,3%.

L'attention du marché s'est tournée vers le discours très attendu du président de la Fed, Warsh, cette semaine. Kelvin Wong, analyste de marché senior d'OANDA, a ajouté : « Le marché attend le discours de Warsh pour obtenir une vision plus claire de la manière dont la Fed répondra à la situation économique actuelle. S'il ne fournit pas d'orientations prospectives spécifiques en matière de politique monétaire, la valorisation actuelle du marché pour les hausses de taux restera probablement largement inchangée. » (Jinshi Data APP)

Autres devises :

La Banque de Corée a relevé jeudi son taux directeur de 25 points de base à 3,00% comme prévu, sa deuxième hausse consécutive, car l'inflation reste supérieure à l'objectif et les risques pour la stabilité financière persistent. Le comité de politique monétaire de sept membres a voté pour porter le taux de repo à 7 jours à son plus haut niveau depuis février 2025. 18 des 35 économistes interrogés par Reuters avaient prévu une hausse. La Banque de Corée a également relevé sa prévision de croissance économique pour cette année de 2,6% à 3,3%, tout en maintenant sa prévision d'inflation à 2,7%. Actuellement, les attentes médianes du marché montrent que la Banque de Corée procédera à une nouvelle hausse au T1 2027, puis maintiendra ses taux inchangés au moins jusqu'à la fin de l'année prochaine. L'économiste de Daishin Securities, Kong Dong-rak, a déclaré : « Je pense maintenant que le taux terminal atteindra 3,50%, contre ma prévision précédente de 3,25%, car la croissance économique cette année pourrait atteindre 3,5%. » (Jin10 Data APP)

Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Himino Ryozo, a déclaré jeudi que des hausses de taux d'intérêt opportunes permettront d'éviter une flambée de l'inflation, prévenant ainsi la nécessité de hausses soudaines à l'avenir. Dans un discours devant des chefs d'entreprise, Himino Ryozo a dit : « Si l'inflation sous-jacente dévie et dépasse notre objectif de 2%, cela aura un impact négatif sur l'économie. Par rapport au passé, nous devrions accorder plus d'attention aux risques de hausse des prix. » Il a dit : « À chaque réunion de politique monétaire, nous devrions mener des discussions approfondies sous ces angles. » (Jin10 Data APP)

Les entreprises australiennes ont réduit leurs investissements au cours du trimestre jusqu'en juin, la baisse des dépenses en centres de données étant la principale raison du ralentissement. Les données du Bureau australien des statistiques publiées jeudi montrent que l'investissement des entreprises au T2 était proche de 51 milliards de dollars australiens (37 milliards de dollars américains), en baisse de 3,6% par rapport au T1. Les dépenses dans les centres de données et autres domaines informatiques ont chuté de près d'un tiers par rapport au niveau record établi au T1. Cependant, par rapport à la même période l'année dernière, l'investissement des entreprises a tout de même augmenté de près de 11%, tiré principalement par une hausse de près de 80% des investissements dans les centres de données, soulignant la forte dynamique de ce secteur en tant que moteur de l'activité économique australienne. Les intentions d'investissement des entreprises pour l'exercice 2026-2027 ont augmenté à 200,7 milliards de dollars australiens, en hausse de 15,5% par rapport aux prévisions trois mois plus tôt, également soutenues par les projets d'IA et d'énergie renouvelable. (Jin10 Data APP)

Faits saillants des données :

Aujourd'hui seront publiés les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 22 août, l'indice de confiance des consommateurs Gfk allemand pour septembre, le solde du compte courant du Canada pour le T2, et d'autres données. En outre, il faudra prêter attention à : la deuxième conférence de presse régulière du ministère du Commerce en août, la publication par la Banque centrale européenne du compte rendu de sa réunion de politique monétaire, et le Symposium annuel de Jackson Hole des banques centrales mondiales qui se tiendra du 27 au 29 août. Nvidia a publié son rapport sur les résultats après la clôture du marché américain le 26 août et a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats.

Pétrole brut :

À 11h45, les deux prix du pétrole ont baissé, le brut WTI cédant 0,55% et le Brent 0,59%. Le volume de transport maritime dans le détroit d'Ormuz a connu un léger rebond mercredi, tandis que le trafic dans le détroit de Bab el-Mandeb a ralenti.

Les données ont montré que le trafic maritime à travers le détroit d'Ormuz a légèrement augmenté malgré l'impasse géopolitique persistante entre les États-Unis et l'Iran. Les données de Kpler ont montré que mercredi, un total de 10 navires transportant des marchandises traçables ont transité par le détroit d'Ormuz, une légère augmentation par rapport aux huit de mardi, mais toujours en dessous de la moyenne mobile sur 10 jours d'environ 15. Deux pétroliers de produits de moyenne portée, un transporteur de GPL, un pétrolier Panamax et trois transporteurs de taille handysize sont entrés dans le détroit depuis le golfe d'Oman. Un pétrolier de produits de moyenne portée, un transporteur d'asphalte et un vraquier en sont sortis depuis le côté du Golfe. Pendant ce temps, le trafic maritime à travers un autre goulet d'étranglement critique, le détroit de Bab el-Mandeb, a ralenti pour un deuxième jour consécutif. Les données de Kpler ont montré qu'un total de 19 navires transportant des marchandises ont transité par Bab el-Mandeb mercredi, dont six pétroliers sortants, parmi lesquels un très grand transporteur de brut. Le transit total de navires était en baisse par rapport aux 24 de la veille. (Jin10 Data APP)

Les stocks américains de diesel ont chuté à leur plus bas niveau historique pour cette période, selon un rapport des médias américains du 26. Avec la demande agricole et de chauffage hivernal en hausse, les prix du diesel, déjà proches de records, pourraient encore grimper. Les données publiées ce jour par l'Agence d'information sur l'énergie des États-Unis montrent que les stocks de fioul distillé (dont le diesel est la principale composante) s'élevaient à 103,4 millions de barils pour la semaine achevée le 21 août, en baisse de 2,2 millions de barils par rapport à la semaine précédente et environ 14 % sous la moyenne quinquennale pour la même période. Bloomberg, citant des données remontant au début des années 1980, a indiqué que les stocks actuels sont à leur plus bas niveau historique pour cette période. Les données de l'Association américaine des automobilistes (AAA) montrent que le prix de détail moyen national du diesel était de 5,62 dollars le gallon le 26 août, contre 3,7 dollars un an plus tôt, et se rapproche du record de 5,82 dollars le gallon établi en juin 2022.

Par ailleurs, l'Organisation nationale irakienne de commercialisation du pétrole (SOMO) a émis cette semaine un deuxième appel d'offres pour vendre du brut de Bassorah chargé en septembre et livré hors du détroit d'Ormuz, selon des sources commerciales et un document. Ces sources indiquent que l'appel d'offres prévoit un chargement par transfert de navire à navire au large des côtes d'Oman, avec une date limite au 28 août. Dans un appel d'offres lancé lundi, SOMO a proposé du brut chargé depuis son terminal pétrolier de Bassorah, exigeant des acheteurs qu'ils affrètent des pétroliers pour entrer dans le détroit d'Ormuz. Le premier appel d'offres s'est clôturé mercredi. L'Iran a autorisé certains pétroliers irakiens à transiter par le détroit d'Ormuz après des demandes répétées du gouvernement irakien par divers canaux, a rapporté samedi l'agence de presse IRNA. (Jin10 Data APP)

Aperçu du marché au comptant :

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