Nyrstar Budel achève un arrêt majeur de 71 jours et installe un nouveau grilleur.

Le 26 août, le zinc à trois mois du LME a atteint environ 3 950 $/t en séance, son plus haut niveau en près de quatre ans, se rapprochant du seuil clé des 4 000 $/t. Cette hausse a été soutenue par une combinaison de déséquilibres régionaux de l’offre sur les marchés du zinc affiné à l’étranger, une structure de déport serrée sur les échéances courtes et une participation accrue des fonds. Le 25 août, le déport entre le comptant et le trois mois du zinc au LME s’établissait à environ 134 $/t, tandis que le déport comptant‑septembre s’élevait à environ 78,50 $/t, indiquant une tension persistante sur les échéances courtes. Les stocks de zinc au LME s’élevaient à environ 95 100 t, en baisse de 20,7 % par rapport à fin juin, tandis que la détention de warrants demeurait très concentrée. Environ 17 000 t de zinc ont récemment été livrées dans les entrepôts du LME, dont près des deux tiers dans les entrepôts de Hong Kong. Cependant, la fenêtre d’arbitrage à l’exportation chinoise restant à peine ouverte, ces livraisons supplémentaires n’ont pas encore sensiblement atténué la tension sur les échéances courtes du marché londonien. Le positionnement des fonds a encore accru la sensibilité des prix du zinc aux variations des stocks et des écarts de calendrier. Les positions longues agrégées détenues par les fonds d’investissement sur le zinc du LME ont dépassé 110 000 lots, témoignant d’une participation haussière active. Toutefois, les données de concentration des positions ne montrent pas encore de domination claire par un seul détenteur de positions longues. À court terme, le zinc du LME pourrait continuer de tester le niveau des 4 000 $/t. Les principaux facteurs à surveiller incluent le ratio SHFE/LME, les exportations chinoises de zinc affiné, le rythme des livraisons dans les entrepôts du LME, ainsi que l’évolution de la concentration des positions et des warrants au LME.

As of 15:00 today, the Shanghai zinc main contract 2610 closed at RMB 26,240/ton, with zinc prices fluctuating at high levels. According to SMM data, the spot premium‑discount in Guangdong has moved between ‑140 yuan/ton and ‑80 yuan/ton so far this month, staying within a discount range. Regional social inventory stood at 29,000 tons as of August 26. How will Guangdong spot premium‑discount evolve going forward? This report first analyzes the current market conditions in Guangdong.

[Spot du lingot de zinc du Guangdong sous le jeu de puissance long-short : quand le modèle de consolidation avec décote se brisera-t-il ?] À 15h00 aujourd'hui, le contrat le plus échangé SHFE zinc 2610 a clôturé à 26 240 yuan/tonne, les prix du zinc fluctuant à des niveaux élevés. Parallèlement, selon les données de SMM, à ce jour, les primes au comptant du Guangdong ont fonctionné avec une décote de 140 à 80 yuan/tonne au cours du mois, maintenant une tendance de consolidation dans une fourchette de décote. Les stocks régionaux s'élevaient à 29 000 tonnes (26 août). Comment les primes du Guangdong évolueront-elles par la suite ? Tout d'abord, nous analysons la situation globale du marché actuel du Guangdong.