Les haussiers de l'aluminium au SHFE prennent profit et reculent, les baissiers de l'alumine augmentent leurs positions [Revue SMM des contrats à terme sur l'aluminium]

Actualités SMM du 26 août :

Aujourd'hui, le contrat le plus négocié de l'aluminium SHFE 2610 a ouvert à 23 950 yuan/mt, avec un plus haut journalier de 23 950 yuan/mt et un plus bas de 23 755 yuan/mt, clôturant à 23 760 yuan/mt, en baisse de 215 yuan/mt soit 0,9 % en séance. Les acheteurs manquaient de dynamisme haussier, les prix ont légèrement reculé et le rythme de rebond a ralenti. Le volume de transactions était de 109 000 lots, en baisse de 8 685 lots par rapport au mois précédent ; l'intérêt ouvert était de 262 000 lots, en baisse de 2 823 lots par rapport au mois précédent, une légère diminution principalement due à la réduction des positions longues, sans augmentation massive des positions courtes. Le repli des prix était davantage lié à la prise de bénéfices des positions longues, et l'offensive active des baissiers était limitée.

Commentaires SMM : Le sentiment macroéconomique a oscillé, de nouvelles avancées dans les négociations américano-iraniennes, l'Iran et Oman prévoient d'établir une voie maritime sûre dans le détroit d'Ormuz, apaisant les tensions géopolitiques sur le marché. Sur le plan fondamental, le déstockage des stocks de lingots d'aluminium domestiques s'est poursuivi, offrant un support de base pour les prix de l'aluminium. Cependant, en dehors de la Chine, sous l'effet des nouvelles capacités de production et de la reprise des capacités existantes, la production quotidienne moyenne d'aluminium devrait continuer à augmenter. Le rapport de prix SHFE/LME se redresse, et à mesure que les commandes en carnet sont digérées, la demande à l'exportation devrait se replier par rapport au mois précédent, mais la résilience à court terme demeure. Côté demande intérieure, la période de transition entre la basse et la haute saison n'est pas encore clairement définie, et le marché a quelques inquiétudes concernant la demande de haute saison. À court terme, les prix de l'aluminium devraient se consolider sur une note atone.

Aujourd'hui, le contrat le plus négocié de l'alumine 2610 a ouvert à 2 666 yuan/mt, avec un plus haut journalier de 2 666 yuan/mt et un plus bas de 2 635 yuan/mt, clôturant à 2 638 yuan/mt, en baisse de 26 yuan/mt soit 0,98 % en séance. Le volume de transactions était de 163 000 lots, en hausse de 49 427 lots par rapport au mois précédent, une augmentation significative indiquant une libération concentrée de la pression vendeuse. L'intérêt ouvert était de 264 000 lots, en hausse de 24 456 lots par rapport au mois précédent, également en augmentation significative. Lors de la baisse, les baissiers ont ouvert un grand nombre de nouvelles positions, pas seulement des stop-loss sur positions longues, de nouvelles forces baissières sont entrées, et la dynamique baissière était forte.

Commentaires SMM : Cette semaine, les prix de l'alumine au comptant ont baissé régulièrement, la configuration de suroffre de la Chine continuant d'exercer une pression, et le centre des prix a encore baissé. Les marchés hors de Chine ont enregistré de bonnes performances, soutenus par une demande accrue d'alumine en sacs au Moyen-Orient et une offre tendue de bauxite indonésienne, ce qui a fait grimper les prix de l'alumine à l'étranger, et l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers s'est encore creusé. Pour la semaine prochaine, une entreprise d'alumine du Guangxi achèvera sa maintenance, la capacité sera partiellement restaurée, l'offre devrait augmenter et le marché reste sous pression. Côté import/export, les importations nettes en juillet étaient de 63 000 t, et les importations nettes ultérieures devraient diminuer, tandis que les stocks portuaires devraient baisser pendant cette période. Dans l'ensemble, les niveaux de stocks devraient fluctuer dans la fourchette actuelle et les prix au comptant resteront atones.

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