L’incertitude autour de la décision de la Fed sur les taux s’accroît : débuts de Warsh à Jackson Hole et données PCE au centre de l’attention

En juillet 2026, les exportations chinoises de fils et câbles se sont élevées à 277 500 tonnes, en baisse de 7,43 % par rapport au mois précédent et en hausse de 6,62 % sur un an ; les exportations cumulées de janvier à juillet 2026 ont atteint 1,8464 million de tonnes, en hausse de 9,26 % en glissement annuel. Parmi elles, les exportations de fils et câbles en cuivre se sont élevées à 133 100 tonnes, en baisse de 10,67 % par rapport au mois précédent et en hausse de 8,51 % sur un an ; les exportations cumulées de janvier à juillet 2026 ont atteint 915 800 tonnes, en hausse de 15,44 % en glissement annuel.

La dette fédérale américaine dépasse pour la première fois 40 000 milliards de dollars + rendement des obligations américaines à 30 ans à 5,27% + l'expansion du rachat d'obligations échoue. Le 19 août, la dette fédérale totale des États-Unis a dépassé 40,05 billions de dollars pour la première fois, et les frais d'intérêt de cet exercice devraient atteindre près de 1 200 milliards de dollars (déjà supérieurs au budget de la défense nationale). Le rendement des obligations américaines à 30 ans a dépassé 5,337% en séance le 18 août (un nouveau sommet depuis 2007) et est revenu à 5,27% le 21 août ; le rendement à 10 ans était de 4,73%. Le secrétaire au Trésor Bessent a annoncé le 20 août que la taille de l'enchère unique de rachat d'obligations à long terme doublerait (de 2 milliards à 4 milliards de dollars), mais l'intervention n'a fonctionné que pendant deux jours, et les rendements à long terme ont rapidement rebondi. Macquarie a averti que la demande de financement moins cher pourrait forcer la Fed américaine à être entraînée dans le mandat de « stabilité financière » et même revenir à un assouplissement.

[SMM Analyse : Examen du cadre politique : Relation entre les « Mesures de gestion normalisées pour le recyclage des ressources renouvelables industrielles (essai) » de la province du Shandong et les politiques centrales] Les « Mesures de gestion normalisées pour le recyclage des ressources renouvelables industrielles dans la province du Shandong (essai) » (ci-après dénommées « Mesures de gestion ») ont été publiées. SMM a appris que les « Mesures de gestion » mises en œuvre dans la province du Shandong cette fois-ci sont une « version de mise en œuvre locale » d’une série d’exigences politiques centrales, mais il ne s’agit pas d’une simple transcription d’un seul document central ; c’est plutôt la première mesure de gestion globale au niveau provincial qui intègre plusieurs lignes politiques centrales provenant de divers ministères et dimensions au cours de la dernière année et demie.