SMM, 25 août :
Aujourd’hui, SMM a estimé les prix du cuivre cathode #1 au comptant à Shanghai par rapport au contrat SHFE cuivre 2609 avec une prime de 180 à 320 yuans/t, la prime moyenne s’établissant à 250 yuans/t, en hausse de 40 yuans/t par rapport à la séance précédente. Le contrat SHFE cuivre 2609 a reculé après une rapide hausse globale. Après l’ouverture de la matinée, les prix ont rapidement grimpé, atteignant un sommet intraday près de 108 550 yuans/t avant de replonger ; par la suite, le centre de prix s’est consolidé à la baisse et s’est progressivement déplacé en dessous de la ligne de prix moyenne, brièvement descendu jusqu’à environ 108 050 yuans/t vers midi, pour finalement rebondir légèrement à 108 120 yuans/t. L’écart de déport entre les échéances variait entre 160 yuans/t et 250 yuans/t, tandis que la marge de profit à l’importation pour le contrat à terme SHFE cuivre 2609 allait d’une perte de 1 370 yuans/t à une perte de 1 280 yuans/t.
En séance, à Shanghai, le sentiment de vente pour le cuivre cathode était de 2,94, en baisse de 0,12 en variation mensuelle, tandis que la volonté d’achat était de 3,25, en hausse de 0,27 en variation mensuelle ; les données historiques peuvent être consultées dans la base de données. Tôt dans la matinée, les premières offres des fournisseurs concernaient du cuivre de qualité standard à une prime de 180 à 220 yuans/t ; Tiefeng, Zijin et Dajiang HS ont été négociés à une prime de 180 à 200 yuans/t, Lufang et JCC à une prime de 200 yuans/t, et le cuivre de haute qualité (Guixi) à une prime de 290 yuans/t. En entrant dans la deuxième fenêtre temporelle, les cargaisons disponibles se sont resserrées et le marché a eu du mal à trouver de la matière. Les fournisseurs ont relevé leurs offres en conséquence : Lufang et d’autres ont été négociés à une prime de 240 yuans/t, et certains fournisseurs ont proposé du cuivre de qualité standard à une prime de 250 yuans/t.
En perspective de demain, les échanges sur le marché du cuivre cathode au comptant à Shanghai ont été relativement actifs en séance, et le sentiment d’achat a nettement rebondi. Selon SMM, les cargaisons disponibles sur le marché étaient actuellement relativement limitées ; après être entrés dans la deuxième fenêtre temporelle, les cargaisons à bas prix ont rapidement diminué, et les fournisseurs ont relevé leurs offres en conséquence. D’une part, la récente congestion portuaire a affecté le rythme des arrivées et de l’entreposage d’une partie du cuivre importé, de sorte que les cargaisons importées ont fourni un apport relativement limité au marché spot chinois ; d’autre part, alors que la fenêtre d’exportation du cuivre s’ouvrait, la volonté d’exporter de certains acteurs du marché a augmenté, détournant également une partie des cargaisons disponibles en Chine. En outre, les déstockages rapides ont renforcé les attentes d'une offre spot tendue. Dans ce contexte, les fournisseurs étaient enclins à maintenir des prix fermes et à se retenir de vendre, tandis que les utilisateurs en aval et les négociants avaient encore une demande de reconstitution des stocks. Les prix spot sur le contrat SHFE cuivre 2609 devraient rester à une prime demain, avec un centre global pouvant légèrement augmenter. Les prix du cuivre étant encore à des niveaux absolus élevés, si les primes continuent d'augmenter rapidement, la volonté d'achat en aval pourrait être quelque peu freinée ; par conséquent, la hausse des primes devrait être relativement limitée.
