Le tiraillement entre les longs et les shorts sur l'aluminium du SHFE évolue latéralement, l'alumine chute sous pression [Commentaire rapide des contrats à terme sur l'aluminium SMM]

Rapport SMM du 24 août :

Aujourd'hui, le contrat le plus négocié sur le SHFE pour l'aluminium 2610 a ouvert à 23 840 yuans/tonne, a atteint un plus haut journalier de 23 860 yuans/tonne et un plus bas de 23 745 yuans/tonne, et a clôturé à 23 765 yuans/tonne, en baisse de 70 yuans/tonne, soit 0,29 % en séance. Les moyennes mobiles à court terme se sont aplaties et entremêlées, avec les moyennes mobiles sur 5, 10 et 20 jours convergentes. Le prix se situait à l'intersection des moyennes mobiles, intensifiant le bras de fer entre acheteurs et vendeurs, entrant dans une phase de consolidation latérale. Le volume de transactions s'élevait à 81 027 lots, en hausse de 18 871 lots en glissement mensuel ; l'intérêt ouvert était de 264 000 lots, en baisse de 3 332 lots en glissement mensuel. Le volume de transactions a augmenté tandis que l'intérêt ouvert a légèrement baissé. Après le rebond et la flambée, les acheteurs ont réduit leurs positions, sans accumulation de positions baissières d'envergure pour faire baisser les prix, ce qui représente un comportement de prise de bénéfices après le rebond.

Commentaires de SMM : Le sentiment macroéconomique fluctue, et la situation au Moyen-Orient est entrée dans un état « ni guerre ni paix », perturbant fréquemment les prix de l'aluminium en Chine et à l'étranger. Du côté des fondamentaux, l'inventaire des lingots d'aluminium continue sa tendance au déstockage, fournissant un support de base pour les prix de l'aluminium. Cependant, le ratio prix SHFE/LME s'est rétabli, et à mesure que les commandes en souffrance sont digérées, la demande à l'exportation devrait progressivement s'affaiblir. La demande intérieure finale en Chine est médiocre, et la période de transition entre hors-saison et pleine saison reste floue. Le marché a quelques inquiétudes concernant la demande en pleine saison. À court terme, les prix de l'aluminium devraient se consolider sur une note modérée.

Aujourd'hui, le contrat le plus négocié sur le SHFE pour l'alumine 2610 a ouvert à 2 710 yuans/tonne, a atteint un plus haut journalier de 2 713 yuans/tonne et un plus bas de 2 688 yuans/tonne, et a clôturé à 2 690 yuans/tonne, en baisse de 21 yuans/tonne, soit 0,77 % en séance. Le volume de transactions était de 96 756 lots, en baisse de 15 830 lots en glissement mensuel ; l'intérêt ouvert était de 271 000 lots, en baisse de 7 192 lots en glissement mensuel. Le volume de transactions a considérablement diminué par rapport à la période précédente. Après la flambée, la volonté de suivre les hausses a diminué. L'intérêt ouvert a également diminué, reflétant une réduction de position et un repli après la hausse, avec certains acheteurs qui sont sortis. Aucune augmentation de position baissière d'envergure pour faire baisser les prix n'a encore émergé.

Commentaires de SMM : Les prix spot de l’alumine ont baissé régulièrement, et la situation de suroffre en Chine continue d’exercer une pression, faisant davantage baisser le niveau des prix. Les marchés hors de Chine ont été solides, soutenus par une demande accrue d’alumine en sacs au Moyen-Orient et une offre de bauxite tendue en Indonésie. Les prix de l’alumine à l’étranger ont continué d’augmenter, creusant l’écart de prix entre les marchés chinois et étrangers. Pour la semaine à venir, une entreprise d’alumine au Guangxi mettra fin à sa maintenance, les capacités seront rétablies, avec une offre attendue en hausse, maintenant le marché sous pression. Concernant les importations et exportations, les importations nettes en juillet étaient de 63 000 tonnes, et les importations nettes ultérieures devraient diminuer. Les stocks portuaires pourraient baisser au cours de la période. Dans l’ensemble, les niveaux de stocks devraient fluctuer dans la fourchette actuelle, et les prix spot resteront atones.

[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche directe en investissement ni un conseil décisionnel. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne pas remplacer leur propre jugement indépendant par celui-ci. Toute décision prise par les clients n’est pas liée à SMM.]