Pic et repli des exportations d'aluminium en juillet dans un contexte de reprise nord-américaine et de glissement des prix SHFE/LME.

Selon les données douanières, les exportations chinoises de tôles et bandes d'aluminium (incluant plaques, tôles, feuilles et panneaux composites aluminium-plastique) ont atteint 321 900 tonnes en juillet 2026. Sur une base mensuelle, les exportations de juillet ont diminué de 9,1 % par rapport aux 354 000 t de juin, soit une baisse d'environ 32 100 t, mettant fin à trois mois consécutifs de croissance. Sur un an, les exportations de juillet ont augmenté de 24 %. Les exportations cumulées de janvier à juillet 2026 ont totalisé 2,1113 millions de tonnes, en hausse de 19,5 % sur un an.

Du point de vue de la structure des produits, les exportations de tôles et bandes d'aluminium en juillet étaient dominées par les tôles en alliage d'aluminium. Parmi celles-ci, les exportations de plaques rectangulaires en alliage d'aluminium d'une épaisseur de 0,2 à 0,28 mm (principalement utilisées pour les boîtes de conserve) ont atteint 139 100 t, représentant 43,2 % du total des exportations de juillet. Cependant, cela représentait une baisse de 9,5 % par rapport à juin (153 700 t), soit une diminution d'environ 14 600 t. Les exportations cumulées de ce produit de janvier à juillet ont atteint 916 400 t, représentant 43,4 % du total des exportations, restant le produit phare des exportations de tôles et bandes d'aluminium. La deuxième catégorie était les autres plaques rectangulaires en alliage d'aluminium d'une épaisseur de 0,35 mm à 4 mm, avec des exportations de 62 500 t en juillet, en baisse de 10,7 % sur un mois ; les exportations cumulées de janvier à juillet ont totalisé 424 200 t. La troisième catégorie était les autres plaques rectangulaires en aluminium non allié (épaisseur > 0,2 mm), avec des exportations de 32 600 t en juillet, en légère baisse de seulement 1,5 % sur un mois, montrant une relative résilience. La plus forte baisse a été observée pour les plaques rectangulaires en alliage d'aluminium d'épaisseur supérieure à 4 mm, avec des exportations de 27 800 t en juillet, en baisse de 17,4 % sur un mois, reflétant le fait que la demande de plaques épaisses est plus sensible aux prix, et le rétrécissement de l'espace d'arbitrage après le rétablissement du rapport de prix SHFE/LME a eu un impact plus important sur les exportations de plaques épaisses. Dans l'ensemble, le recul généralisé dans toutes les catégories de produits a confirmé le diagnostic selon lequel la demande d'exportation est entrée dans un canal de contraction.

Par pays, le Mexique a continué de mener avec 34 900 t en juillet, mais en baisse de 22,8 % par rapport à juin (45 300 t), représentant 10,8 % du total des exportations de juillet. Les exportations cumulées vers le Mexique de janvier à juillet ont atteint 257 400 t, maintenant fermement sa position de première destination. Les États-Unis se classent cinquièmes, avec des exportations de seulement 16 200 t en juillet, en chute de 37,8 % par rapport à juin (26 100 t) ; les exportations cumulées vers les États-Unis de janvier à juillet ont totalisé 200 300 t. Le fort recul continu des exportations vers les États-Unis est directement dû à la reprise complète de la production en juillet d'un grand laminoir nord-américain ; les commandes de boîtes de conserve et de tôles automobiles précédemment transférées à des entreprises basées en Chine à la suite d'un incendie ont été entièrement récupérées, avec seulement environ 2 000 t de volumes résiduels en août. Au second semestre, les exportations vers les États-Unis diminueront progressivement pour atteindre un faible niveau de 3 000 à 5 000 t dans le cadre du nouveau régime tarifaire. Les marchés d'Asie du Sud-Est ont fait preuve d'une forte résilience : le Viétnam (25 000 t, -3,8 %), la Thaïlande (17 300 t, +0,3 %) et l'Indonésie (12 100 t, +3,8 %) ont totalisé 54 400 t, représentant 16,9 % des exportations de juillet. En tant que marché central traditionnel des exportations de tôles et bandes d'aluminium, la demande en Asie du Sud-Est est restée stable. Parmi les marchés émergents, le Nigéria (10 300 t, +16,9 %), la Turquie (9 500 t, +12,8 %) et le Kazakstan (5 400 t, +180,0 %) ont enregistré des augmentations significatives d'un mois sur l'autre.

Auparavant, le rapport de prix SHFE/LME se situait dans une fourchette favorable aux exportations, ce qui a entraîné une croissance soutenue des exportations au deuxième trimestre. Cependant, de la fin juillet au début août, le rapport de prix SHFE/LME s'est considérablement élargi, comprimant fortement les marges bénéficiaires à l'exportation. Dans ce contexte, si les fonderies d'aluminium chinoises veulent maintenir leur compétitivité à l'export, elles doivent augmenter les frais de transformation pour compenser les pertes liées à l'écart de prix entre les marchés chinois et étrangers. Mais l'augmentation des frais de transformation réduira encore davantage les intentions de commande des clients hors Chine – cette contradiction est déjà apparue dans la catégorie des plaques épaisses en premier. Pour le second semestre, les exportations vers les États-Unis devraient se retirer vers des niveaux bas, avec la pression persistante de l'élargissement du rapport SHFE/LME sur les nouvelles commandes. Les exportations devraient continuer à baisser à partir d'août, et les exportations mensuelles moyennes au second semestre se situeront dans la fourchette de 260 000 à 300 000 t. Compte tenu de la base solide de 2,11 millions de tonnes en janvier-juillet, et en appliquant une estimation neutre pour les mois restants de 2026 (moyenne de 270 000 t par mois, soit environ 1,35 million de tonnes pour cinq mois), les exportations annuelles devraient encore atteindre 3,4 à 3,5 millions de tonnes, supérieures à 3,07 millions de tonnes en 2025. Le niveau de 3,43 millions de tonnes de 2024 est également susceptible d'être dépassé, mais le boom des exportations du deuxième trimestre sera difficile à reproduire au second semestre.