Selon les observations de SMM, depuis juillet, les prix des cathodes de cuivre sont passés de 103 000 yuans/t à 108 600 yuans/t, soit une augmentation de plus de 6 400 yuans/t, mais le prix du fil de cuivre nu brillant domestique (hors taxes) n'a augmenté que de 90 000 yuans/t à 91 700 yuans/t, soit une hausse de moins de 1 800 yuans/t. Les données historiques indiquent qu'une hausse des prix du cuivre incite inévitablement les fournisseurs de déchets de cuivre à vendre activement, entraînant une augmentation à court terme de l'offre de déchets de cuivre. Cependant, la hausse des prix des déchets de cuivre est inévitablement en retard par rapport à celle des cathodes de cuivre. L'écart de prix croissant entre le métal primaire et les déchets attire les entreprises aval utilisant des déchets à acheter et à produire. En conséquence, l'augmentation brève de l'offre est rapidement absorbée par la vaste demande de consommation en aval, ce qui entraîne une réduction rapide de la circulation des déchets de cuivre sur le marché, une augmentation rapide des prix des déchets de cuivre et un rétrécissement de l'écart de prix entre le métal primaire et les déchets, revenant à des niveaux normaux.
Cependant, la récente flambée des prix du cuivre a effectivement augmenté l'offre de déchets de cuivre sur le marché, mais l'augmentation des prix est restée limitée. Après avoir communiqué avec des négociants en déchets de cuivre, des entreprises de barres de cuivre secondaires et des entreprises de plaques anodiques en cuivre utilisant des déchets, SMM est parvenue aux conclusions suivantes :
1. Avec la mise en œuvre de la politique de « facturation inversée », un nombre croissant d'entreprises ont été soumises à des restrictions plus ou moins importantes et ont été contraintes d'acheter des déchets de cuivre avec des factures fiscales. Depuis la promulgation de la politique de « facturation inversée » en mai 2024, utilisée comme période de transition en 2025 et mise en œuvre officiellement en 2026, de nombreuses entreprises ont été limitées par la règle selon laquelle le quota de factures par année civile est de 5 millions de yuans, réduisant considérablement leur volume d'achat de matières premières. Cependant, pour maintenir une production continue, ces entreprises ont dû acheter des déchets de cuivre importés ou nationaux avec taxes incluses. En conséquence, le marché a connu une forte baisse de la demande de déchets de cuivre hors taxes, tandis que les approvisionnements avec taxes ont été pris d'assaut. Le taux de facturation fiscale pour les entreprises de valorisation des déchets afin d'obtenir des déchets de cuivre avec taxes a fortement augmenté, passant de 6,5 % à 11,5 %, et atteignant même 12 % dans la région du Guangdong. Avec des taux de facturation fiscale aussi élevés, de nombreuses entreprises de valorisation des déchets ont dû commencer à essayer de baisser le prix hors taxes des déchets de cuivre pour compenser les coûts d'approvisionnement supplémentaires causés par l'augmentation des taux de facturation fiscale.
2. En août 2024, le document n° 770 a abordé la suppression des récompenses et subventions découlant de l'attraction illégale d'investissements, visant à résoudre fondamentalement le problème des « paradis fiscaux ». Bien que cette réglementation exige que les gouvernements locaux achèvent la suppression des subventions illégales et des remboursements d'impôts au plus tard en août 2027, un nombre croissant d'entreprises de valorisation des déchets ont été informées par les autorités compétentes cette année que ces récompenses et subventions seront annulées. Actuellement, les entreprises des régions du Jiangxi, de l'Anhui, du Hubei, du Henan et d'autres ont été notifiées de la suppression des subventions. Dans le passé, bien que les entreprises de valorisation des déchets bénéficiaient de subventions locales, elles ont presque entièrement répercuté ces avantages sur le marché des déchets de cuivre. En raison de la pénurie chronique d'approvisionnement en déchets de cuivre, ces entreprises devaient augmenter les prix pour s'approvisionner en matières premières suffisantes pour la production. Avec la suppression future des subventions, l'augmentation des coûts d'exploitation les empêchera inévitablement de surenchérir pour les déchets de cuivre ; elles devront reporter cette charge de coût sur les fournisseurs amont de déchets de cuivre. De plus, comme la suppression des subventions n'est pas mise en œuvre simultanément à l'échelle nationale, les entreprises des régions où elle a été mise en œuvre en premier sont contraintes de cesser leurs activités et d'attendre. Cette année, le taux d'utilisation des capacités des entreprises de barres de cuivre secondaires a déjà approché des niveaux historiquement bas.
3. Pendant la saison creuse historique, sous l'impact des prix élevés du cuivre, la volonté d'achat des entreprises terminales de câbles et fils électriques était morose. Alors que les prix du cuivre augmentaient, la décote des barres de cuivre secondaires par rapport aux contrats à terme sur le cuivre dans diverses régions se situait entre 1 200 et 1 700 yuans/t, tandis que la décote du fil de cuivre nu brillant avec taxes par rapport aux contrats à terme n'était que de 1 200 à 1 300 yuans/t. En calculant le coût de production des barres de cuivre secondaires :
La perte de matière première à la fusion a été calculée à 0,5 % du prix de la cathode de cuivre, soit environ 500-600 yuan/tonne, et le coût de production était d'environ 550-650 yuan/tonne, ce qui signifie que le coût de la barre de cuivre secondaire par tonne variait entre 1 050 et 1 250 yuan/tonne, hors autres charges d'exploitation de l'entreprise. Étant donné que le prix de vente actuel de la barre de cuivre secondaire était même inférieur à son prix de revient, la faible demande de consommation terminale ne permettait pas aux entreprises de barres de cuivre secondaire de maintenir des prix élevés pour les déchets de cuivre. Par conséquent, ces entreprises ont dû commencer à baisser le prix des déchets de cuivre hors taxe. Que ce soit par le biais de la « facturation orientée » ou de l'achat TTC, ces mesures visaient toutes à alléger la pression des coûts d'approvisionnement.
À l'avenir, un marché « unifié » devrait finalement être réalisé, et la « facturation inversée » régulera de la même manière le problème de pénurie de factures dans l'industrie de valorisation des déchets. Alors que la période de dividende pour les entreprises de valorisation des déchets s'estompe, pour maintenir leur compétitivité sur le marché, ces entreprises doivent renforcer leur pouvoir de négociation dans l'achat de déchets de cuivre et la compétitivité de leurs produits. En résumé, cette hausse des prix du cuivre a élargi l'écart entre le métal primaire et la ferraille. En raison des difficultés de croissance liées à la mise en œuvre de la « facturation inversée », de la disparition des dividendes dans le secteur de la valorisation des déchets et de la faible demande des entreprises de câbles et fils électriques en basse saison, de plus en plus d'entreprises de barres de cuivre secondaire ne peuvent plus concéder de profits aux négociants en déchets de cuivre. Les coûts d'exploitation progressivement croissants des entreprises de valorisation des déchets ne peuvent être répercutés que sur les négociants en déchets de cuivre en amont.
