Le dollar américain a chuté sur la semaine, les métaux ont généralement augmenté, le cuivre, l'aluminium et le zinc du LME ainsi que le zinc du SHFE ont chacun augmenté de plus de 1%, l'or, l'argent et le pétrole brut ont grimpé de plus de 5% sur la semai

SMM Actualités du 24 août :

Marché des métaux :

Vendredi soir dernier, les métaux de base sur les marchés nationaux et étrangers ont généralement augmenté, seul l'étain du SHFE a baissé, en baisse de 0,1 %. Le cuivre LME, l'aluminium LME, le zinc LME, le zinc SHFE et le nickel SHFE ont tous gagné plus de 1 %, avec le cuivre LME en hausse de 1,02 %, l'aluminium LME en hausse de 1,79 %, le zinc LME en hausse de 1,99 %, le zinc SHFE en hausse de 1,37 % et le nickel SHFE en hausse de 1,04 % ; les autres métaux ont augmenté de moins de 1 %. Le contrat principal d'alumine a augmenté de 0,97 % et le contrat principal d'aluminium moulé a augmenté de 0,5 %.

Vendredi soir dernier, les métaux ferreux ont augmenté collectivement, avec le minerai de fer en hausse de 1,06 % et la bobine laminée à chaud en hausse de 1,03 %. En ce qui concerne le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a augmenté de 2,42 % et le coke de 3,51 %.

Vendredi soir dernier, métaux précieux : portés par la baisse du dollar américain, l'or COMEX a augmenté de 1,97 % et l'argent COMEX de 1,33 %. Sur une base hebdomadaire, l'or COMEX a augmenté de 5,05 %, enregistrant son cinquième gain hebdomadaire consécutif ; l'argent COMEX a augmenté de 5,99 %, marquant son troisième gain hebdomadaire consécutif. Sur le plan national, l'or SHFE a augmenté de 2,36 %, franchissant avec succès la barre des 1 000 yuans/gramme, et l'argent SHFE a augmenté de 2,15 %. Sur une base hebdomadaire, l'or SHFE a augmenté de 4,4 % et l'argent SHFE de 6,47 %.

Au 22 août à 20h21, cours de clôture de vendredi soir dernier :

Actualités macro

Domestique :

[Réunion exécutive du Conseil d'État : Effectuer la maintenance et l'inspection des risques des équipements et installations électriques pour garantir un fonctionnement sûr et stable du système électrique]Li Qiang a présidé une réunion exécutive du Conseil d'État. La réunion a souligné qu'il est nécessaire de renforcer la prévention en amont et le contrôle à la source, d'effectuer la maintenance et l'inspection des risques des équipements et installations électriques, de contrôler strictement la qualité dans tous les aspects de la conception, de la construction et de la réception des nouveaux projets, et d'assurer le fonctionnement sûr et stable du système électrique. Il est également nécessaire d'améliorer les capacités d'intervention d'urgence en cas d'accidents de sécurité électrique, de promouvoir continuellement la mise à niveau itérative des équipements techniques et d'améliorer le schéma de travail où tous les départements travaillent ensemble. (Application Jin Shi Data)

[Ministère des Finances : De janvier à juillet, les recettes budgétaires générales publiques nationales en hausse de 5,8 % sur un an]Selon les dernières données du ministère des Finances, de janvier à juillet de cette année, les recettes budgétaires générales publiques nationales se sont élevées à 1,437 milliard de yuans, en hausse de 5,8 % sur un an, avec un taux de croissance supérieur de 1,1 point de pourcentage par rapport au premier semestre. Les dépenses du budget général public national ont maintenu l'intensité nécessaire, et les dépenses dans les domaines clés ont été bien assurées. De janvier à juillet, les dépenses du budget général public national se sont élevées à 1,629 milliard de yuans, en hausse de 1,3 % sur un an. (CCTV News)

[Administration d'État pour la régulation du marché : les robots IA incarnés et les batteries à état solide inclus dans la deuxième phase de la chaîne de renforcement de la qualité]Le matin du 21 août, l'Administration d'État pour la régulation du marché a tenu une conférence de presse spéciale sur la « Promotion de la mise en œuvre de la chaîne de renforcement de la qualité ». Zhang Leilei, directeur adjoint du Bureau du développement de la qualité de l'Administration d'État pour la régulation du marché, a présenté lors de la réunion que, sur la base de la réussite de la première phase, l'Administration a planifié et promu systématiquement la deuxième phase de dix projets phares pour le renforcement de la chaîne qualité. Tout en poursuivant les domaines clés tels que les instruments de mesure haut de gamme, les nouvelles énergies et les robots industriels, elle a élargi à de nouvelles directions comme les robots IA incarnés et les batteries à état solide, et ajouté des domaines clés tels que les machines-outils, les drones et la fabrication synthétique avancée. En parlant des considérations d'aménagement pour les projets de la deuxième phase, Zhang Leilei a déclaré que la deuxième phase adhère à l'optimisation « trois lots » : poursuivre un lot de domaines clés comme les instruments haut de gamme, les nouvelles énergies et les robots industriels, et approfondir les percées ; élargir un lot de nouvelles directions comme les robots IA incarnés et les batteries à état solide, en suivant de près le développement itératif industriel ; ajouter un lot de domaines clés comme les machines-outils, les drones et la fabrication synthétique avancée, en ciblant les sujets brûlants du développement industriel. (Jin Shi Data APP)

Du côté du dollar américain :

À la clôture de vendredi soir dernier, l'indice du dollar américain a baissé de 0,02 % à 98,85, avec une baisse hebdomadaire de 0,79 %. Les stratèges de TD Securities ont noté dans un rapport que des indications supplémentaires que le président de la Fed, Kevin Warsh, pourrait fournir lors du symposium de Jackson Hole cette semaine pourraient donner aux investisseurs « un léger soulagement ». Cependant, si Warsh continue d'éviter de fournir des indications prospectives, cela serait décevant. Ils ont déclaré : « Le marché attendra de la stabilité de la part de Warsh, mais le risque de déception reste élevé. » Les stratèges estiment que Warsh pourrait tenter d'améliorer la communication, mais les indications prospectives pourraient encore être insuffisantes. « Le marché cherchera des indices sur sa fonction de réaction et une réaffirmation de la capacité de la Fed à lutter contre l’inflation. » Les stratèges s’attendent à ce que le discours de Warsh soit progressif plutôt que perturbateur. (Application Jin Shi Data)

En outre, selon Bloomberg, les économistes ont relevé leurs prévisions de croissance économique américaine au troisième trimestre, reflétant des révisions à la hausse des anticipations de dépenses de consommation et d’investissements privés, y compris les dépenses d’investissement dans le secteur de l’IA. D’après la dernière enquête mensuelle de Bloomberg auprès des économistes, le produit intérieur brut devrait désormais croître à un taux annualisé de 2,5 % au troisième trimestre, contre une prévision de 2 % lors de l’enquête précédente. Les prévisions du PIB trimestriel jusqu’à la fin de 2027 sont restées largely inchangées, toutes dans une fourchette étroite de 2 % à 2,2 %. Les prévisions d’inflation des économistes jusqu’à la fin de l’année prochaine ont également connu peu d’ajustement. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie devrait atteindre en moyenne 3,2 % cette année, avant de reculer et d’atteindre une moyenne de 2,5 % pour l’ensemble de l’année 2027. Alors que l’indicateur dit « core PCE » montre un ralentissement de l’inflation, les économistes s’attendent à ce que la Fed américaine maintienne ses taux d’intérêt inchangés jusqu’à la fin juillet 2027. (Bloomberg)

Selon le FedWatch du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en septembre est de 59,9 %, tandis que la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 40,1 %. Pour octobre, la probabilité d’aucun changement est de 45,3 %, celle d’une hausse cumulée de 25 points de base de 44,9 % et celle d’une hausse cumulée de 50 points de base de 9,8 % (Application Jin10 Data).

Sur le plan macroéconomique :

Aux États-Unis cette semaine, les données à publier comprennent la variation hebdomadaire de l'emploi ADP pour la semaine se terminant le 8 août, l'indice FHFA des prix des logements de juin en glissement mensuel, l'indice S&P/Case-Shiller des prix des logements dans 20 villes non corrigé des variations saisonnières en juin en glissement annuel, les ventes de logements neufs de juillet en rythme annualisé, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board d'août, l'indice manufacturier de la Fed de Richmond d'août, l'indice des prix PCE core de juillet en glissement annuel, les dépenses personnelles de juillet en glissement mensuel, la révision trimestrielle annualisée du PIB réel du T2, l'indice des prix PCE core de juillet en glissement mensuel, les commandes de biens durables de juillet en glissement mensuel, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine se terminant le 22 août, l'indice PMI de Chicago d'août, la révision préliminaire de la base des salaires non agricoles de 2026, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan d'août (version finale) et les anticipations d'inflation à un an d'août (version finale). En Allemagne, les données comprennent la variation annuelle définitive du PIB non corrigé des variations saisonnières au T2, l'indice du climat des affaires IFO d'août, l'indice de confiance des consommateurs GfK de septembre, la variation mensuelle du chômage corrigée des variations saisonnières en août et le taux de chômage corrigé des variations saisonnières en août. En France, les données comprennent l'indice des prix à la consommation (préliminaire) d'août en glissement mensuel et la variation annuelle définitive du PIB au T2. Dans la zone euro, les données comprennent l'indice de confiance dans l'industrie d'août et l'indice de sentiment économique d'août. Autres données à publier : l'indice de confiance des investisseurs ZEW de Suisse d'août, le baromètre économique KOF de Suisse d'août, le compte courant du Canada au T2, le PIB du Canada de juin en glissement mensuel, l'indice des prix à la consommation (non corrigé) d'Australie de juillet en glissement annuel, l'enquête distributive de la CBI d'août au Royaume-Uni et le taux de chômage du Japon de juillet.

En outre, la Chine ouvrira une nouvelle fenêtre d'ajustement des prix des produits pétroliers raffinés. La Banque de réserve d'Australie publiera le compte-rendu de sa réunion de politique monétaire d'août. Le votant du FOMC 2027 et président de la Fed de Richmond, Barkin, prononcera un discours intitulé « L'économie américaine mystérieuse » et participera à une table ronde. Le Symposium de Jackson Hole sur la politique monétaire mondiale se tiendra du 27 au 29 août. Le président de la Fed, Warsh, prononcera son premier discours lors du Symposium de Jackson Hole. Nvidia publiera ses résultats après la clôture du marché américain le 26 août.

Côté pétrole brut :

Les deux prix du pétrole ont baissé vendredi soir dernier, avec le WTI en baisse de 0,22 % et le Brent en baisse de 0,19 %. Sur une base hebdomadaire, le WTI a augmenté de 5,15 % et le Brent de 5,74 %, enregistrant tous deux une deuxième semaine consécutive de hausse. Trump a de nouveau signalé des tensions, CCTV International News rapportant qu'il a affirmé que l'Iran était très désireux de parvenir à un accord, mais qu'il n'était pas sûr de vraiment vouloir en conclure un, car, selon lui, « le détroit d'Ormuz est désormais un territoire américain — c'est un territoire américain ». Les inquiétudes du marché concernant un resserrement de l'offre de pétrole brut dans les semaines à venir se sont intensifiées.

Les hedge funds ont fortement réduit leurs positions nettes short sur le diesel européen à leur plus bas niveau depuis plus de deux ans, tout en ajoutant de nouvelles paris haussiers, indiquant que les traders s'attendent à ce que la crise historique de l'approvisionnement en carburant persiste. Les marges bénéficiaires pour produire du diesel et du gazole léger à partir du pétrole brut ont augmenté à des niveaux proches des records. L'offre de diesel s'est considérablement resserrée en raison de la réduction de l'offre de pétrole brut du Moyen-Orient et de l'interdiction de la plupart des exportations de diesel russe après les nouvelles attaques ukrainiennes contre les raffineries. Sans signe d'apaisement de la crise, les hedge funds ont réduit leurs positions nettes short sur le gazole léger (Gasoil) de 309 lots au cours de la dernière semaine, à leur plus bas niveau depuis juillet 2024, selon les données d'ICE Futures Europe. Parallèlement, les hedge funds ont ajouté 1 498 lots de positions nettes longues, portant l'intérêt ouvert total long à son plus haut niveau depuis la semaine précédant le début de la guerre américano-iranienne. Sur une base nette, l'optimisme des traders sur le gazole léger a atteint son plus haut niveau depuis environ six mois. (Jin Shi Data APP)

En outre, Citigroup a noté dans un rapport client jeudi quele conflit américano-iranien et la perturbation du détroit d'Ormuz ont entraîné un déstockage cumulé des stocks observables mondiaux d'environ 519 millions de barils de février à août 2026, avec un déstockage quotidien moyen de 3 millions de barils.Si ce rythme se poursuit, les stocks de l'OCDE pourraient tomber à la ligne de sécurité de 70 jours dès la fin 2027 — un niveau critique observé pour la dernière fois lors de la deuxième crise pétrolière des années 1970 et 1980. Parallèlement, les produits pétroliers raffinés comme le diesel ont montré des signes de crise localisée, et les inquiétudes du marché concernant la situation actuelle s'intensifient.

Citi maintient son scénario de base : les États-Unis et l'Iran parviendront à un accord au T4 de cette année, ce qui entraînera la réouverture du détroit d'Ormuz, avec le pétrole brut Brent qui devrait revenir dans la fourchette des 60 dollars d'ici 2027. (Wall Street Journal)