Selon les données de SMM, la Chine a exporté environ 16,45 GW de modules solaires en juillet 2026, soit une baisse de 14,96 % par rapport à 19,34 GW en juin et de 21,27 % par rapport à l'année précédente. La baisse mensuelle s'est élevée à 2,89 GW, mais elle a été très concentrée plutôt que généralisée sur l'ensemble des principales destinations.
La valeur des exportations de juillet a atteint environ 1,90 milliard de dollars (12,81 milliards de RMB). Sur la base de la valeur des exportations divisée par l'estimation des expéditions en équivalent GW de SMM, la valeur moyenne implicite des exportations était d'environ 0,116 $/W (0,779 RMB/W). Il s'agit d'un indicateur de valeur douanière composite et ne doit pas être interprété comme un prix de transaction pour une technologie de module, un incoterm ou une destination spécifique.
Les marchés Asie-Pacifique ont été les principaux moteurs de la baisse
Le Pakistan a été le principal frein aux exportations chinoises de modules en juillet. Les expéditions vers ce marché sont tombées à 0,96 GW contre 2,15 GW en juin, soit une baisse de 55,3 % sur un mois. La réduction de 1,19 GW représentait 41,2 % de la baisse nette totale de la Chine en juillet.
Plusieurs autres destinations de la région Asie-Pacifique ont également enregistré des volumes plus faibles. Les exportations vers les Philippines ont chuté de 0,36 GW, l'Australie de 0,26 GW, la Thaïlande de 0,21 GW, la Malaisie de 0,18 GW et le Vietnam de 0,09 GW. Avec le Pakistan, ces six marchés ont contribué à hauteur de 2,29 GW, soit 79,2 % de la baisse nette du mois.
La concentration de la baisse suggère que juillet a été principalement influencé par le calendrier des expéditions, l'ajustement des stocks et la normalisation des achats après des livraisons plus fortes en juin. Cela n'indique pas une détérioration simultanée en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique et en Amérique latine.
Les Pays-Bas sont restés la première destination
Les Pays-Bas, le Pakistan, le Brésil, l'Arabie saoudite et la Slovénie étaient les cinq plus grandes destinations d'exportation de modules de la Chine en volume en juillet. Leurs expéditions respectives étaient de 2,73 GW, 0,96 GW, 0,87 GW, 0,72 GW et 0,64 GW, pour un total combiné de 5,92 GW et une part de 36,0 % des exportations totales.
Les Pays-Bas sont restés la plus grande destination individuelle de la Chine malgré une baisse de 6,5 % par rapport à juin. En tant que plaque tournante majeure d'importation et de distribution en Europe, ils ont représenté 16,6 % des exportations chinoises de modules en juillet. Le Pakistan a conservé la deuxième place après sa forte baisse mensuelle, tandis que le Brésil a augmenté de 16,0 % pour atteindre 0,87 GW et a dépassé l'Arabie saoudite.
En valeur, les exportations vers les Pays-Bas étaient d'environ 342 millions de dollars (2,31 milliards de RMB), soit 18,0 % du total de la Chine. Le Pakistan, le Brésil, l'Arabie saoudite et la Slovénie suivaient avec environ 98 millions de dollars (661 millions de RMB), 86 millions de dollars (581 millions de RMB), 79 millions de dollars (534 millions de RMB) et 72 millions de dollars (488 millions de RMB), respectivement. Les cinq premières destinations représentaient 35,7 % de la valeur des exportations, ce qui correspondait globalement à leur part combinée en volume.
L'Europe est restée le marché de valeur clé, mais la demande était inégale
L'Europe a généré environ 864 millions de dollars (5,82 milliards de RMB) de la valeur des exportations de modules de la Chine en juillet, soit 45,5 % du total. Cela a maintenu la région solidement en première place en valeur, même si les schémas d'achat divergeaient selon les marchés.
Les expéditions vers les Pays-Bas sont passées de 2,92 GW à 2,73 GW, tandis que la Belgique a diminué de 0,53 GW à 0,43 GW et l'Espagne de 0,47 GW à 0,33 GW. L'Allemagne et le Royaume-Uni ont également enregistré des volumes plus faibles, à 0,29 GW et 0,26 GW respectivement.
D'autres marchés européens ont partiellement compensé. La France a augmenté de 33,3 % en glissement mensuel pour atteindre 0,48 GW, la Slovénie a progressé de 20,8 % à 0,64 GW et la Grèce a avancé à 0,44 GW. L'Italie est restée globalement stable autour de 0,50 GW.
Cette divergence indique un déplacement des approvisionnements entre les hubs de distribution européens et les marchés de projets, plutôt qu'une expansion ou contraction régionale uniforme. Les portes d'entrée traditionnelles se sont affaiblies, tandis que la France, la Slovénie et la Grèce ont bénéficié de livraisons de projets plus fortes ou d'activités de réapprovisionnement.
Le Brésil a mené les poches de croissance en dehors de l'Asie
Le Brésil et la France ont chacun ajouté environ 0,12 GW en juillet, tandis que la Slovénie a gagné environ 0,11 GW. L'Inde et la Grèce ont augmenté d'environ 0,07 GW et 0,05 GW respectivement. Ensemble, les cinq plus grands contributeurs positifs n'ont ajouté que 0,47 GW, bien en dessous de la baisse enregistrée au Pakistan et dans les autres grands marchés de la région Asie-Pacifique.
Les exportations du Brésil ont augmenté pour atteindre 0,87 GW, avec une valeur d'exportation d'environ 86 millions de dollars (581 millions de RMB). L'Amérique latine et les Caraïbes ont généré environ 181 millions de dollars (1,22 milliard de RMB), soit 9,5 % de la valeur totale des exportations chinoises de modules. La croissance régionale reste concentrée au Brésil, tandis que le Chili a diminué à 0,09 GW et la Colombie est restée proche de 0,11 GW.
Le Moyen-Orient a également montré une dynamique mitigée. Les expéditions vers l'Arabie saoudite sont restées globalement stables à 0,72 GW, tandis que les exportations vers les Émirats arabes unis sont tombées de 0,36 GW à 0,20 GW. Les volumes mensuels dans la région peuvent être volatils car les livraisons sont souvent liées aux calendriers de construction et aux fenêtres de dédouanement des projets à grande échelle.
L'Afrique a représenté environ 175 millions de dollars (1,18 milliard de RMB), soit 9,2 % de la valeur totale des exportations. Le Nigéria est resté proche de 0,38 GW, tandis que l'Afrique du Sud est passée de 0,47 GW à 0,37 GW. La demande est restée soutenue par les pénuries d'électricité et les projets commerciaux, industriels et de production décentralisée, bien que le financement et les calendriers de livraison continuent de varier considérablement selon les pays.
Perspectives : la reprise dépend du réapprovisionnement en Asie-Pacifique
SMM voit trois signaux clés dans les données de juillet. Premièrement, la baisse a été inhabituellement concentrée : le Pakistan à lui seul a contribué à plus de 40 % de la baisse nette, tandis que six marchés de l'Asie-Pacifique ont représenté près de 80 %. Deuxièmement, l'Europe est restée le marché d'exportation le plus important de la Chine en valeur, avec une croissance en France, en Slovénie et en Grèce compensant partiellement des volumes plus faibles via les points d'entrée traditionnels. Troisièmement, la croissance des marchés émergents a apporté un certain soutien, mais n'a pas été suffisante pour absorber la correction en Asie-Pacifique.
La trajectoire à court terme dépendra du retour des acheteurs pakistanais après l'écoulement des stocks des canaux de distribution, de la stabilisation des exportations vers les Philippines, l'Australie et l'Asie du Sud-Est, et de la poursuite des livraisons de projets en Europe du Sud et au Moyen-Orient. Si les expéditions en Asie-Pacifique trouvent un plancher tandis que l'Europe et l'Amérique latine conservent leur résilience actuelle, les exportations chinoises de modules pourrent progressivement se redresser. Un ajustement prolonged des stocks au Pakistan et en Asie du Sud-Est maintiendrait les exportations mensuelles sous pression.
SMM continure de suivre la demeande de modules, les stocks des canaux, les caendriers de livraison des projets et les conditons de prix sur les pricipaux marchés d'exportation de la Chine.
*Taux de change utilisé : 1 USD = 6,74 CNY au 21 août 2026. Source des données : SMM. Le volume des exportations est présenté sur une base équivalente GW SMM ; les chiffres en USD sont arrondis.*
Rédigé par :
Ryan Tey Tze Yang | Analyste PV SMM
+60 127179370 | ryan.tey@metal.com
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