Cette semaine, les prix du minerai de fer ont continué de remonter, le contrat le plus négocié I2701 atteignant un pic à 721 yuan/t au cours de la semaine. Le principal moteur de cette hausse est resté d'ordre médiatique : l'impasse des négociations salariales à la mine de Port Hedland de BHP a suscité des inquiétudes quant à une offre restreinte de minerai de fer de qualité moyenne. Sur le plan fondamental, l'offre présentait un mélange de facteurs haussiers et baissiers : les expéditions en provenance des mines hors de Chine ont rebondi comme prévu, mais en raison des conditions cycloniques, les arrivées dans les ports ont chuté de 37 % cette semaine, les stocks portuaires ont légèrement baissé et la pression sur l'offre s'est temporairement atténuée. La demande a montré une légère reprise, la production de fonte brute ayant légèrement augmenté cette semaine, parallèlement à une amélioration des commandes d'acier dans certaines régions, ce qui a entraîné une amélioration marginale de la volonté d'achat au comptant. Globalement, la demande de minerai de fer a légèrement augmenté et le volume des transactions s'est élargi, apportant un certain soutien aux prix du minerai.
Graphique : Indice MMI 61 % des cargaisons portuaires au comptant
Source : SMM
Cette semaine, les prix du concentré de minerai de fer domestique ont montré des performances contrastées selon les régions. Par région, les prix à Tangshan, Qian'an et Qianxi dans le Hebei ont légèrement baissé de 1 à 5 yuan/t ; Chaoyang, Beipiao et Jianping dans l'ouest du Liaoning étaient globalement stables ; l'est de la Chine a connu une hausse de 5 à 10 yuan/t.
Le prix EXW du concentré de minerai de fer à 66 % (base sèche, taxes incluses) à Tangshan a clôturé entre 960 et 965 yuan/t. Actuellement, les ressources dans les mines et les usines d'enrichissement étaient généralement tendues, mais les aciéries montraient un fort désir de négocier les prix à la baisse. Par ailleurs, il existait encore un écart de prix entre le minerai importé et le minerai domestique, de sorte que la volonté d'achat des aciéries pour le concentré de minerai de fer domestique n'était pas élevée. Les autres régions étaient similaires, la plupart des mines et usines d'enrichissement maintenant une production normale comme prévu. Dans l'ensemble, les prix du concentré domestique étaient atones cette semaine.
Graphique : Cette semaine, l'écart de prix entre le minerai importé et le minerai domestique s'est légèrement resserré ; il devrait rester stable la semaine prochaine.
Perspectives pour la semaine prochaine
Minerai importé : Perspectives pour la semaine prochaine,les prix du minerai de fer devraient évoluer latéralement dans une fourchette étroite. Les fondamentaux seront sous pression : les expéditions des mines hors de Chine maintiendront une légère croissance, et après la dissipation des perturbations cycloniques, les navires précédemment retardés arriveront en concentration, de sorte que les arrivées portuaires devraient rebondir fortement. Entre-temps, les utilisateurs finaux ne sont pas encore entrés dans la haute saison, de sorte que la production de fonte brute ne devrait pas connaître de croissance significative. Avec une offre forte et une demande faible, les prix du minerai subiront des pressions à la baisse. En outre, les prix du coke devraient augmenter la semaine prochaine, ce qui pourrait temporairement accroître la pression sur les coûts des aciéries et freiner leur volonté d'acheter du minerai de fer. Cependant, il existe aussi des facteurs de soutien : le risque de grèves des travailleurs à Port Hedland de BHP et les négociations de contrats à long terme non résolues suscitent toujours des inquiétudes quant à une circulation limitée des ressources de qualité moyenne. De plus, à l'approche de la fête nationale, les échanges de cargaisons au comptant à terme libellées en dollars pourraient s'améliorer, apportant un certain soutien aux prix des contrats à terme offshore. Les facteurs haussiers et baissiers étant entremêlés, les prix du minerai ont un soutien à la baisse et une pression à la hausse ; ils devraient évoluer latéralement dans une fourchette la semaine prochaine.
Minerai national : pour la semaine prochaine, le minerai de fer domestique reste désavantagé en termes de coûts, et sous le contrôle des aciéries, l'écart de prix entre le minerai national chinois et importé devrait continuer de se réduire. La volonté de maintenir des prix fermes du côté de l'offre s'est quelque peu assouplie, et le marché évolue progressivement vers une position dominée par les acheteurs. Dans l'ensemble, les prix locaux du concentré domestique pourraient être atones.
![[SMM Analysis] Les alliages amorphes ouvrent une fenêtre pour remplacer l'acier au silicium destiné aux nouvelles énergies](https://imgqn.smm.cn/usercenter/bkAyC20251217171720.jpg)
![[SMM Analyse] Pourquoi la prime des lumps de minerai de fer affiche-t-elle une tendance indépendante en période de faible demande ?](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HbWNv20251217171718.jpg)
