[Compte-rendu de la réunion matinale SMM Cobalt Lithium] Le prix du lithium se consolide et différencie la chaîne industrielle, le tiraillement entre vendeurs et acheteurs et la pression de déstockage coexistent.

Mine de lithium :

Cette semaine, les prix du minerai de lithium se sont globalement bien maintenus. Le déplacement à la hausse du centre de prix du carbonate de lithium a continué de se transmettre au côté minier. Cependant, à mesure que les prix du minerai ont suivi la hausse, les contradictions du marché sont progressivement passées d'une « offre ponctuelle serrée » en début de période à la « capacité des usines de sels à absorber des matières premières à prix élevés ». Du côté de l'offre, la production et les expéditions des mines étrangères sont restées globalement à des niveaux relativement élevés, mais il y a toujours un décalage temporel entre les expéditions de nouvelle offre et la formation de cargaisons négociables au comptant en Chine, ce qui laisse l'offre circulante à court terme relativement limitée. Parallèlement, dans un contexte de prix du lithium fermes, les mines et les négociants ont amélioré leurs perspectives pour l'avenir, et leur volonté de vendre à bas prix a encore diminué, resserrant l'offre réellement négociable sur le marché au comptant. Du côté de la demande, les niveaux de production actuels des usines de sels restent élevés, et la demande rigide de réapprovisionnement en matières premières soutient les prix du minerai. Cependant, après que les prix du spodumène ont continué de suivre la hausse du carbonate de lithium, la rentabilité de la fusion à partir de minerai acheté s'est à nouveau contractée, et certaines usines de sels ont commencé à adopter une approche prudente vis-à-vis de l'achat de minerai à prix élevé. Par conséquent, les prix actuels du minerai ne sont pas purement tirés par un déficit d'offre, mais reflètent davantage un jeu de prix sous les effets combinés de la tension à court terme de l'offre au comptant, du maintien des prix élevés par les mines, et des achats rigides des usines de sels. À court terme, les prix du minerai de lithium devraient encore bénéficier d'un certain soutien, mais une marge de hausse supplémentaire dépendra davantage de la capacité du carbonate de lithium à continuer d'augmenter. Si les prix des dérivés du lithium se consolidaient, tandis que les expéditions outre-mer et les arrivées portuaires augmentent progressivement, les contraintes de rentabilité des usines de sels pourraient redevenir le facteur principal limitant la hausse des prix du minerai.

Carbonate de lithium :

Cette semaine, les prix du carbonate de lithium au comptant ont d'abord augmenté puis baissé, affichant une tendance globale à la baisse. Sur le marché à terme, le contrat le plus négocié est passé au contrat 2701, avec une fourchette de prix passant d'une consolidation de 151 800 à 157 500 yuans/tonne en début de semaine à 149 100 à 154 000 yuans/tonne en milieu de semaine, atteignant un sommet de 157 800 yuans/tonne avant de revenir à un plus bas de 149 100 yuans/tonne. L’intérêt ouvert a continué d’augmenter, avec une participation active des capitaux sur les échéances lointaines. Les échanges ont montré la caractéristique « actif lorsque les prix baissaient, atone lorsque les prix montaient ». Pour les usines chimiques de lithium en amont, le rythme des expéditions au comptant s’est ajusté aux fluctuations de prix : lorsque les prix montaient, la volonté de couverture augmentait et les expéditions progressaient légèrement ; lorsque les prix baissaient, les expéditions ralentissaient. Les usines en maintenance ont continué à approvisionner principalement les commandes de contrats à long terme. Pour les usines de matériaux en aval, les achats en flux tendu se faisaient surtout sur les points bas, avec une forte intention d’achat autour de 150 000 yuans/tonne. Cette semaine, les entreprises prévoyant des achats en flux tendu ont concentré leur demande à l’achat durant la fenêtre de repli des prix. Toutefois, lorsque les prix montaient, leur volonté de poursuivre la hausse était insuffisante et un sentiment d’attentisme s’est progressivement renforcé. Globalement, l’intérêt pour les demandes de cotation était élevé, et l’activité réelle des transactions était relativement forte lors des baisses de prix. Côté offre, la production a légèrement reculé, avec coexistence de maintenances et de reprises. La production chinoise de carbonate de lithium a légèrement diminué cette semaine, principalement en raison de maintenances dans des usines chimiques de lithium basées sur les lacs salés ; certains producteurs à partir de spodumène et de lépidolite ont progressivement repris après la fin des maintenances, tandis que le rythme de production du recyclage est resté globalement normal. Concernant l’évolution des stocks : certaines usines chimiques de lithium en amont non concernées par des maintenances ont accru leur volonté de vendre au comptant, portées par une hausse graduelle des prix ; les usines en maintenance ont surtout honoré les contrats à long terme, entraînant une baisse notable des stocks. Les usines de matériaux en aval ont effectué des achats en flux tendu à des prix plus bas, et certaines entreprises ont modérément reconstitué leurs stocks lorsque les prix étaient relativement faibles. Les négociants ont maintenu des stocks globalement stables, parallèlement aux expéditions au comptant en amont et aux achats en flux tendu en aval. À court terme, les prix du carbonate de lithium pourraient conserver une dynamique relativement ferme. À l’avenir, il conviendra de suivre de près le niveau de soutien autour de 150 000 yuans/tonne, l’évolution du rythme de reconstitution des stocks en aval, et la poursuite éventuelle du déstockage du côté du minerai.

Hydroxyde de lithium :

Côté offre, la production hebdomadaire d’hydroxyde de lithium a légèrement reculé en glissement hebdomadaire cette semaine. Sous l’effet d’un léger redressement du sentiment de marché, les usines en amont ont relevé leurs offres au-delà de 145 000 yuans/tonne, réduisant les décotes au comptant et renforçant leur intention de retenir les ventes. Côté demande, le niveau psychologique des prix des acheteurs a légèrement rebondi sous l'effet du regain de confiance, avec des enlèvements de marchandises en fonction des besoins pendant la semaine, mais le rythme global des achats est resté prudent, sans reconstitution concentrée des stocks. Dans le secteur des transactions, affecté par la volatilité accrue des contrats à terme sur le carbonate de lithium, les traders ont proposé des prix relativement bas, mais les transactions effectives étaient rares, avec une transmission limitée au marché au comptant.

Côté stocks, les usines de sel ont quelque peu déstocké cette semaine, tandis que les usines de matières ont consommé leurs stocks via les enlèvements, ce qui a entraîné une ampleur de déstockage relativement faible ; la pression des stocks s'est atténuée en marge, mais reste à des niveaux raisonnables. Dans l'ensemble, le sentiment du marché s'est amélioré cette semaine, l'écart des niveaux de prix psychologiques entre l'amont et l'aval s'étant légèrement réduit par rapport à avant, mais le rythme de reconstitution des stocks en aval est resté juste-à-temps. Les prix à court terme devraient évoluer latéralement, et les tendances futures nécessitent de voir si la demande finale peut libérer davantage de signaux positifs.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, les contrats à terme sur le cobalt raffiné ont continué de baisser progressivement, avec un centre des prix au comptant qui s'est encore déplacé vers le bas. Côté offre, en milieu de semaine, sous l'influence des anticipations du marché avant la publication des données douanières, certains fonds ont anticipé une forte augmentation des importations chinoises de produits intermédiaires du cobalt, provoquant un recul important des contrats à terme ; bien que les importations finales aient été inférieures aux prévisions du marché, les prix ont légèrement rebondi, mais ce rebond a été très limité en raison de la faiblesse de la demande, et les prix sont restés à des niveaux relativement bas. Après la rapide baisse des prix, la plupart des fondeurs et des commerçants ont suspendu leurs offres, ce qui a entraîné un fort attentisme sur le marché. Côté demande, les entreprises en aval sont encore dans le cycle des vacances d'été, avec une faible volonté d'achat, se contentant de maintenir de petits réapprovisionnements juste-à-temps, et l'ambiance générale des transactions sur le marché était morose. À court terme, le marché reste en basse saison, avec un soutien limité de la demande et un sentiment de marché faible, les prix pourraient donc continuer à se consolider à des niveaux bas. Il faut surveiller l'évolution du rythme de reconstitution des stocks en aval après les vacances d'été.

Produits intermédiaires :

Le marché des produits intermédiaires du cobalt est resté dans l'impasse cette semaine, les prix manquant de guidance transactionnelle. Les données douanières de juillet ont montré que les importations chinoises de produits intermédiaires du cobalt s'élevaient à 16 100 tonnes en contenu physique (environ 5 000 tonnes en contenu métal), légèrement en dessous des attentes du marché mais avec un impact limité sur le schéma actuel de l'offre et de la demande. Les prix cibles des appels d'offres des mineurs sont restés à 21-22 $/lb, tandis que les niveaux de prix psychologiques en aval ont reculé à 17-19 $/lb. L'écart de prix ne s'est pas réduit et les appels d'offres ont continué à échouer. Certains mineurs ont commencé à ajuster leurs stratégies, envisageant de suspendre les ventes directes et de se tourner vers le façonnage à façon pour produire du cobalt raffiné à vendre. À court terme, le bras de fer entre l'amont et l'aval se poursuit, et la stabilisation des prix attend toujours des transactions substantielles.

Sels de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Le marché du sulfate de cobalt est resté morose cette semaine, avec un soutien des coûts en baisse continue et un écart de prix psychologique entre acheteurs et vendeurs qui ne se réduit pas. Les cotations du côté de l'offre sont restées divergentes : les fondeurs primaires, contraints par les stocks de matières premières à coût élevé des périodes antérieures, ont maintenu des cotations à 75 000-80 000 yuan/t, mais récemment, les payables de cobalt pour le MHP ont chuté à environ 73 %, ramenant les coûts de production actuels à environ 70 000 yuan/t, ce qui affaiblit considérablement le soutien des coûts. Certaines entreprises pourraient envisager d'offrir des remises au-dessus de 70 000 yuan/t à l'avenir. Du côté des rebuts, les cotations majoritaires se situaient autour de 93-95 % des prix bas de SMM, certaines entreprises en difficulté financière ayant encore réduit à 68 000-70 000 yuan/t, et occasionnellement des matériaux de faible qualité entendus près de 65 000 yuan/t. Côté demande, aucune amélioration n'a été constatée, les prix cibles des entreprises de Co3O4 pour le sulfate de cobalt à faible teneur en nickel ayant été abaissés à 68 000-70 000 yuan/t, et certaines entreprises ternaires poussant les prix cibles du sulfate de cobalt à teneur moyenne à élevée en nickel à environ 65 000 yuan/t. Cependant, l'écart de prix réel entre acheteurs et vendeurs est resté large et les transactions sont restées limitées. À court terme, le marché du sulfate de cobalt est toujours en phase de recherche de plancher, et la stabilisation des prix attend toujours le déclenchement d'une demande concentrée de reconstitution des stocks en aval.

Cette semaine, le marché du chlorure de cobalt est resté atone, les améliorations réelles des transactions manquant d'élan. Du côté de l'offre, certaines entreprises ont légèrement abaissé leurs offres pour déstocker face aux pressions de rotation financière et de réduction des pertes, mais le faible sentiment d'achat en aval a fait que les baisses de prix n'ont généré qu'une croissance très limitée des transactions. Du côté de la demande, les entreprises de Co3O4 sont restées contraintes par des stocks élevés et, en l’absence de signes de reprise de la consommation finale, le rythme des achats est demeuré atone. À court terme, les prix du chlorure de cobalt continueront de s’orienter à la baisse.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, l’ambiance du marché du Co3O4 est restée morose, avec des transactions sporadiques. Du côté de l’offre, la plupart des producteurs ont poursuivi leur stratégie de fonctionnement à faible charge, dans un contexte de stocks élevés, de marges réduites et de préoccupations persistantes liées à l’accumulation des stocks. Du côté de la demande, bien que les producteurs de matériaux de cathode aient formulé quelques demandes ponctuelles, les commandes fermes sont restées rares, et les stocks actuels de matières premières suffisaient pour la production à court terme, sans urgence de réapprovisionnement. Évaluation globale : il est peu probable que la tendance des prix du Co3O4, qui restent sous pression et s’affaiblissent à court terme, s’améliore.

Sulfate de nickel :

Au jeudi de cette semaine, le prix moyen du sulfate de nickel SMM de qualité batterie a reculé.

Du côté de la demande, le marché a été globalement moyen à la mi-mois, certains acteurs en aval se contentant principalement de retirer des volumes dans le cadre de contrats de long terme ou disposant encore de stocks de matières premières, avec un faible appétit de constitution de stocks sur le marché spot et une faible acceptation des prix des sels de nickel ; du côté de l’offre, certains acteurs en amont affichaient des niveaux de stocks relativement élevés et prévoyaient de réduire les taux d’exploitation et de chercher à déstocker via les ventes. À l’avenir, le marché devrait rester axé sur le déstockage ce mois-ci, avec des prix globalement sous pression jusqu’à la fin du mois.

Côté stocks, cette semaine l’indice de stocks des affineurs de sels de nickel en amont est resté à 8,1 jours, l’indice de stocks des fabricants de précurseurs en aval a reculé de 10,7 jours à 10 jours, et l’indice de stocks des entreprises intégrées a diminué de 9,9 jours à 9,7 jours ; côté intensité des achats et des ventes, cette semaine le facteur de sentiment de volonté de vendre des affineurs de sels de nickel en amont est resté à 2, le facteur de sentiment d’achat des fabricants de précurseurs en aval est resté à 2,3, et le facteur de sentiment des entreprises intégrées est resté à 2,3. (Les données historiques sont accessibles via la requête de base de données)

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire ont fléchi, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ayant reculé, tandis que les prix du sulfate de manganèse ont légèrement progressé.

Côté remises, pour les commandes de septembre et du T3, certains producteurs étaient encore disposés à maintenir leurs prix fermes en raison des coûts plus élevés des matières premières du sulfate plus tôt. Côté contrats à long terme, certains producteurs avaient déjà conclu leurs contrats annuels au début de l’année, la plupart des producteurs n’avait pas augmenté leurs coefficients, et l’acceptation en aval des augmentations de coefficients pour les commandes trimestrielles était également faible ; à l’exception de certains producteurs de premier plan disposant d’un certain pouvoir de fixation des prix, la plupart des producteurs sont restés globalement stables par rapport au T2. Côté commandes au comptant, compte tenu de la performance relativement faible des prix des sels de nickel et de cobalt récemment, certaines entreprises en aval ont recherché une transformation à façon des matières premières ou ont développé leur production propre, et les coefficients des commandes de septembre devraient rester sous pression.

Côté production, les commandes à l’exportation des producteurs de premier plan sont restées bonnes ce mois-ci, avec des programmes de production à des niveaux relativement élevés ; les producteurs nationaux de premier plan avaient également des charges de production élevées, mais certains petits et moyens producteurs avaient encore des programmes de production relativement bas en raison de la basse saison.

Pour l’avenir, les prix du sulfate n’ont pas encore montré de rebond significatif, et les prix des nouvelles commandes ultérieures doivent se concentrer sur la demande réelle en aval pendant la saison de pointe de septembre-octobre.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont baissé quelque peu.Côté matières premières, les prix du sulfate de nickel ont continué de s’affaiblir, les prix du sulfate de cobalt ont connu une baisse relativement forte, tandis que le carbonate de lithium et l’hydroxyde de lithium sont restés à un niveau élevé de phase avec de fortes fluctuations de prix. En termes de sentiment des transactions, comme les prix du cobalt avaient encore une marge de baisse et que la tendance ultérieure des produits chimiques du lithium restait incertaine, les fabricants de cellules de batterie ont montré une faible volonté de reconstituer leurs stocks cette semaine, les transactions ont été relativement molles, et le marché s’est principalement concentré sur l’éxécution des commandes existantes. Côté demande, certains fabricants de cellules de batterie sur le marché chinois des véhicules électriques ont temporairement ralenti leur rythme d’énlèvement des marchandises, principalement parce que les commandes des constructeurs automobiles étaient plus faibles que prévu ; les commandes à l’exportation sont restées à un niveau relativement élevé et devraient continuer de s’améliorer. Sur le marché grand public, les conditions sont restées médiocres récemment, sans signe d’amélioration. Notamment, la demande pour les matériaux de la série 9 a bien performé ces derniers mois, avec une part en hause rapide.

LFP :

Cette semaine, le marché chinois du LFP a maintenu un niveau d'activité relativement élevé.Côté prix, cette semaine seuls les prix du carbonate de lithium et les frais de transformation du LFP ont connu des changements notables, tandis que les prix du LFP sont restés globalement stables. Du côté de la production, les entreprises de LFP étaient proactives, la demande aval est restée robuste et les commandes ont augmenté de manière significative. Cependant, les taux d'utilisation effectifs des capacités de LFP étaient proches du plein régime, rendant encore difficile la satisfaction de l'ensemble des commandes du secteur. Les programmes de production de cellules de batterie en août et septembre étaient tous deux supérieurs à ceux du LFP, et le secteur affichait un équilibre tendu où la demande dépassait l'offre. De plus, le principal facteur limitant la production de LFP était la pénurie d'approvisionnement en phosphate de fer. En août et septembre, les entreprises de LFP non intégrées ont généralement rencontré des difficultés pour acheter du phosphate de fer, et l'offre de phosphte de fer était également relativement tendue, les producteurs donnant la priorité aux livraisons pour les clients offrant des prix plus élevés. Les jours de stocks dans l'industrie des matériaux de cathode sont passés de 10 à 11 jours à 7 à 8 jours, montrant un rythme de déstockage clair. En ce qui concerne les développements des entreprises, les acteurs de premier plan ont largement abandonné les matériaux de première calcination à faible valeur ajoutée et se sont pleinement tournés vers les produits de deuxième calcination à haute compaction. Les nouvelles capacités concernaient principalement les matériaux de génération 3.5 à génération 4, bénéficiant de l'accélération de la montée en production des grandes cellules de batterie pour les véhicules commerciaux et le stockage d'énergié. Le pouvoir de négociation des fournisseurs de cathode s'est progressivement renforcé : ils ont alloué davantage de capcité supplémentaire aux fabricants de cellules de batterie prêts à accepter des hausses de prix, tout en maintenant un approvisionnement de base pour les clients qui continuaient à faire baisser les frais de transformation ; en conséquence, certains fabricants de cellules de batterie qui n'avaient pas augumenté les prix "ne pouvaient pas acheter de matériaux". À l'avenir, le schéma d'une demande plus forte que l'offre à cours terme devrait se poursuivre. Il est recommandé de surveiller la progression de la montée en puissance des nouvelles lignes de production chez les acteurs de premier plan, les tendances des prix du phosphate de fer, et l'avancement des négociations de hausse des prix par les fabricants de cellules de batterie.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix du phosphate de fer SMM sont restés temporairement stables, et les entreprises en amont et en aval ont essentiellment conlu les négociations, les prix n'augumentant pas davantage. Côté matières premières, les prix de l'acide phosphorique ont légèrement baissé cette semaine, avec des prix de transaction autour de 8 200 à 8 600 yuans/tonne ; les prix du sulfate ferreux sur le marché sont restés autour de 750 à 800 yuans/tonne ; les prix du phosphte monoammonique (MAP) se sont maintenus autour de 7 000 à 7 500 yuans/tonne. Les prix globaux restent en légère baisse. Ce mois-ci, la demande finale continue d'augmenter. En raison d'une offre relativement tendue, les entreprises en aval sont légèrement désavantagées dans les négociations, et les baisses des prix des matières premières peinent toujours à freiner la volonté des producteurs en amont de continuer à augmenter leurs prix. Côté production, les entreprises de phosphate de fer sont proactives ce mois-ci, mais contraintes par les lignes de production et une capacité limitée, la croissance globale en août est modeste. Côté demande aval, la demande de LFP continue de s'améliorer, et la production globale devrait augmenter de 5 % en glissement mensuel.

LCO :

Cette semaine, le marché du LCO n'a pas montré de fluctuations significatives en glissement hebdomadaire, restant globalement stable mais légèrement faible.Côté offre, la demande aval se redresse lentement, et les productions et expéditions des entreprises sont restées à des niveaux bas depuis le début de l'année. Les baisses de prix antérieures destinées à gagner des parts de marché ont considérablement réduit les marges, mais ont eu peu d'effet réel sur l'augmentation des expéditions. Côté demande, bien que les calendriers de production des cellules de batterie aient légèrement rebondi en glissement mensuel, l'impulsion sur le LCO n'a pas été transmise en douceur. Parallèlement, la substitution en aval par des matériaux ternaires de cathode continue d'augmenter, affaiblissant davantage le soutien de la demande pour le LCO. Dans l'ensemble, les prix du LCO conservent un potentiel de baisse à court terme.

Anode :

Cette semaine, les prix de l'anode en graphite artificiel en Chine restent stables.Offre et demande, le marché a poursuivi le schéma d'offre et de demande relativement tendu précédent, et le déstockage se poursuit. Côté coûts, les prix du coke, matière première, ont fluctué de manière limitée cette semaine, mais la pression des coûts due aux augmentations de prix antérieures qui n'ont pas encore été entièrement répercutées reste présente, et le soutien du côté des coûts pour les matériaux d'anode demeure fort. Compte tenu de l'offre-demande et des coûts, les entreprises d'anode montrent une forte volonté de maintenir les prix fermes. Cependant, après avoir effectué une légère hausse des prix au début de ce mois, les cotations sont entrées dans une phase de digestion et de consolidation, avec une dynamique relativement insuffisante pour une nouvelle hausse à court terme. Le graphite naturel est relativement faible : la demande finale reste molle, les prix sont depuis longtemps en mouvement latéral près de la ligne de coût, et les acheteurs et vendeurs sont toujours dans une impasse.

À l'avenir, le graphite artificiel devrait bénéficier de l'amélioration continue des perspectives de demande, l'offre se resserrera progressivement et les prix pourraient encore augmenter ; le graphite naturel, contraint par l'absence de moteurs efficaces du côté de la demande, devrait continuer à se consolider sur une note faible.

Séparateur :

Cette semaine, les prix des séparateurs ont continué d'évoluer latéralement, et les fourchettes de prix des produits de différentes spécifications sont restées globalement inchangées par rapport à la semaine dernière.En termes de cotations précises, les prix des séparateurs par voie humide de milieu et haut de gamme étaient fermes : 5 μm (5 μm + 2 μm) à 1,57-1,87 yuan/m², 7 μm (7 μm + 2 μm) cotations principales à 1,14-1,337 yuan/m², et 9 μm (9 μm + 3 μm) à 1,135-1,29 yuan/m². Juillet-août a été une période de digestion après la mise en œuvre de la hausse des prix. Le rythme d'approvisionnement des fabricants de cellules de batterie en aval a été relativement stable, digérant principalement les stocks antérieurs, et l'activité commerciale sur le marché était moyenne. Fondamentalement, l'écart entre l'offre et la demeure persistait, mais les prix n'avaient pas encore montré de hausse nette, principalement parce que les fabricants de cellules de batterie faisaient face à une forte pression sur les coûts et avaient une faible acceptation de nouvelles hausses de prix des séparateurs, plongeant la lutte entre l'amont et l'aval dans une impasse. Le film de base a connu des gains limités en raison de la concurrence basée sur les prix des entreprises de second et troisième rang, tandis que les produits enduits étaient relativement fermes. À court terme, les négociations des commandes trimestrielles de septembre constituent la période clé pour briser l'équilibre actuel. Si la demande de poisson reprend comme prévu, les prix devraient augmenter légèrement, l'ampleur de la réalisation dépendant de l'acceptation par l'aval.

Électrolyte

Cette semaine, les prix du marché des électrolytes sont restés temporairement stables. Côté coûts, les prix du LiPF6 ont augmenté cette semaine.Cela était principalement soutenu par l'amélioration de la demande aval, tandis que du côté de l'offre, la maintenance chez quelques producteurs et le taux d'utilisation global déjà élevé de l'industrie signifai que la capacité inutilisée était limitée ; en même temps, certaines entreprises disposant de capacité excédentaire montraient une faible volonté de augmenter rapidement la production. Avec l'amélioration de la demande et la croissance limitée de l'offre, le modéle offre-demande de l'industrie continuait de se resserrer, la volonté des producteurs de augmenter les prix était relativement forte, et les prix du marché étaient poussés à la hausse. Côté additifs, les commandes de VC pour ce mois étaient fondamantalement finalisées et étaient actuellement en phase de livraison. Combiné à une offre tendue, la plupart des producteurs ne cotaient pas temporairement de prix. Si il y a toujours pas d'augmentation claire et effective de l'offre à court terme, la situation d'offre tendue devrait s'intensififer en core, avec une forte momentum pour les augmentations de prix suivantes. Bien que certains prix des matières premières en amont aient augmenté, en raison du décalage dans la transmission des prix, les prix du marché de l'électrolyte sont restés temporairement stables à court terme. En termes d'offre et de demande, les entreprises de batteries de puissance ont commencé à stocker à l'avance pour la saison de pointe de septembre-octobre, et la dynamique robuste de la filière du stockage de l'énergie s'est poursuivie ; les deux aspects positifs ont stimulé les taux d'utilisation des cellules de batterie. Les entreprises d'électrolyte ont généralement adopté une stratégie de production basée sur les ventes, suivant la croissance des commandes en aval, et les niveaux d'exploitation de l'industrie ont augmenté en tandem. Dans l'ensemble, la tendance ultérieure des prix de l'électrolyte doit encore être suivie en continu en ce qui concerne les variations des prix des matières premières et le processus de transmission.

Batterie sodium-ion :

Cette semaine, les commandes de cathode NFPP pour les batteries sodium-ion ont continué à dépasser la capacité des entreprises. La capacité a été priorisée pour assurer un approvisionnement ininterrompu aux clients clés principaux, et la demande mensuelle de certains clients a été comprimée. Après le démarrage de la nouvelle ligne en octobre, elle nécessitera encore une phase d'essai de production, ce qui rend difficile de combler rapidement l'écart à court terme. Les prix du phosphate de fer sont restés à des niveaux élevés, et l'approvisionnement en matériaux répondant aux spécifications était difficile. Les cotations dominantes pour le NFPP étaient de 28 000 à 30 000 yuans/tonne, tandis que le prix contractuel pour les clients clés était de 26 000 yuans/tonne, et les entreprises ont essayé de maintenir les prix stables sans les augmenter. Actuellement, les clients de cellules de batterie de premier ordre avaient une performance de paiement stricte et un risque extrêmement faible ; certains clients de petite et moyenne taille étaient confrontés à des risques de non-paiement malveillant et de faillite. Les fournisseurs en amont ont coupé l'approvisionnement aux clients anormaux et ont exigé un paiement avant expédition pour garantir la sécurité des flux de trésorerie.

Recyclage :

Côté matières premières, cette semaine, les prix du carbonate de lithium et du sulfate de nickel ont fluctué, tandis que les prix du sulfate de cobalt ont continué de baisser. Cette semaine, par type de matériau (ternaire, LCO et LFP), du côté de l'hydrométallurgie du LFP : en prenant l'exemple de la masse noire d'électrode LFP, le prix actuel était de 6 500 à 6 950 yuans par % de lithium, et les prix ont commencé à baisser à partir des transactions de jeudi dernier en glissement hebdomadaire. Pendant ce temps, les prix de la masse noire de batterie LFP étaient de 5 700 à 6 150 yuans par % de lithium, et l'écart de prix par rapport à la masse noire d'électrode s'est progressivement creusé. Du côté des ternaires et du LCO, les payables de nickel et de cobalt pour la black mass d’électrodes ternaires se situaient autour de 75,5-77,5 %. Les transactions sur certaines séries à forte teneur en nickel, telles que les ternaires séries 8 et 9, restaient autour de 78 %, mais ont toutes légèrement reculé ; les payables de cobalt pour la black mass d’électrodes LCO étaient de 74-76 %, et les payables de lithium pour la black mass d’électrodes LCO de 72-75 %. À l’heure actuelle, alors que les prix du sulfate de cobalt secondaire continuaient de baisser, les entreprises d’hydrométallurgie LCO en aval se montraient très prudentes dans leurs achats, les transactions de marché étaient atones, et les payables pour la black mass à cobalt pur et à forte teneur en cobalt continuaient d’être cotés séparément pour le cobalt et le lithium ; les prix actuels étaient légèrement inférieurs à ceux du segment ternaire.

Aval et utilisateurs finaux :

Cette semaine, les prix des conteneurs de batteries côté DC en Chine et à l’étranger sont restés globalement stables.Pour le projet ESS autonome de 200 MW/800 MWh dans le district de Huocheng, au Xinjiang, les trois principaux candidats retenus pour l’EPC étaient CEEC Xinjiang Institute, CEEC Shaanxi Institute et CEEC Anhui Institute, avec des prix unitaires d’offre de 0,98 yuan/Wh, 0,992 yuan/Wh et 0,997 yuan/Wh, respectivement.

Actualités :   

[Azure : impossible de vérifier si l’entreprise est le fournisseur exclusif de Unitree Robotics]Un investisseur a demandé à Azure sur une plateforme interactive : en tant que fournisseur exclusif de cellules de batteries pour robots de Unitree Robotics, Azure a accueilli une nouvelle opportunité de développement stratégique. La capacité actuelle de cellules de batteries pour robots de l’entreprise peut-elle répondre à la demande d’expansion de Unitree Robotics ? En outre, l’autonomie des batteries au lithium pour robots humanoïdes n’est généralement que de deux à trois heures à l’heure actuelle, ce qui constitue un point de douleur majeur limitant la popularisation et l’application à grande échelle des robots humanoïdes. Azure a-t-elle réalisé des percées technologiques dans ce domaine ? En réponse, Azure a déclaré : « Nous ne sommes pas en mesure de vérifier si l’entreprise est le fournisseur exclusif de ce client. Les transactions entre l’entreprise et ce client se déroulent normalement, et les produits de l’entreprise répondent aux exigences techniques du client. » (Jinshi Data APP)

[Lyric : l’activité d’équipements pour batteries tout solide passe entièrement au stade de validation client et de livraisons à petite échelle]Lyric a récemment déclaré, lors d’une réception d’enquête, que le projet de ligne complète de batteries tout solide livré à un client constructeur automobile de premier plan avait été achevé et avait obtenu une acceptation par étapes, réalisant un saut de la technologie de laboratoire vers une ligne pilote. Il a également obtenu séparément des commandes pour des modèles clés de batteries à semi-conducteurs et des lignes pilotes auprès de deux clients de premier plan dans le domaine des batteries, et est actuellement en phase de production et d'assemblage internes. Globalement, l'activité d'équipement de batteries à semi-conducteurs est complètement passée de la phase de R&D technologique à la phase de validation client et de livraison à petite échelle. (Application Jinshi Data)

[Sources : L'administration Trump prévoit de réduire les droits de douane sur les voitures canadiennes importées de 25 % à 15 %]Selon des personnes proches du dossier, l'administration Trump se préparait à réduire les droits de douane sur les voitures canadiennes importées de 25 % à 15 % dans le cadre d'un accord plus large. En vertu de cet accord, le Canada supprimerait les mesures commerciales de rétorsion prises contre les États-Unis. La Maison-Blanche a imposé l'année dernière un droit de douane de 25 % sur les voitures et camions fabriqués à l'étranger. Pour les véhicules produits au Canada et au Mexique, le droit de douane s'applique uniquement à la teneur non américaine des véhicules, visant à pousser les entreprises à déplacer davantage de processus de production vers les États-Unis. Les sources ont indiqué que le nouveau taux de droit de douane de 15 % suivrait également cette règle de calcul de la « teneur non américaine ». Actuellement, les détails spécifiques de l'accord n'ont pas encore été finalisés. De plus, Trump a déjà apporté des changements de dernière minute aux conditions lorsque des accords commerciaux étaient sur le point d'être conclus, ou même annulé purement et simplement des accords, de sorte que le résultat final reste incertain. (Application Jinshi Data)

Déclaration de source des données : À l'exception des informations publiques, toutes les autres données ont été traitées par SMM sur la base d'informations publiques et de communications de marché, en s'appuyant sur les modèles de base de données internes de SMM, à titre de référence uniquement et ne constituant pas un conseil décisionnel.

SMM Équipe de recherche sur les nouvelles énergies

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868