Le stock social d'alliage d'aluminium moulé augmente pour la deuxième semaine consécutive à 28 100 tonnes ; le rythme de constitution des stocks s'accélère [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé]

8.21 Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulés

Futures : Le contrat d'alliage d'aluminium 2610 a ouvert à 22 900 yuans/tonne lors de la séance de nuit, a d'abord baissé jusqu'à un plus bas de 22 820 yuans/tonne, puis a rebondi et grimpé jusqu'à un plus haut de 22 960 yuans/tonne, avant de se replier légèrement vers la fin de la séance pour clôturer à 22 895 yuans/tonne, en baisse de 0,22 %. Le graphique en 4 heures a continué de consolider faiblement aux niveaux bas, avec une forte résistance des moyennes mobiles au-dessus. Les indicateurs restent bas, avec une force limitée dans le combat long-short, et le marché à court terme devrait consolider sur une note atone.

Rapport quotidien de l'écart spot-futures : Selon les données SMM, la prime spot théorique du prix spot SMM ADC12 par rapport au prix de clôture de 10h15 du contrat d'alliage d'aluminium moulé le plus négocié (AD2610) était de 955 yuans/tonne le 20 août.

Rapport quotidien des warrants : Les données du SHFE ont montré que l'enregistrement total des warrants d'alliage d'aluminium moulé s'établissait à 19 998 tonnes le 20 août, en baisse de 392 tonnes par rapport à la séance de négociation précédente.

Stocks sociaux : Les stocks sociaux de lingots d'alliage d'aluminium moulé domestiques en Chine ont enregistré 28 100 tonnes cette semaine, en hausse de 2 500 tonnes en glissement hebdomadaire, marquant la deuxième semaine consécutive d'accumulation des stocks, avec un rythme d'accumulation encore plus large en glissement hebdomadaire. Le marché est toujours en basse saison, avec une volonté d'achat en aval atone et un rythme d'expédition lent. Parallèlement, les achats spot-futures ont augmenté périodiquement, apportant un certain réapprovisionnement des stocks.

Dynamique de l'industrie : Selon les données douanières, les importations chinoises d'alliage d'aluminium non ouvré en juillet ont totalisé 59 900 tonnes, en baisse de 14,5 % en glissement annuel mais en hausse de 8,7 % en glissement mensuel ; les importations cumulées de janvier à juillet se sont élevées à 493 400 tonnes, en baisse de 19,4 % en glissement annuel. Du côté des exportations, les exportations d'alliage d'aluminium non ouvré en juillet étaient de 58 600 tonnes, en hausse de 135,1 % en glissement annuel mais en baisse de 12,8 % en glissement mensuel ; les exportations cumulées de janvier à juillet ont atteint 297 100 tonnes, en hausse de 104,6 % en glissement annuel.

Déchets d'aluminium : Entraînés par la baisse des prix de l'aluminium primaire, les prix des déchets d'aluminium ont légèrement reculé cette semaine. Cependant, soutenus par le plancher des coûts et la rareté des déchets, le délin des prix des déchets a été relativement limité, maintenant leur résilience. Sur l’écart de prix entre le spot et le futures, la différence entre l’aluminium A00 et les déchets d’aluminium extrudé mélangés sans peinture à Foshan s’établissait à 2 360 yuans/tonne le 20 août, tandis que celle entre l’aluminium A00 et les déchets d’aluminium déchiqueté était de 1 150 yuans/tonne. En Chine, l’impact de la politique de facturation inversée s’est accentué, la rareté des déchets d’aluminium facturés conformes augmentant continuellement, ce qui a continué de limiter les taux d’exploitation et l’approvisionnement des entreprises de valorisation des déchets. Sur le plan des importations et exportations, selon les données douanières SMM, les importations chinoises de déchets d’aluminium en juillet 2026 se sont élevées à environ 119 600 tonnes, en baisse par rapport à 133 000 tonnes en juin, principalement en raison de l’écart de prix inversé entre les marchés chinois et étrangers et des retards d’expédition, ce qui a maintenu un faible apport de déchets de haute qualité étrangers. L’impact de l’interdiction d’exportation de déchets d’aluminium des Émirats arabes unis et de la hausse des tarifs douaniers de l’UE a continué de réduire l’offre en provenance d’Europe et du Moyen-Orient, renforçant encore la position de l’Asie du Sud-Est en tant que source d’approvisionnement majeure. Le marché des déchets d’aluminium devrait rester dans une fourchette de consolidation latérale étroite la semaine prochaine, avec une demande contenue et un plancher de coûts.

Silicium métal : Les prix au comptant du silicium métal ont continué de grimper légèrement cette semaine. Au 20 août, le silicium #553 soufflé à l’oxygène de l’est de la Chine SMM se situait entre 9 300 et 9 400 yuans/tonne, en hausse de 200 yuans/tonne en glissement hebdomadaire ; le silicium #441 entre 9 400 et 9 600 yuans/tonne, en hausse de 200 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. Côté cotations et transactions, soutenues par les attentes de réductions de production des grandes usines du Xinjiang en fin de mois, les prix ont augmenté. Le marché a vu des offres fermes et peu de disponibilités. Les utilisateurs finaux chinois et étrangers ont montré peu de volonté d’acheter dans un contexte de hausse continue des prix. Certains utilisateurs finaux n’étaient pas réceptifs aux prix élevés, ne passant commande que pour un réapprovisionnement nécessaire.

Marchés hors de Chine : Les cotations actuelles d’ADC12 à l’étranger se situaient entre 3 070 et 3 190 dollars/tonne, avec une perte à l’importation d’environ 1 000 yuans/tonne.

Résumé : Les cotations du marché ADC12 sont restées globalement stables jeudi, le prix SMM ADC12 étant inchangé par rapport à la veille à 23 900 yuans/tonne. Les fluctuations des contrats à terme et du côté des coûts des déchets d'aluminium ont été limitées, tandis que le recul des prix de l'aluminium s'est resserré, le côté coûts continuant de soutenir les prix au comptant, ce qui laisse peu de marge pour une nouvelle baisse. Cependant, la demande finale reste faible, les achats en aval étant principalement destinés à une demande rigide, et les transactions globales sur le marché n'ont pas connu d'amélioration significative. À court terme, les prix de l'ADC12 devraient se consolider sur une note atone dans une fourchette. Le coût élevé des matières premières conformes, la fermeture de la fenêtre d'importation et les faibles taux d'utilisation des capacités ont fourni un plancher aux prix, limitant la marge de baisse. Cependant, la faiblesse de la consommation finale, l'insuffisance de la volonté d'achat en aval et l'accumulation simultanée des stocks de produits finis des entreprises et des stocks sociaux ont privé les prix de tout élan haussier. Si la basse saison estivale se termine et que les commandes des utilisateurs finaux connaissent une amélioration substantielle, les prix pourraient retrouver un élan haussier à l'avenir.

[Déclaration de source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et des modèles internes de base de donnénes de SMM. Elles sont fournies à titré de référence uniquement et ne constituuent pas un conseil décisionnel.]