L'or, l'argent et le cuivre chutent, les métaux reculent globalement, le cuivre, l'aluminium, le zinc et l'étain du LME perdent plus de 1 %, l'argent new-yorkais décroche de plus de 4 %, le charbon à coke et le coke progressent de plus de 2 % [Séance de nuit]

SMM, 19 août :

Sur le marché des métaux :

La nuit dernière, les métaux de base sur le marché intérieur ont principalement baissé. Le cuivre SHFE a baissé de 0,89 %. L'aluminium SHFE a baissé de 0,75 %. Le zinc SHFE a baissé de 1,07 %, l'étain SHFE a baissé de 1,21 %. Le nickel SHFE a baissé de 0,25 %. Le plomb SHFE a augmenté de 0,47 %. En outre, le contrat à terme sur l'alumine le plus traité a baissé de 0,07 %, et le contrat à terme sur la fonte d'aluminium le plus traité a baissé de 0,46 %.

La nuit dernière, les métaux ferreux ont tous augmenté. L'acier inoxydable a augmenté de 0,25 %, le minerai de fer a augmenté de 1,63 %, et les barres d'armature ont augmenté de 0,7 %. Les tôles laminées à chaud (HRC) ont augmenté de 0,67 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat sur le charbon à coke le plus traité a augmenté de 2,22 %, et le contrat sur le coke le plus traité a augmenté de 2,46 %.

La nuit dernière, sur le marché étranger, les métaux de base du LME ont globalement baissé. Le cuivre LME a baissé de 1,2 %. L'aluminium LME a baissé de 1,29 %. Le plomb LME a augmenté de 0,16 %. Le zinc LME a baissé de 1,68 %. L'étain LME a baissé de 1,12 %. Le nickel LME a augmenté de 0,24 %.

La nuit dernière, dans les métaux précieux : L'or COMEX a baissé de 1,88 %, et l'argent COMEX a baissé de 4,24 %. La nuit dernière, le contrat sur l'or SHFE le plus traité a baissé de 0,95 %, et le contrat sur l'argent SHFE le plus traité a baissé de 2,95 %.

Au 19 août à 7 h 16, cours de clôture de la nuit :

Contexte macroéconomique

Chine :

[Conseil des Affaires d'État : Élargir le champ d'utilisation du prélèvement du fonds de prévoyance-logement] Le Premier ministre Li Qiang a récemment signé un décret du Conseil des Affaires d'État, annonçant la Décision du Conseil des Affaires d'État portant modification du Règlement sur la gestion des fonds de prévoyance-logement, qui entrera en vigueur le 20 septembre 2026. Les modifications comprennent l'élargissement du champ des prélèvements et de l'utilisation. Pour le retrait de fonds de prévoyance-logement destiné au paiement du loyer, le seuil selon lequel le loyer doit dépasser un certain pourcentage du revenu salarial du ménage est supprimé ; de nouvelles circonstances permettant le prélèvement de fonds de prévoyance-logement sont ajoutées, notamment pour la rénovation d'un logement occupé par le propriétaire, le paiement des frais de gestion immobilière pour ce logement, et d'autres scénarios de consommation liés au logement approuvés par le Conseil des Affaires d'État. Les canaux d'investissement et d'utilisation des fonds de prévoyance-logement sont élargis de manière appropriée, et il est précisé que les centres de gestion des fonds de prévoyance-logement peuvent utiliser ces fonds pour acheter des obligations financières à caractère politique.

[Ministère du Commerce : 18 mesures introduites pour stimuler davantage la vitalité du marché de niveau inférieur] Dans l’après-midi du 18 août, le Bureau de l’information du Conseil des affaires d’État a tenu une conférence de presse sur les efforts visant à dynamiser le marché de niveau inférieur et à stimuler la consommation à l’échelon des comtés. Un responsable du ministère du Commerce a indiqué que, pour optimiser l’environnement commercial dans les comtés, les « Avis » proposent d’accélérer le renouvellement des installations commerciales existantes, d’optimiser l’agencement des points de vente, d’améliorer les services commerciaux de soutien et de redynamiser les ressources et actifs inutilisés. L’efficacité des réseaux de distribution urbains-ruraux sera améliorée, les canaux de distribution bidirectionnels entre zones urbaines et rurales seront débloqués, et le développement coordonné des circuits en ligne et hors ligne sera favorisé. Pour enrichir l’offre de consommation à l’échelon des comtés, nous guiderons les chaînes de distribution vers une expansion accélérée sur les marchés de niveau inférieur, encouragerons les marques locales à allier tradition et innovation, et développerons de nouveaux formats commerciaux adaptés aux conditions locales. Nous élargirons l’offre de produits de qualité à prix abordables, accélérerons l’amélioration des formats de services tels que les soins aux personnes âgées et la garde d’enfants, et favoriserons le développement intégré du commerce, de l’agriculture, de la culture, du tourisme et du sport. (Depuis l’application Wall Street CN)

[Shanghai : D’ici 2030, s’efforcer de faire de Shanghai un nœud central du réseau mondial de logistique et de chaîne d’approvisionnement, un hub logistique international et une ville centre mondial de gestion de la chaîne d’approvisionnement] Le Bureau général du gouvernement populaire de la municipalité de Shanghai a publié le « Plan quinquennal de développement de la logistique moderne de Shanghai (15e) ». D’ici 2030, un système logistique moderne caractérisé par une connectivité interne et externe, la commodité et l’efficacité, l’autonomisation à valeur ajoutée ainsi qu’un développement intelligent et vert sera pleinement établi. Les efforts porteront sur l’amélioration du réseau logistique composé de « hubs portes d’entrée — bases régionales — nœuds au niveau local ». La structure de l’industrie logistique sera continuellement optimisée, la qualité et l’efficacité des opérations logistiques seront encore améliorées, et la compétitivité internationale, la capacité de soutien industriel et la capacité de sécurisation des moyens de subsistance des services logistiques seront considérablement renforcées. L’objectif est de faire de Shanghai un nœud central du réseau logistique et de chaîne d’approvisionnement mondial, un hub logistique international et une ville centre mondial de gestion de la chaîne d’approvisionnement. (Depuis l'application Wall Street CN)

Dollar américain :

L'indice du dollar américain a progressé de 0,07 % durant la nuit pour atteindre 99,65. Les traders obligataires ont une nouvelle fois ajusté leurs stratégies. Suite à une série de données suggérant qu'une hausse des taux par la Fed pour le reste de l'année est presque impossible, les paris sur le marché des options tentent de se couvrir contre le risque d'un pivot de la Fed vers une baisse des taux en 2027. Ce pari accommodant contredit les mouvements récents du marché des obligations américaines : les rendements des obligations à long terme ont atteint des sommets pluriannuels, car une Fed qui maintient ses taux maintiendrait l'inflation durablement au-dessus de l'objectif plus longtemps. Cependant, les traders d'options étroitement liés à la trajectoire politique de la Fed se tournent vers les signes de faiblesse de l'économie américaine, qui, selon eux, pourraient déclencher un retournement du marché. Cette tendance est apparue lorsque les données publiées la semaine dernière ont montré que l'inflation et la demande des consommateurs avaient ralenti en juillet, refroidissant les attentes du marché concernant une hausse des taux lors de la réunion de la Fed en septembre. Les participants au marché des options ont ensuite commencé à ajuster leurs positions, réduisant l'ampleur des hausses de taux intégrées dans le marché des swaps pour les mois à venir. Certaines options envisagent même de couvrir le risque d'une baisse des taux qui pourrait survenir d'ici le milieu de l'année prochaine. « Les inquiétudes concernant les hausses de taux se sont atténuées », a déclaré Jeff Schul, responsable des taux chez Constitution Capital, notant que les positions pariant sur ce résultat sont en train d'être dénouées.

Selon l'outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux directeurs inchangés lors de la réunion de septembre est de 65 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 35 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion d'octobre est de 51,4 %, la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 41,3 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 50 points de base est de 7,4 %.

« Porte-parole officieux de la Fed » Nick Timiraos : les dirigeants interrogés par la Fed de Cleveland s'attendent à une inflation IPC de 3,3 % au cours de l'année prochaine, en légère baisse par rapport aux 3,7 % du deuxième trimestre. Ils n'anticipent aucun changement significatif dans la croissance des salaires (2,8 % sur l'année à venir contre 2,9 % dans l'enquête de l'année dernière) ni dans les niveaux d'emploi. La croissance des dépenses de R&D devrait ralentir, projetée à 2,0 % sur l'année prochaine, contre 3,1 % dans l'enquête de l'année dernière.

L'enquête d'août de Bank of America auprès des gérants de fonds mondiaux a montré qu'une majorité s'attend à ce que le président de la Fed, Warsh, adopte une position neutre lors de la conférence annuelle de la Fed à Jackson Hole plus tard ce mois-ci. Parmi les personnes interrogées, 31 % s'attendent à ce qu'il tienne des propos « hawkish », tandis que seulement 7 % s'attendent à des propos « dovish ». (Jin10)

Sur le front macroéconomique :

Aujourd'hui seront publiés l'IPC britannique de juillet en variation mensuelle, l'IPR britannique de juillet en variation mensuelle, le compte courant corrigé des variations saisonnières de la zone euro pour juin, l'IPC final de la zone euro pour juillet en glissement annuel, l'IPC final de la zone euro pour juillet en variation mensuelle, et d'autres données. À surveiller également : Christine Lagarde, présidente de la BCE, participe à la discussion sur les « Perspectives économiques mondiales » lors de la réunion du Conseil international des affaires (IBC) du Forum économique mondial ; Kuaishou tient sa conférence téléphonique sur les résultats.

Sur le front du pétrole brut :

Dans la nuit, les contrats à terme sur le pétrole brut ont prolongé leurs gains pour une deuxième journée, le WTI en hausse de 0,81 % et le Brent de 0,51 %.

Les prix du brut sont restés calmes, mais le diesel a connu de forts courants sous-jacents. L'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a techniquement expiré lundi. Trump a déclaré que les États-Unis ne négocient actuellement pas avec l'Iran, mais a insisté sur le fait que le détroit d'Ormuz est ouvert et fonctionne normalement. La réserve stratégique de pétrole des États-Unis est tombée à 293,4 millions de barils, son plus bas niveau depuis 1982. La réserve stratégique de pétrole des États-Unis est tombée à 293,4 millions de barils, son plus bas niveau depuis 1982. Les frappes de drones ukrainiennes ont fait chuter les exportations de brut russe à leur plus bas niveau en quatre semaines, avec des perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient et en mer Noire ; les raffineurs sont devenus les grands gagnants. Les prix du kérosène et du diesel par équivalent baril sont tous deux proches des niveaux de crise de 2022, tandis que le WTI n'est qu'à 84,92 $, rendant les marges de raffinage extrêmement larges. (Wall Street See)