Les cours du cuivre se consolident à des niveaux élevés, freinant la demande ; les coefficients des catégories de cuivre secondaire divergent [Revue hebdomadaire SMM du cuivre de récupération hors Chine]

SMM, le 14 août :

Les prix du cuivre au LME ont continué de se consolider à des niveaux élevés cette semaine. Lundi, ils ont ouvert à 14 063 $/t, puis ont évolué latéralement dans une fourchette de 13 950 à 14 280 $/t. Les tendances des indicateurs de payable pour le cuivre de récupération hors de Chine ont montré une certaine divergence. En particulier, l’indicateur de payable pour le cuivre brillant dénudé est resté élevé tout au long de la semaine en raison d’une offre limitée, les cotations de référence oscillant toujours autour de 98,5 %–99 %. En revanche, affecté par des opérations de maintenance dans certaines fonderies et par une demande freinée par les prix élevés du cuivre, le rythme de consommation des cuivres n° 1 et n° 2 a légèrement ralenti, et leurs cotations ont légèrement reflué. Actuellement, les indicateurs de payable des transactions se situent principalement autour de 96 %–97 % pour le cuivre n° 1, autour de 95,5 % pour le cuivre n° 2 américain et principalement autour de 94,5 %–95 % pour le cuivre n° 2 européen.

Côté transactions, la poursuite de la consolidation des prix du cuivre à des niveaux élevés a encore atténué l’intérêt acheteur en aval. S’ajoutant à la morte-saison traditionnelle de la consommation, les commandes en aval sont restées relativement médiocres, et les entreprises se sont surtout tenues en retrait, en procédant à des achats juste à temps, si bien que l’ambiance générale des échanges sur le marché est restée atone. Certains négociants, contraints par le besoin de récupérer des liquidités, se sont montrés plus enclins à vendre et n’ont pu faciliter les transactions qu’en accordant des concessions de prix modérées, ce qui a également entraîné un certain repli des prix du cuivre n° 1 et n° 2. En revanche, l’offre de cuivre brillant dénudé est restée limitée, et ses fortes propriétés de substitution à la cathode de cuivre ont fourni un soutien relativement solide face à la baisse des prix ; son taux de décote ne s’est pas sensiblement détendu.

Pour la semaine prochaine, avec des prix du cuivre toujours élevés et une consommation en aval qui ralentit, les stocks visibles de cuivre de récupération dans certaines régions devraient légèrement s’accumuler. Pour le cuivre brillant dénudé, soutenu par une offre limitée, l’indicateur de payable devrait rester élevé ; pour le cuivre n° 1 et n° 2, les prix pourraient encore subir une légère pression à la baisse en raison du ralentissement de la demande de fusion et de la faiblesse des transactions sur le marché. Dans l’ensemble, les échanges sur le marché du cuivre de récupération hors de Chine devraient rester relativement atones la semaine prochaine, et les tendances des indicateurs de payable pourraient continuer de diverger.