[Résumé de la réunion matinale SMM sur le cobalt] La faible demande hors saison maintient les prix sous pression, tandis que le soutien au stockage de haute saison émerge progressivement.

Cobalt raffiné :

Cette semaine, les prix du cobalt raffiné ont continué de se consolider dans un climat atone. Du côté de l’offre, les principales fonderies ont abaissé leurs prix départ usine à 335 000 yuans/tonne. Les écarts de prix entre le comptant et les contrats à terme affichés par les fonderies de petite et moyenne taille sont restés dans une fourchette allant d’une décote de 6 000 yuans/tonne à une prime de 4 000 yuans/tonne, tandis que ceux affichés par les principaux négociants se sont maintenus entre la parité et une prime de 10 000 yuans/tonne. Du côté de la demande, les entreprises en aval étaient encore en période de pause estivale, ne procédant qu’à de petits réapprovisionnements en fonction des besoins, et l’ambiance de transactions était atone. Aucun nouveau catalyseur significatif n’est apparu sur le marché cette semaine ; les fondamentaux de l’offre et de la demande ont peu changé et les prix ont continué de se consolider à bas niveau. Globalement, le marché reste en morte-saison de consommation, le soutien de la demande est limité et les prix pourraient continuer de se consolider dans un climat atone à court terme. Il conviendra de surveiller l’évolution du rythme de réapprovisionnement en aval après la fin de la pause estivale.

Produits intermédiaires :

Cette semaine, le marché des produits intermédiaires du cobalt est resté dans l’impasse, les transactions réelles demeurant quasi inexistantes. Récemment, certains producteurs miniers ont lancé des appels d’offres, avec des prix indicatifs d’environ 21 à 22 $/lb. Toutefois, dans un contexte de faiblesse persistante des sels de cobalt et du cobalt raffiné, les acheteurs en aval et les négociants ont vu leurs niveaux de prix psychologiques tomber autour de 17 à 19 $/lb. L’écart de prix entre acheteurs et vendeurs était considérable et les appels d’offres ont continué d’échouer. Face à l’impasse persistante, certains producteurs miniers ont commencé à envisager de modifier leur stratégie, en suspendant les ventes directes de produits intermédiaires et en cherchant plutôt des façonniers pour les transformer en cobalt raffiné avant la vente, afin d’éviter le risque de pertes lié aux ventes directes aux prix actuellement bas. À court terme, bien que les producteurs miniers soient disposés à maintenir fermement leurs prix, sans réelle coopération des achats en aval, le marché reste dans une impasse de négociation, et la stabilisation des prix attend toujours la conclusion effective de transactions.

Sulfate de cobalt :

Cette semaine, le marché du sulfate de cobalt a poursuivi sa tendance atone, les niveaux de prix psychologiques des acheteurs et des vendeurs continuant de diverger, ce qui rend difficile une augmentation des volumes de transactions. Du côté de l'offre, les cotations étaient nettement différenciées : les fonderies primaires n'avaient pas encore pleinement digéré les matières premières achetées à des prix élevés auparavant, et leurs cotations restaient proches de 80 000 yuans/tonne. Toutefois, la part payable de cobalt du MHP est tombée à environ 80 % du prix du métal, et les coûts au comptant sont déjà revenus à 76 000-78 000 yuans/tonne, ce qui indique un affaiblissement effectif du soutien des coûts. Les entreprises de recyclage se sont montrées plus disposées à vendre, leurs cotations courantes se situant autour de 95 % du bas de la fourchette des prix SMM. Certaines entreprises confrontées à des tensions financières ont continué de baisser leurs prix pour obtenir des liquidités, et les ressources à bas prix du marché sont descendues à 70 000-72 000 yuans/tonne. Quelques transactions extrêmes ont été signalées à 68 000-70 000 yuans/tonne, mais elles restaient dominées par des commandes au comptant sporadiques. La demande était faible : les commandes des entreprises en aval se redressaient lentement, les achats se limitaient aux besoins essentiels et certaines demandes de prix ont été abaissées à 68 000 yuans/tonne. Toutefois, le large écart de prix entre acheteurs et vendeurs a limité les transactions réelles. À court terme, le marché du sulfate de cobalt n'a pas encore montré de signal clair d'arrêt de sa baisse, et la stabilisation des prix dépendra encore d'une libération concentrée de la demande de restockage en aval.

Chlorure de cobalt :

Cette semaine, les cotations comme les prix de transaction réels sur le marché chinois du chlorure de cobalt ont sensiblement baissé. Cette forte baisse des prix ne résulte pas d'une détérioration soudaine des fondamentaux de l'offre et de la demande à court terme, mais reflète plutôt une correction rationnelle des cotations auparavant gonflées vers les prix réels de transaction du marché. Plus précisément, les cotations vendeuses antérieures sur le marché étaient gonflées, mais sans soutien d'une liquidité réelle. Lorsque des acheteurs ayant une demande d'achat réelle ont proposé des prix inférieurs aux offres au comptant, voire inférieurs aux coûts, les vendeurs aux anticipations pessimistes, craignant de nouvelles baisses et pressés par leurs besoins de rotation, ont délibérément abandonné leur plancher de coût initial. Cela a conduit à des transactions réelles au coût, voire en dessous, et a effectivement éliminé la prime gonflée antérieure. Bien entendu, les bas prix actuels sur le marché ne représentent que l'attitude de certaines entreprises, et toutes n'ont pas commencé à réduire fortement leurs cotations. Pour l'avenir, nous estimons qu'une nouvelle forte baisse des prix du chlorure de cobalt à court terme est peu probable. Sur la base de la logique ci-dessus, le centre des prix est en grande partie passé de « cotations gonflées » à « coûts réels » à court terme, et le marché entrera ensuite dans une phase de recherche de plancher.

Sel de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, les prix du Co3O4 ont baissé et la baisse de nos cotations réelles a été plus importante que celle du marché, principalement en raison de corrections proactives du système de prix et de baisses de rattrapage. La baisse actuelle se poursuit depuis la fin mai. Dans un premier temps, les acteurs en amont et en aval, tablant sur une faible stabilisation, espéraient que nous « ralentissions la baisse » afin d’atténuer l’impact de la forte chute des prix sur le marché ; c’est pourquoi nous avons surtout utilisé des cotations en bas de fourchette pour représenter les prix du marché au cours de la période précédente. Cependant, alors que la baisse s’étire depuis près de trois mois, l’effet d’amortissement de notre ralentissement sur le pessimisme du marché s’est progressivement estompé et l’écart entre les prix de transaction réels et nos cotations antérieures s’est creusé. Afin de mieux refléter les transactions réelles, nous avons cette semaine volontairement abandonné le rythme antérieur de baisse lente et rapproché nos cotations de la fourchette réellement négociable sur le marché, ce qui a entraîné une baisse nettement plus marquée que la moyenne du marché. À court terme, les prix du Co3O4 resteront étroitement liés à l’évolution des prix du chlorure de cobalt.

Poudre de cobalt et autres :

Cette semaine, le marché de la poudre de cobalt n’a toujours montré aucune amélioration, acheteurs et vendeurs manquant de volonté de prendre l’initiative, et les transactions réelles sont restées atones. Les cotations des producteurs sont restées dans la fourchette de 430 000 à 450 000 yuan/tonne, mais les transactions réelles se sont progressivement orientées vers le bas de la fourchette, certaines affaires tombant à 420 000 à 430 000 yuan/tonne ; les matériaux à prix élevé ont clairement manqué de soutien acheteur. La pression sur le segment du négoce s’est accrue, les offres à bas prix fréquentes tirant continuellement vers le bas les niveaux de prix psychologiques du marché. En aval, les commandes des utilisateurs finaux des entreprises de carbure cémenté ont été faibles, le cycle de consommation des matières premières s’est allongé, les achats consistaient principalement en des livraisons dans le cadre de contrats de longue durée et le réapprovisionnement au comptant est resté minime. La baisse des prix du carbonate de cobalt a encore érodé le soutien des coûts, le sentiment général du marché était pessimiste et les prix de la poudre de cobalt pourraient continuer à chercher un plancher sur une note de faiblesse à court terme.

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire ont fléchi. Au cours de la semaine, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont reculé, tandis que ceux du sulfate de manganèse sont restés stables.

Concernant les remises, pour les commandes d’août et du T3, certains producteurs étaient disposés à accorder des remises plus importantes, car les coûts des matières premières à base de sulfate avaient été relativement élevés auparavant. Pour les contrats à long terme, les contrats annuels de certains producteurs avaient déjà été conclus en début d’année et la plupart des producteurs n’avaient pas encore relevé leurs coefficients. Les acheteurs en aval se montraient également peu enclins à accepter des hausses de coefficients pour les contrats trimestriels. À l’exception de certains producteurs de premier plan disposant d’un pouvoir de négociation, la plupart des producteurs sont restés globalement stables par rapport au T2. S’agissant des commandes au comptant, comme les prix des sels de nickel et de cobalt ont été relativement faibles récemment, certaines entreprises en aval ont cherché à recourir à la transformation à façon des matières premières ou à l’autoproduction, et les coefficients des commandes d’août devraient s’affaiblir.

Côté production, les producteurs de premier plan ont continué de bénéficier de commandes à l’exportation soutenues ce mois-ci, avec des programmes de production à des niveaux relativement élevés ; les producteurs nationaux de premier plan ont également enregistré une reprise notable de leurs taux d’utilisation des capacités, tandis que certains petits et moyens producteurs conservaient encore des programmes de production relativement faibles en raison de la basse saison.

À l’avenir, les prix des sulfates n’ont pas encore nettement rebondi et il faudra surveiller la demande réelle en aval pendant la haute saison pour fixer les prix des nouvelles commandes.

Matériau de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont légèrement rebondi. Côté matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont continué de baisser, tandis que ceux du carbonate de lithium et de l’hydroxyde de lithium ont rebondi. Cependant, les cotations des matériaux de cathode ternaire ont peu évolué dans l’ensemble et sont restées à un plus bas de la période. En ce qui concerne le climat des transactions, certaines usines de cathodes et certains fabricants de cellules de batterie n’ont procédé qu’à de petits réapprovisionnements en fonction des besoins, avec des volumes d’approvisionnement relativement limités ; le marché dans son ensemble s’attendait toujours à une baisse des prix à venir. Concernant les remises, celles sur le nickel, le cobalt et le lithium sont restées inchangées récemment. Alors que la taxe à la consommation sur les batteries au lithium est sur le point d’être rétablie, les fabricants de cellules de batterie pourraient répercuter en amont une partie de la pression sur les coûts, et les anticipations de remises plus élevées sont faibles. Côté demande, les commandes d'août ont augmenté régulièrement. La constitution de stocks pour les nouveaux modèles en prévision de la haute saison traditionnelle de septembre-octobre a stimulé la demande intérieure de commandes de cathodes ; à l'étranger, notamment en Europe, les ventes automobiles sont restées solides, continuant de soutenir la demande de matériaux ternaires. Sur le marché grand public, l'offre reposait principalement sur des contrats à long terme, les transactions au comptant étaient atones et la demande ne montrait toujours aucun signe évident de reprise.

LCO :

Cette semaine, le marché du LCO est resté relativement calme, sans volatilité notable. Côté offre, la demande en aval s'est redressée lentement. Depuis le début de l'année, la production et les expéditions des producteurs sont restées à un faible niveau ; les stratégies de baisse des prix adoptées pour gagner des parts de marché ont nettement réduit les marges, mais les expéditions réelles ne se sont pas améliorées en conséquence. Côté demande, bien que les programmes de production des fabricants de cellules de batterie aient légèrement augmenté, la hausse ne s'est pas répercutée de manière fluide sur le segment LCO, et la proportion croissante de clients en aval passant aux matériaux ternaires a également été un facteur important.

Actualités :   

[Lancement complet du projet de sulfate de lithium de 100 000 t/an de Sinomine Resource Group au Zimbabwe] Selon Sinomine Resource Group, récemment, Sinomine Zimbabwe Masvingo Lithium Technology Co., Ltd. a officiellement obtenu le certificat d'évaluation d'impact environnemental (EIA) délivré par l'Agence zimbabwéenne de gestion de l'environnement (EMA), et le projet de sulfate de lithium de 100 000 t/an est officiellement passé de la phase préparatoire à la phase de construction complète. (d'après Wall Street News APP)

[Hithium décroche un projet de stockage d'énergie à grande échelle de 421 MWh en Australie] Le 12 août, Hithium a officiellement noué une coopération avec Global Power Generation (GPG), une entreprise internationale de production d'énergie renouvelable appartenant au groupe espagnol NATURGY, et a signé un accord de fourniture de systèmes de stockage d'énergie par batterie portant sur un total de 421 MWh pour le projet Fraser Coast, dans le Queensland, en Australie. (Jin10 Data APP)

[L'Alliance chinoise de la recharge se rend chez Didi Charging pour un échange afin de promouvoir l'amélioration de la qualité de service dans le secteur de la recharge] Selon l'Alliance chinoise de la recharge, le 13 août, Zou Peng, secrétaire général exécutif de l'Alliance chinoise pour la promotion des infrastructures de recharge des véhicules électriques, a conduit une équipe chez Didi Charging pour un échange. Lin Zhitang, directeur général de Didi Charging, accompagné des responsables des services concernés, a participé à l’échange. Les deux parties ont échangé leurs points de vue sur « la promotion conjointe de l’amélioration de l’expérience de service dans le secteur de la recharge ». À l’issue de cet échange, elles sont parvenues à un consensus sur « l’approfondissement de la coopération industrielle et la promotion conjointe de l’amélioration de l’expérience utilisateur » et collaboreront avec des partenaires de l’ensemble du secteur pour promouvoir un développement de haute qualité du secteur de la recharge. (Jin10 Data APP)

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Équipe de recherche sur les énergies nouvelles de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868