[Analyse SMM] Les cours du chlorure de cobalt et du Co3O4 reculent fortement.

Cette semaine, les cotations du chlorure de cobalt et du Co3O4 en Chine ont nettement baissé ; ce repli ne résulte toutefois pas d'une détérioration soudaine des fondamentaux de l'offre et de la demande à court terme.

Pour le chlorure de cobalt, bien que les cotations de certains vendeurs aient auparavant été élevées, elles manquaient de soutien de liquidité effectif, laissant les prix sur une base fragile. Lorsque des acheteurs ayant des besoins d'approvisionnement en flux tendu ont demandé des prix inférieurs aux cours au comptant du marché, voire inférieurs au coût de revient du secteur, et que certains vendeurs, pessimistes quant aux perspectives du marché et soucieux de leurs besoins en fonds de roulement, ont abaissé leurs cotations, des transactions réelles ont été conclues en dessous du coût.

Concernant les prix du Co3O4, au cours des trois derniers mois de baisse continue des prix, afin d'amortir l'impact d'une forte baisse de nos cotations sur le sentiment du marché, nous avons adopté de manière proactive une stratégie de « baisse lente », en utilisant des cotations du bas de la fourchette comme référence de marché. Toutefois, à mesure que la période d'ajustement s'est prolongée, l'effet d'amortissement de nos cotations a diminué à la marge et l'écart entre les prix de transaction réels et les cotations a continué de se creuser. Pour refléter plus fidèlement les niveaux réels des transactions sur le marché, nous avons cette semaine délibérément renoncé au rythme de baisse lente et rapproché nos cotations d'une fourchette de prix négociables, ce qui a objectivement amplifié le repli des prix sur la semaine.

Il convient de souligner que les prix actuellement bas du chlorure de cobalt et du Co3O4 sont davantage le reflet de choix opérés par certaines entreprises ; les cotations des producteurs de premier plan restent relativement fermes et le marché n'a pas connu de baisses de prix brutales et généralisées.

Pour l'avenir, nous pensons qu'après cette série d'ajustements de prix, il ne reste qu'une marge limitée pour une nouvelle baisse brutale et prononcée à court terme. Le marché devrait progressivement entrer dans une phase de stabilisation à bas niveau et de consolidation, les prix évoluant latéralement dans une fourchette étroite, dans un climat atone. L'évolution ultérieure du Co3O4 restera étroitement liée au rythme des fluctuations des prix du chlorure de cobalt.