Offre et demande en hausse dans un bras de fer : le marché chinois du magnésium d’août entre dans une fenêtre de test cruciale.

Actuellement, les prix intérieurs du magnésium en Chine restent cantonnés à des niveaux bas dans une fourchette étroite, avec des fluctuations nettement réduites. Avec les vacances d'été des professionnels du secteur et le calme de l'actualité du marché, le sentiment général des échanges demeure modéré. Alors que le marché entre dans la fenêtre critique d'août, les prix du magnésium approchent d'un nouveau tournant, où la dynamique de l'offre et de la demande, les disparités régionales de l'offre et le soutien des coûts dicteront ensemble la trajectoire du marché.

Côté offre :

En juillet, des arrêts de maintenance concentrés dans les fonderies de magnésium primaire ont entraîné une forte contraction de la production, avec une baisse notable en glissement mensuel. Selon les données d'enquête de SMM, à mesure que la maintenance dans les principales régions productrices s'achève progressivement en août, la production de magnésium primaire devrait se redresser modestement, avec une hausse estimée à plus de 4 000 tonnes en glissement mensuel, quoique la croissance globale reste limitée. De plus, la reprise de la production présente une tendance régionale divergente : les hausses de l'offre au Shaanxi seront partiellement compensées par les baisses de production au Xinjiang, ce qui se traduira par un rebond modéré de l'offre nationale. En juillet, le marché du magnésium a réalisé un léger déstockage, indiquant une légère amélioration des fondamentaux offre-demande, bien que l'ampleur du déstockage n'ait pas été marquée. En août, bien que l'offre nationale augmente marginalement, avec la fin prochaine des vacances d'été à l'étranger et la basse saison du moulage sous pression, la pression globale d'accumulation des stocks reste maîtrisable. Toutefois, comme le Shaanxi—principale région productrice—voit sa croissance d'offre locale dépasser la moyenne nationale, ce qui est aggravé par une répartition interrégionale tardive des cargaisons, les prix du magnésium devraient subir certaines pressions à la baisse entre mi-août et fin août.

Côté demande :

En août, l'offre d'alliages de magnésium atteint son point bas et se stabilise, la production étant sur le point de rebondir légèrement. Toutefois, limitée par la demande toujours faible du secteur des deux-roues électriques, la croissance globale supplémentaire des alliages de magnésium reste limitée. Sur le marché de l'exportation, avec la fin des vacances d'été à l'étranger, les commandes précédemment en attente sont progressivement libérées. Avec l'entrée sur le marché de la demande de réapprovisionnement en aval, la demande étrangère de lingots de magnésium pourrait connaître une légère reprise.

Perspectives :

Dans l'ensemble, le marché intérieur du magnésium en août présentera un schéma de croissance simultanée de l'offre et de la demande. Les stocks des fonderies de magnésium primaire augmenteront par rapport à juillet, mais la pression globale restera maîtrisable. Actuellement, les prix robustes du charbon offrent un fort soutien des coûts aux prix du magnésium, conférant une résistance aux mouvements de prix. Parallèlement, à mesure que l'offre se redresse progressivement, les entreprises de fonderie subissent une pression croissante pour écouler leur production. On s'attend à ce que les prix du magnésium restent relativement fermes en août, soutenus par les coûts, tandis qu'entre mi-août et fin août, la libération concentrée de l'offre au Shaanxi rendra la pression baissière par phases plus prononcée.