Les prix des lingots de magnésium se maintiennent bien, soutenant le marché, tandis que la faible demande freine les hausses de prix en aval [Revue hebdomadaire SMM du magnésium]

1 Analyse du marché

1 Dolomie

Cette semaine, le prix départ usine hors taxes de la dolomie 1-3 cm (Wutai) s’établissait à 128 yuans/t, stable en glissement hebdomadaire, et le prix départ usine hors taxes de la dolomie 2-4 cm (Wutai) s’établissait à 158 yuans/t, stable en glissement hebdomadaire.

Cette semaine, les prix livrés de la dolomie sont restés globalement stables. Les grandes mines de dolomie du cœur de la zone de Wutai sont restées à l’arrêt, contraignant les fonderies de magnésium primaire des principales zones de production à réorienter leurs approvisionnements et à chercher des sources de matières premières hors de la région. Hebi Investment Group a récemment conclu une intention de coopération avec des usines de magnésium de Fugu sur la sécurisation de l’approvisionnement en dolomie, et prévoyait de bloquer le prix livré toutes taxes comprises de la dolomie de Hebi en dessous de 170 yuans/t et d’améliorer les conditions logistiques régionales afin de garantir un approvisionnement à long terme. À ce stade, l’offre globale de dolomie sur le marché était abondante et les approvisionnements multicanaux étaient suffisants, si bien que les prix n’ont pas fluctué et sont restés fermes et stables.

1.2.1 Lingot de magnésium (Fugu et Shenmu – principales zones de production)

Cette semaine, les prix du magnésium se sont bien tenus. Au moment de la mise sous presse, les cotations dominantes du lingot de magnésium à 99,90 % dans les principales zones de production s’établissaient à 15 900-16 000 yuans/t, en hausse de 100 yuans/t sur la semaine.

Cette semaine, les prix au comptant du magnésium primaire se sont consolidés sur une note ferme. En revenant sur les moteurs de cette vague de hausses, le soutien provenait principalement de trois aspects. Côté offre, une maintenance concentrée a été mise en œuvre dans l’ensemble du secteur, l’offre de magnésium primaire s’est contractée et les stocks des producteurs sont restés à des niveaux relativement bas ; les producteurs ont volontairement limité leurs ventes et conservé leurs cargaisons, soutenant ainsi les cotations au comptant. Côté coûts, les prix du charbon et du ferrosilicium se sont raffermis, tandis que le semi-coke a affiché une tendance plus faible ; dans l’ensemble, les coûts de production de fonderie ont augmenté, offrant un solide plancher aux prix du magnésium. Côté demande et distribution, les négociants ont reconstitué leurs stocks de manière concentrée à l’approche des échéances de livraison, les transactions au comptant ont augmenté et la demande s’est effectivement renforcée, poussant progressivement les prix du magnésium à la hausse.

1.2.2 Lingot de magnésium (port de Tianjin – FOB Chine)

Cette semaine, les prix FOB Chine s’établissaient à 2 250-2 350 $/t, avec une moyenne de 2 300 $/t. Cette semaine, les prix FOB du lingot de magnésium ont affiché une tendance d'abord stable puis ferme, en hausse de 10 $/t d'une semaine à l'autre.

Cette semaine, le marché à l'export du lingot de magnésium a d'abord été stable avant de se raffermir. La hausse des cotations FOB s'explique principalement par le raffermissement des prix intérieurs départ usine du lingot de magnésium : les coûts d'approvisionnement des négociants ont augmenté et les prix de vente ont dû être relevés en conséquence. Toutefois, les fluctuations fréquentes des taux de change ont affaibli l'activité à l'export, entraînant des ajustements limités de certains prix FOB et, parallèlement, une diminution des cargaisons à bas prix. Côté demande, les congés d'été à l'étranger auraient dû s'achever progressivement entre la mi-août et la fin août, mais les signes de reprise des commandes n'étaient pas encore perceptibles et les transactions sur le marché restaient médiocres. Après une longue période de stagnation, les négociants se sont montrés plus prudents et leur volonté d'accepter des commandes à bas prix ou de décrocher des commandes s'est nettement affaiblie. Dans l'ensemble, les coûts ont poussé les cotations à la hausse, mais le soutien de la demande est resté faible. À court terme, le marché à l'export devrait continuer d'évoluer latéralement dans une fourchette étroite.

1.3 Poudre de magnésium

Cette semaine, les prix courants départ usine, toutes taxes comprises, de la poudre de magnésium de maille 20-80 en Chine étaient de 17 150 à 17 250 yuans/t ; les prix FOB Chine étaient de 2 410 à 2 510 $/t.

Cette semaine, le marché de la poudre de magnésium a suivi le raffermissement des prix départ usine du lingot de magnésium et s'est bien maintenu. Les prix du lingot de magnésium ont légèrement progressé, ce qui a augmenté les coûts des matières premières pour la poudre de magnésium. Les producteurs ont relevé leurs cotations en parallèle, et les coûts ont apporté un solide soutien. Toutefois, la demande en aval est restée morne. La désulfuration en aciérie, le dioxyde de titane et d'autres secteurs n'ont pas été soutenus par de nouvelles commandes, et les entreprises n'ont accepté les cargaisons à prix plus élevés que de manière limitée. Le suivi des transactions est resté insuffisant, et les prix de la poudre de magnésium n'ont été ajustés que légèrement, sans reprise notable ni véritable tendance haussière. Dans l'ensemble, les coûts ont poussé les cotations à la hausse, tandis que la faiblesse de la demande a limité la progression. À court terme, le marché de la poudre de magnésium devrait continuer d'évoluer latéralement dans une fourchette étroite.

1.4 Alliage de magnésium

Cette semaine, les prix courants départ usine, toutes taxes comprises, de l'alliage de magnésium en Chine étaient de 17 900 à 18 200 yuans/t, et les prix FOB courants de l'alliage de magnésium en Chine étaient de 2 590 à 2 670 $/t.

Cette semaine, les prix de l’alliage de magnésium ont suivi la tendance du lingot de magnésium en amont et se sont consolidés à un niveau ferme, mais les frais de transformation de l’alliage de magnésium sont restés sous forte pression. En particulier, côté offre, bien que certains producteurs d’alliage de magnésium aient suspendu leur production pour maintenance, les stocks au comptant accumulés précédemment dans l’industrie étaient abondants, l’offre sur le marché était suffisante et la concurrence par les prix entre les acteurs était intense. En outre, les cotations livrées d’alliage de magnésium produit à partir de certaines matières premières non standard circulant sur le marché étaient inférieures aux prix dominants du marché, accentuant encore la pression concurrentielle du côté de l’offre. Le frein exercé par la demande a été plus prononcé. Les entreprises de moulage sous pression en aval ont programmé des arrêts de production pour maintenance en raison des températures élevées, et les taux d’exploitation ont diminué. Par ailleurs, le secteur des deux-roues électriques a remplacé une grande partie des pièces par des pièces en plastique, affaiblissant directement la consommation réelle d’alliage de magnésium. La faiblesse simultanée de l’offre et de la demande a été la caractéristique centrale du marché de l’alliage de magnésium cette semaine, et les frais de transformation sont restés sous pression.

2 Synthèse hebdomadaire

Cette semaine, les cotations dominantes du lingot de magnésium dans les principales zones de production s’établissaient à 15 900-16 000 yuan/tonne, en hausse de 100 yuan/tonne en glissement hebdomadaire, et les prix FOB s’établissaient à 2 250-2 350 $/tonne. Cette vague de hausse des prix du lingot de magnésium a été portée par trois facteurs : les maintenances et réductions de production côté offre, la hausse des coûts du charbon et du ferrosilicium, et le réapprovisionnement concentré des négociants avant les échéances de livraison. Toutefois, après la hausse des prix, la crainte des prix élevés est apparue en aval et les transactions sont revenues à des niveaux médiocres. Le commerce d’exportation a été limité par les fluctuations des taux de change et par une reprise incertaine des commandes après la pause estivale, et est resté faible. Les prix de la dolomie en amont sont restés stables, avec une offre suffisante provenant de multiples canaux. En aval, la poudre de magnésium et l’alliage de magnésium ont suivi la hausse, mais le relais de la demande a été insuffisant. L’alliage de magnésium a été affecté par des stocks abondants, l’impact des cargaisons non standard, les arrêts pour maintenance liés aux fortes chaleurs dans les entreprises de moulage sous pression et la substitution du plastique dans les deux-roues, maintenant les frais de transformation sous pression continue. À court terme, dans un bras de fer entre le soutien des coûts et la faiblesse de la demande, les prix du magnésium devraient continuer d’évoluer latéralement dans une fourchette étroite.