【Analyse SMM】Les prix des cathodes ternaires affichent un potentiel de hausse limité

Cette semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont légèrement repris. Côté matières premières, les prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont continué de baisser, tandis que ceux du carbonate de lithium et de l'hydroxyde de lithium ont quelque peu rebondi. Dans l'ensemble, les cotations des matériaux de cathode ont toutefois peu varié et sont restées à des points bas cycliques.

Côté transactions, certains fabricants de cathodes et de batteries n'ont effectué que de petits achats de réapprovisionnement selon leurs besoins, avec des volumes limités. Le marché dans son ensemble s'attend toujours à de nouvelles baisses de prix à court terme. Concernant les comptes fournisseurs, aucun ajustement récent n'a été effectué pour le nickel, le cobalt ou le lithium. Compte tenu de la réintroduction prochaine de la taxe à la consommation sur les batteries au lithium, les fabricants de cellules de batterie pourraient transférer une partie des pressions sur les coûts vers l'amont, laissant peu de marge pour des ajustements à la hausse des comptes fournisseurs.

Côté demande, les commandes d'août ont affiché une croissance stable. La constitution de stocks pour les nouveaux modèles avant la haute saison traditionnelle de septembre-octobre a stimulé la demande intérieure de commandes de cathodes, tandis que les marchés étrangers, en particulier l'Europe, ont continué d'afficher de solides ventes de véhicules, soutenant davantage la demande de cathodes ternaires. Sur le marché grand public, l'offre est restée globalement stable via les contrats à long terme, tandis que les transactions au comptant sont restées limitées, sans signe clair de reprise de la demande pour le moment.