SMM, 11 août :
Sur le front des métaux :
À la clôture de la mi-journée, les métaux de base sur le marché intérieur ont principalement augmenté. Le cuivre SHFE a légèrement progressé de 0,61 %, l'aluminium SHFE a gagné 0,81 %. Le plomb SHFE a augmenté de 0,86 %. Le zinc SHFE a pris 0,47 %. L'étain SHFE a reculé de 0,29 %. Le nickel SHFE a cédé 0,59 %.
Par ailleurs, le contrat le plus actif sur l'aluminium de fonderie a grimpé de 0,38 %, tandis que le contrat le plus actif sur l'alumine a perdu 0,78 %. Le contrat le plus actif sur le carbonate de lithium a légèrement augmenté de 0,36 %. Le contrat le plus actif sur le silicium métal a gagné 0,76 %. Le contrat à terme le plus actif sur le polysilicium a progressé de 0,46 %.
Les métaux ferreux ont principalement progressé. Le minerai de fer a gagné 1,47 %, les barres d'armature ont légèrement augmenté, et les bobines laminées à chaud (HRC) ont cédé 0,12 %. L'acier inoxydable a chuté de 0,82 %. Pour le charbon à coke et le coke : le contrat le plus actif sur le charbon à coke a bondi de 2,47 %, et le contrat le plus actif sur le coke a progressé de 0,45 %.
Concernant les métaux de base sur les marchés étrangers, à 11 h 40, les métaux du LME ont principalement augmenté. Le cuivre LME a gagné 0,48 %, et l'aluminium LME, le plomb LME et le zinc LME ont tous augmenté de moins de 0,2 %. L'étain LME a légèrement fléchi de 0,12 %. Le nickel LME a reculé de 0,32 %.
Pour les métaux précieux, à 11 h 40, l'or COMEX a grimpé de 1,37 %, et l'argent COMEX a pris 1,12 %. Sur le marché intérieur des métaux précieux : l'or SHFE a augmenté de 1,88 %, et le contrat le plus actif sur l'argent SHFE a prolongé ses gains enregistrés au cours des cinq séances précédentes, en enregistrant une nouvelle hausse de 3,08 %.
Par ailleurs, à la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus actif sur le platine a progressé de 0,59 %, et le contrat le plus actif sur le palladium a bondi de 1,92 %.
À la clôture de la mi-journée, le contrat à terme le plus actif sur l'indice de fret conteneurisé (service Europe) s'est effondré de 6,11 % à 1 536,5 points.
Le 11 août, à 11 h 40, voici quelques cours à la mi-journée des contrats à terme :
Marché au comptant et fondamentaux
Cuivre : Aujourd'hui en Chine du Nord, la cathode de cuivre n°1 au comptant par rapport au contrat du mois le plus proche était cotée à une décote de 280 yuans/tonne à une décote de 220 yuans/tonne, avec une décote moyenne de 250 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Le prix moyen de la transaction s'est établi à 108 300 yuans/tonne, en hausse de 640 yuans/tonne par rapport à la séance précédente...
Front Macro
Chine :
[L’opération de reverse repo de la PBOC a entraîné un retrait net de 46,5 milliards de yuans sur la journée] La banque centrale chinoise n’a pas effectué d’opérations de reverse repo aujourd’hui. Avec 46,5 milliards de yuans de reverse repos à 7 jours arrivant à échéance aujourd’hui, un retrait net de 46,5 milliards de yuans a été réalisé. (Application Jin10 Data)
[China Index Academy : les transactions de biens résidentiels mis aux enchères judiciaires au niveau national ont bondi de plus de 40 % sur un an au cours des sept premiers mois] Les données publiées par China Index Academy montrent que de janvier à juillet, 245 000 biens résidentiels ont été proposés aux enchères judiciaires au niveau national, en hausse de 23,1 % sur un an ; 89 000 biens ont été adjugés, en hausse de 42,7 % sur un an ; le taux d’adjudication était de 36,2 %, en hausse de 4,97 points de pourcentage par rapport à l’année précédente ; et la valeur totale des transactions a atteint 96,975 milliards de yuans, en hausse de 21,04 % sur un an. Le prix de transaction moyen des biens résidentiels mis aux enchères judiciaires de janvier à juillet était de 8 081 yuans/m², en baisse de 9,1 % sur un an. (Application Jin10 Data)
Dollar américain :
À 11 h 40, l’indice du dollar américain a cédé 0,03 % à 99,78. La présidente de la Fed de Cleveland, Hammack, a déclaré que l’inflation n’est pas encore revenue à son niveau cible et que la Fed pourrait devoir procéder à plusieurs hausses de taux. Elle a noté qu’une seule hausse de 25 points de base « n’aurait pas d’impact significatif sur l’économie », mais elle s’est refusée à préjuger du nombre précis de hausses ou du taux terminal. Hammack estime que la fourchette actuelle de taux de 3,50 % à 3,75 % ne constitue pas une contrainte majeure pour l’économie, et que les entreprises n’ont pas réduit leurs investissements de croissance en raison des taux élevés, d’où « c’est maintenant le moment d’agir ». Elle a fait remarquer que plus on attend, plus il sera difficile de ramener l’inflation à 2 %. Hammack a également souligné qu’il n’y a pas de problèmes évidents sur le marché du travail actuellement, et que les données sur l’emploi de juillet ne modifieront pas sa focalisation sur l’inflation. Elle estime que les marchés ne peuvent qu’aider la Fed, pas se substituer à son action. Hammack a exprimé son désaccord lors de la réunion de politique monétaire de la Fed en juillet contre le maintien des taux, en faveur d’une hausse de 25 points de base.
Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed américaine maintienne ses taux en septembre est de 48,8 %, tandis que la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 51,2 %. La probabilité de maintenir les taux stables d’ici octobre est de 34,7 %, la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 50,5 % et la probabilité d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 14,7 %. (Application Jin10 Data)
Le président américain Trump a déclaré lundi qu’il n’a eu qu’une « brève » conversation avec le président de la Fed Warsh depuis son investiture, démentant les informations faisant état de communications fréquentes entre les deux. Le directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche, Hassett, a déclaré la semaine dernière que les deux « discutent fréquemment de questions économiques », mais d’autres sources bien informées ont indiqué que ces appels ne sont ni réguliers ni fréquents. Cela fait suite à des informations antérieures selon lesquelles Trump aurait communiqué à plusieurs reprises avec Warsh depuis sa confirmation comme président de la Fed en mai, Trump s’enquérant des prévisions et des opinions de Warsh sur les perspectives économiques. Trump a réitéré son souhait de taux d’intérêt plus bas, mais a déclaré qu’il « soutient à 100 % » Warsh et a souligné que les décisions de politique monétaire de la Fed sont prises par le Conseil des gouverneurs dans son ensemble. (Application Jin10 Data)
Autres devises :
TD Securities s’attend à ce que la Banque de réserve d’Australie maintienne son taux d’intérêt à 4,35 %, un scénario de référence largement conforme au consensus du marché et à la tarification des swaps indexés au jour le jour, qui montre une probabilité quasi nulle d’une hausse des taux aujourd’hui. Cette décision sur les taux elle-même comporte donc un risque de surprise très limité pour le dollar australien ou le marché des taux. Le signal le plus informatif pourrait provenir de la déclaration de politique monétaire publiée parallèlement à la décision. TD Securities s’attend à ce que, malgré des données d’IPC sous-jacent (moyenne élaguée) plus faibles que prévu, la RBA résiste à une révision significative à la baisse de ses prévisions d’inflation, citant les prix élevés du pétrole comme un risque haussier persistant sur les perspectives d’inflation. Une combinaison d’un « statu quo confirmé » associé à des « révisions de prévisions prudentes, plutôt qu’accommodantes » suggère une réaction relativement modérée du marché. Toute surprise proviendra plus probablement du ton du langage des prévisions que de la décision sur les taux elle-même. (Application Jin10 Data)
Citoyant des sources bien informées, Jiji Press rapporte que la Banque du Japon, après sa hausse des taux en juin, pourrait envisager une nouvelle hausse lors de sa prochaine réunion de politique monétaire les 17 et 18 septembre pour faire face aux risques croissants d’inflation. Les prix au Japon pourraient encore augmenter en raison de la forte demande liée à l’IA, d’un yen nettement plus faible et de la hausse des prix du pétrole brut. Auparavant, de nombreux participants aux marchés financiers s'attendaient à ce que la BOJ augmente ses taux environ une fois tous les six mois. Toutefois, selon le résumé des opinions de la dernière réunion de politique monétaire de la BOJ tenue les 30 et 31 juillet, certains membres du Conseil de politique monétaire ont déjà indiqué que le rythme des hausses de taux devrait être accéléré. Un membre a déclaré que « le rythme des hausses du taux directeur pourrait être plus rapide que ce que les marchés attendent », tandis qu'un autre a dit que la BOJ devait « accélérer le rythme de l'ajustement du degré d'assouplissement monétaire ». (Jin10 Data App)
Données :
Parmi les données à publier aujourd'hui figurent le taux de croissance annuel de la masse monétaire M2 en Chine en juillet (à déterminer), l'indice d'optimisme des petites entreprises NFIB des États-Unis en juillet, la variation hebdomadaire des chiffres de l'emploi ADP aux États-Unis pour la semaine s'achevant le 25 juillet, le taux annualisé des ventes de logements existants aux États-Unis en juillet et la décision de taux de la RBA le 11 août, entre autres. En outre, la RBA annoncera sa décision de taux et sa déclaration de politique monétaire, et la gouverneure de la RBA, Bullock, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.
Pétrole brut :
À 11h40, les prix du pétrole sur les deux places boursières ont légèrement augmenté, le brut WTI gagnant 0,07 % et le Brent 0,06 %. Le regain d'incertitude entourant les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran a soutenu les prix.
Trump a publiquement critiqué la demande de réparations de guerre de l'Iran lors des négociations, ce qui a rapidement refroidi l'optimisme du marché quant à un accord rapide et à la réouverture des voies navigables stratégiques. Citant CCTV, Wall Street CN a rapporté que le président américain Trump a publié le 10 août, heure locale, sur les réseaux sociaux qu'il avait remarqué que l'Iran cherchait une compensation pour les pertes subies lors du conflit militaire des cinq derniers mois. Trump a déclaré : « J'exige également une compensation de l'Iran, et j'ai chargé mes représentants d'inclure explicitement cette demande dans toutes les négociations futures. » Pendant ce temps, le même jour, l'Iran a envoyé des signaux continus de renforcement de son appareil sécuritaire et politique. Il est à noter que la réserve stratégique de pétrole des États-Unis a de nouveau connu une baisse accélérée la semaine dernière, tombant à son plus bas niveau depuis 1983 et s'approchant du seuil opérationnel largement reconnu de 250 millions de barils. Si le rythme hebdomadaire actuel de diminution persiste, la réserve stratégique épuisera sa capacité tampon en quelques semaines. (Wall Street CN)
Trump a prolongé de 90 jours la dérogation à la loi Jones, qui permet aux navires étrangers de transporter du pétrole et d'autres marchandises sur le territoire américain, mais a ajouté de nouvelles restrictions. Dans un contexte de perturbations des flux de pétrole brut et de coûts élevés du carburant dus au conflit entre les États-Unis et l’Iran, Trump a maintenu la dérogation concernée tout en en réduisant la portée. La nouvelle exemption portera spécifiquement sur les expéditions d’énergie, y compris l’essence, le carburéacteur, le pétrole brut, le naphta, le GNL, l’huile de soja et les engrais. À l’avenir, le Pentagone devra consulter l’Administration maritime des États-Unis avant de décider d’exempter ou non des voyages individuels. La Maison Blanche a déclaré que la dérogation contribue à garantir un accès continu aux ressources critiques pour l’armée américaine et les industries clés, et accroît les expéditions nationales de produits comme l’essence, le diesel et le carburéacteur. Cependant, les constructeurs navals américains et certains législateurs affirment que la dérogation sape les protections du Jones Act pour l’industrie nationale du transport maritime. (App Jin10 Data)
Aperçu du marché au comptant :
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Les mises à jour de midi pour les autres métaux au comptant seront publiées ultérieurement ; actualisez pour suivre~
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![L'écart de prix entre les contrats à terme reste constamment faible, les décotes au comptant continuent de s'élargir [SMM cuivre au comptant du Nord de la Chine]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xKfXl20251217171711.jpg)
![L'écart de prix entre les contrats à terme s'est considérablement élargi, les prix du cuivre ont continué d'augmenter et les transactions au comptant sont restées modérées [SMM cuivre au comptant du sud de la Chine].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/arNnt20251217171714.jpeg)
