Sous l'effet d'une offre et d'une demande faibles, l'étain du SHFE poursuit sa consolidation et les transactions sur le marché spot se redressent légèrement [Revue de mi-journée de l'étain de SMM]

Revue de midi sur l'étain, 11 août 2026

Le contrat sn2609 sur l'étain au SHFE, le plus traité, a ouvert aujourd'hui à 426 890 yuans/t, a oscillé entre 427 000 et 428 450 yuans/t au cours de la séance, avant de clôturer la séance du matin à 427 110 yuans/t, en baisse de 0,29 % par rapport au cours de compensation de la séance précédente. Les capitaux ont continué de sortir modestement pendant la journée, les positions ouvertes diminuant de 1 004 lots pour s'établir à 49 876 lots. Les cours au LME ont montré une consolidation étroite, le contrat à trois mois sur l'étain au LME s'échangeant pour la dernière fois à 55 775 $/t, en repli de 0,12 %.

Sur le plan macroéconomique :

(1) Trump a déclaré publiquement qu'après que l'Iran a demandé une compensation aux États-Unis pour le conflit militaire, les États-Unis chercheraient également à obtenir des réclamations de l'Iran ; il a également affirmé que les États-Unis contrôlent effectivement le détroit d'Ormuz et ont déjà déminé les mines posées par l'Iran dans cette voie navigable, et les tensions géopolitiques restent non résolues.

(2) Selon des médias japonais, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a fortement laissé entendre une hausse des taux en septembre, un signal qui a incité les États-Unis et le Japon à intervenir conjointement sur le taux de change du yen pour freiner sa dépréciation, les États-Unis exprimant un soutien actif.

(3) La présidente de la Fed de Cleveland, Hammack, a déclaré publiquement que la Réserve fédérale pourrait devoir relever les taux à plusieurs reprises pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %, ce qui signale une position monétaire relativement hawkish.

Sur le marché au comptant, les prix dans l'ensemble ont peu varié aujourd'hui par rapport à hier, et l'intérêt acheteur s'est maintenu. Les fournisseurs ont signalé que les clients étaient actifs dans leurs demandes lors de la séance du matin, et à mesure que le cours des contrats à terme s'assouplissait, les entreprises en aval et les utilisateurs finaux ont commencé à passer de petites commandes d'achat, les transactions au comptant continuant de montrer une caractéristique nette de « demande rigide à bas prix ».

Dans l'ensemble, le marché de l'étain manque actuellement de signaux forts, et les contrats à terme maintiennent une configuration stable, sans fluctuations macroéconomiques majeures et avec un équilibre offre-demande modéré dans les fondamentaux. Du côté de l'offre, la reprise effective de la croissance des minerais et de l'étain raffiné reste insignifiante ; du côté de la demande, le marché est encore dans la période creuse traditionnelle de consommation, et les achats en aval s'appuient principalement sur des commandes de demande rigide à bas prix des contrats à terme, avec une capacité insuffisante à absorber les prix élevés. Comme les positions ouvertes sur le contrat le plus traité ont encore diminué pour passer sous les 50 000 lots aujourd'hui, le retrait de capitaux a entraîné une légère détente du niveau des prix. À court terme, sous la pression du sentiment de marché et de la saison creuse, le niveau des prix du contrat sur l'étain le plus traité du SHFE devrait prolonger cette légère détente avant de se consolider.