[Briefing matinal SMM sur le cobalt] La demande en basse saison reste sous pression ; les prix faiblissent dans plusieurs segments, intensifiant le bras de fer sur le marché.

Cobalt raffiné :

Lundi de cette semaine, les prix au comptant du cobalt raffiné ont continué de s’éroder. Du côté de l’offre, les principales fonderies ont maintenu leurs prix départ usine à 340 000 yuan/tonne, tandis que les autres fonderies de petite et moyenne taille ont largement suspendu leurs cotations externes en raison des pressions liées aux pertes. Du côté de la demande, les entreprises en aval sont restées dans leur cycle de pause estivale, avec une faible volonté d’achat et seulement un réapprovisionnement essentiel à petite échelle. La baisse des prix cette semaine a été principalement due à des facteurs psychologiques, car les plateformes de cotation au comptant et à terme à l’étranger ont simultanément abaissé leurs prix, et les prix auparavant relativement fermes hors de Chine ont commencé à s’assouplir, ce qui a fortement pesé sur le moral du marché intérieur. Conjugué à la faiblesse persistante des prix des sels de cobalt et des produits intermédiaires en Chine ces derniers temps, le sentiment baissier du marché s’est progressivement intensifié. Certains fournisseurs, qui étaient restés en retrait auparavant, ont commencé à se délester, accentuant encore la pression à la baisse sur les prix. Globalement, le marché du cobalt se trouve actuellement dans une basse saison de consommation traditionnelle, avec un soutien limité du côté de la demande. Ajoutés à l’affaiblissement des prix à l’étranger et à un virage baissier du sentiment du marché, les prix devraient rester dans le marasme à court terme.

Produits intermédiaires :

Lundi de cette semaine, le marché des produits intermédiaires de cobalt a conservé une tendance atone, les échanges réels restant limités. Récemment, certains mineurs ont lancé plusieurs appels d’offres pour les produits intermédiaires, mais en raison d’écarts importants dans les attentes de prix entre l’amont et l’aval, aucun n’a abouti à des transactions réelles. Le prix visé pour le dernier appel d’offres était d’environ 21~21,5 $/lb. Affectés par la faiblesse persistante des prix des sels de cobalt et du cobalt raffiné, le niveau de prix psychologique des fonderies et des négociants en aval pour les matières premières s’est encore replié autour de 18-19 $/lb, certaines entreprises étant même prêtes à accepter seulement 17 $/lb. L’écart de prix avec les cotations des mineurs a continué de se creuser, rendant les transactions réelles difficiles à concrétiser. À court terme, malgré la volonté des mineurs de maintenir les prix fermes, le soutien de la demande en aval est insuffisant et le bras de fer entre vendeurs et acheteurs persiste. Une amélioration des prix dépend encore de la reprise de la demande réelle en aval.

Sulfate de cobalt :

Lundi de cette semaine, le marché du sulfate de cobalt a conservé une tendance atone, l’impasse entre l’amont et l’aval restant inchangée. Côté offre, les fonderies primaires utilisant des produits intermédiaires et du MHP, soutenues par les coûts, ont maintenu leurs cotations fermement au-dessus de 80 000 yuans/t. Les principales entreprises de recyclage ont maintenu leurs cotations autour d'une décote de 5 % par rapport au prix bas SMM, tandis que quelques entreprises plus disposées à vendre ont abaissé leurs cotations à 70 000~73 000 yuans/t, et on signale même un petit nombre de prix extrêmement bas, en dessous de 70 000 yuans/t. La demande est restée faible, les intentions d'achat en aval continuant de diminuer, et certaines demandes de prix extrêmes étant poussées en dessous de 70 000 yuans/t. À court terme, les prix du sulfate de cobalt subissent encore une certaine pression à la baisse, et la stabilisation et la reprise du marché attendent encore la libération d'une demande concentrée de réapprovisionnement en aval.

Chlorure de cobalt :

Le marché du chlorure de cobalt a maintenu une tendance atone cette semaine, les transactions réelles restant faibles. Côté offre, du point de vue des coûts en temps réel, les voies de financement de retour du recyclage et du cobalt raffiné étaient déjà tombées nettement en dessous des prix d'offre et de transaction du marché. Cependant, les fonderies en amont détenaient des stocks à coûts élevés accumulés, et dans un contexte de faiblesse persistante des prix, il était difficile de diluer les coûts par des achats à bas niveau. Soutenues par les coûts des stocks, les cotations sont restées globalement relativement fermes. Néanmoins, certaines entreprises, afin d'accélérer la rotation et de réduire la pression sur les pertes, ont légèrement abaissé leurs cotations pour promouvoir les ventes. Cependant, la capacité d'achat en aval était insuffisante, et la baisse des prix a eu un effet limité sur la stimulation des transactions. Côté demande, les entreprises de Co3O4 avaient elles-mêmes des stocks élevés, couplés à une absence d'amélioration de la consommation finale, entraînant une faible volonté d'achat. À court terme, les prix du chlorure de cobalt subissent encore une certaine pression à la baisse.

Sels de cobalt (Co3O4) :

Le marché du Co3O4 a connu une atmosphère de négociation atone cette semaine, les volumes de transactions réels étant rares. Côté offre, les producteurs ont généralement maintenu des opérations à faible charge dans un contexte de stocks élevés, de marges bénéficiaires minces et de risques persistants d'accumulation des stocks. Côté demande, bien que les usines de matériaux de cathode aient eu quelques demandes de renseignements, peu d'achats réels ont été conclus, car les stocks actuels de matières premières pouvaient encore couvrir les besoins de production, sans besoin urgent de réapprovisionnement. Dans l'ensemble, les prix du Co3O4 sont également susceptibles de continuer à s'affaiblir à court terme.

Poudre de cobalt et autres :

Le lundi de cette semaine, le marché de la poudre de cobalt a poursuivi sa tendance à la faiblesse, les transactions réelles restant atones. Côté offre, les prix indiqués par les principaux producteurs se maintenaient dans la fourchette de 440 000 à 460 000 yuans/tonne, certains prix de transaction réels descendant à 430 000–440 000 yuans/tonne. Dans le secteur commercial, les offres à bas prix ont augmenté, abaissant encore le niveau psychologique des prix du marché. Concernant les matières premières, les prix du carbonate de cobalt étaient sous pression, certaines cotations étant déjà passées sous la barre des 200 000 yuans/tonne, et les échanges tendant vers la stagnation, en l'absence de transactions indicatives efficaces. Les entreprises en aval de carbure cémenté restaient contraintes par la performance des commandes finales, sans amélioration des taux de consommation de matières premières, le rythme des achats demeurant lent. Hormis les contrats à long terme, les transactions au comptant étaient relativement limitées. Du côté du sentiment du marché, les participants adoptaient pour la plupart une attitude attentiste, estimant généralement que les conditions de marché ne devraient pas connaître d'amélioration significative à court terme.

Précurseur de cathode ternaire :

En début de semaine, les prix du précurseur de cathode ternaire sont restés stables, et aujourd'hui, les prix du sulfate de nickel, du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse sont stables.

Concernant les remises, pour les commandes d'août et du troisième trimestre, en raison des coûts plus élevés des matières premières à base de sulfate précédemment, certains producteurs avaient l'intention d'augmenter les remises. Pour les contrats à long terme, les contrats annuels de certains producteurs avaient été conclus en début d'année, et la plupart des coefficients n'avaient pas encore été relevés. Pour les commandes trimestrielles, l'acceptation des hausses de coefficients par les acheteurs était également relativement faible, et à l'exception de quelques producteurs de premier plan disposant d'un certain pouvoir de négociation, les coefficients de la plupart des producteurs sont restés stables par rapport au deuxième trimestre. Pour les commandes au comptant, en raison de la faiblesse relative des prix des sels de nickel et de cobalt récemment, certaines entreprises en aval ont cherché à faire façonner des matières premières, et les coefficients des commandes d'août devraient globalement rester stables par rapport à juillet.

Côté production, les commandes à l'exportation des principaux producteurs ont continué de bien se comporter ce mois-ci, avec des programmes de production à des niveaux relativement élevés, et les taux d'utilisation des capacités des principaux producteurs nationaux se sont également nettement redressés. Cependant, certains petits et moyens producteurs maintiennent des calendriers de production relativement bas en raison de la basse saison.

À l'avenir, les prix des sulfates n'ont pas encore montré de rebond clair, et les prix des nouvelles commandes à venir devront se concentrer sur le rythme de reconstitution des stocks en aval au T3.

Matériau de cathode ternaire :

En début de semaine, les prix des matériaux de cathode ternaire ont légèrement rebondi. Du côté des matières premières, les prix du sulfate de nickel sont restés relativement faibles, ceux du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse étaient temporairement stables, tandis que le carbonate de lithium et l'hydroxyde de lithium ont continué de se consolider à des niveaux bas. En termes de sentiment de marché, certaines usines de cathodes et fabricants de cellules n'ont effectué que de petits réapprovisionnements essentiels, avec des volumes d'achat relativement limités, et le marché dans son ensemble anticipait encore des baisses de prix futures. Concernant les remises, aucun ajustement n'a été fait sur celles du nickel, du cobalt et du lithium récemment. Avec le rétablissement prochain de la taxe à la consommation sur les batteries au lithium, les fabricants de cellules pourraient répercuter une partie de la pression des coûts en amont, rendant peu probables des hausses de remises. Du côté de la demande, les commandes d'août affichent une croissance régulière, la demande du marché des véhicules électriques en Chine comme à l'étranger restant élevée ; en revanche, le marché grand public ne montre pas encore de signes clairs de reprise.

LCO :

Le marché du LCO a été relativement stable cette semaine. Côté offre, la reprise de la demande en aval a été lente, et la production comme les livraisons des entreprises sont restées à des niveaux bas depuis le début de l'année. La stratégie de baisse des prix pour gagner des parts de marché a nettement comprimé les marges, sans amélioration correspondante des volumes livrés. Côté demande, bien que les plans de production des fabricants de cellules aient légèrement rebondi, cette croissance ne s'est pas transmise harmonieusement au segment LCO. La proportion croissante du report vers les matériaux ternaires en aval est aussi un facteur d'influence important. Globalement, une baisse des prix du LCO reste possible à court terme.

Actualités :    

[De la simplification des démarches à l'augmentation des fonds : plusieurs régions améliorent les politiques de subvention pour la consommation automobile] Selon des statistiques incomplètes, depuis fin juillet 2026, Jinan, Chongqing, Xi'an, Qingdao et d'autres villes ont successivement publié des annonces ou de nouvelles mesures visant à optimiser les politiques de subvention à la consommation automobile. La méthode la plus courante consiste à simplifier et optimiser le processus de demande de subventions. Lang Xuehong, Secrétaire générale adjointe de l'Association chinoise des concessionnaires automobiles, a déclaré que diverses régions ont formulé des politiques de subvention différenciées en fonction de leurs structures de consommation locales et de leurs caractéristiques industrielles. Lang Xuehong estime que l'inclusion des voitures d'occasion dans le champ des subventions répond non seulement aux appels de longue date des consommateurs et des entreprises, mais s'aligne également sur l'environnement actuel du marché de la consommation. Au premier semestre de cette année, le volume des transactions de voitures d'occasion en Chine s'est rapproché de celui des ventes de voitures neuves, ce qui reflète que certains utilisateurs ayant des besoins rigides sont plus enclins à choisir des voitures d'occasion offrant un meilleur rapport qualité-prix. L'octroi de subventions pour les transactions de voitures d'occasion peut répondre aux besoins de mobilité des groupes à faible revenu et stimuler l'emploi et la consommation dans les services en aval tels que l'estimation, l'évaluation, la maintenance et la réparation, amplifiant ainsi l'effet d'entraînement de la consommation automobile sur l'ensemble de la chaîne. (Agence Xinhua)

[Guocheng Mining : La filiale de contrôle signe un accord de coopération à long terme de dix ans pour le carbonate de lithium] Guocheng Mining a annoncé que sa filiale de contrôle, Sichuan Guocheng Lithium Industry Co., Ltd., a signé un « Accord de coopération à long terme pour le carbonate de lithium » avec la société liée Jike Supply Chain Management Co., Ltd., acceptant de fournir du carbonate de lithium de qualité batterie d'août 2026 à juillet 2036. Le prix sera basé sur le prix moyen mensuel de la Bourse des contrats à terme de Guangzhou, avec des remises échelonnées. Cette transaction vise à sécuriser les canaux de vente à long terme, à couvrir les risques de fluctuation des prix et à améliorer la disposition de l'industrie du lithium. (Jinshi Data)

[Le MIIT publie le « Catalogue des modèles de véhicules à énergie nouvelle bénéficiant de réductions ou exemptions de la taxe sur les véhicules et les bateaux » (89e lot)] Le 7 août, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (MIIT) a publié un avis concernant le contenu proposé de l'« Annonce relative aux entreprises de fabrication de véhicules automobiles routiers et aux produits » (410e lot) et du « Catalogue des modèles de véhicules à énergie nouvelle et économes en énergie bénéficiant de réductions ou exemptions de la taxe sur les véhicules et les bateaux » (89e lot). Dans ce catalogue, plusieurs modèles tels que le BYD Fangchengbao Titanium 9 et le Seres AITO M8 sont répertoriés. (Jinshi Data)

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Équipe de recherche sur les énergies nouvelles de SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868