[Analyse SMM] L'inversion des prix du sel de cobalt a exercé une forte pression, et les comptes fournisseurs de produits intermédiaires de nickel étaient en berne cette semaine.

Les prix des sels de cobalt subissaient une forte pression de pertes, et cette semaine, les prix payables des intermédiaires de nickel étaient au point mort.

Le marché du MHP est resté détendu sur le plan de l’offre et de la demande cette semaine, les prix payables du nickel et du cobalt demeurant faibles. Du côté de l’offre, après la réouverture du détroit, certains producteurs ont relancé la production de MHP, tandis que des négociants ont également écoulé une partie de leurs stocks récemment, augmentant ainsi les disponibilités. Du côté de la demande, les prix des sels de nickel et de cobalt en aval restaient moroses ; en particulier, la forte pression de pertes dans la production de sulfate de cobalt a entraîné une acceptation relativement faible du MHP à prix élevé par les producteurs de sels, pesant sur les prix payables du MHP. Dans un contexte d’offre en hausse et de demande faible, les prix payables du MHP pourraient baisser à court terme.

Le marché de la matte de nickel à haute teneur a également affiché une faiblesse de l’offre et de la demande. Actuellement, la matte de nickel à haute teneur présentait des avantages économiques évidents par rapport au MHP, mais du côté de l’offre, les principaux fournisseurs avaient bouclé la signature de contrats à long terme, ne laissant qu’une disponibilité limitée au comptant. Du côté de la demande, limitée par la compatibilité des lignes de production en aval, la capacité de consommation réelle était insuffisante. Le sentiment général d’achat était maussade, l’activité commerciale faible, et les prix payables de la matte de nickel à haute teneur sont restés stables.

Les primes géopolitiques sur le marché international du soufre ont fluctué, et cette semaine, les prix du soufre (CIF Indonésie) ont baissé de 50 $/t en variation hebdomadaire. Bien que trois navires de soufre aient récemment transité avec succès par le détroit d’Ormuz, les négociations entre les États-Unis et l’Iran restaient profondément divisées et les attaques des Houthis en mer Rouge se poursuivaient, de sorte que les transits ne sont pas encore normalisés, limitant les flux de marchandises en provenance du Moyen-Orient. En outre, l’interdiction indéfinie du Kazakhstan d’exporter vers d’autres pays que la Russie, l’interdiction prolongée de la Russie jusqu’à fin 2026 et celle de la Turquie jusqu’à la fin du troisième trimestre ont entretenu des perturbations de l’offre à court terme. Les prix du soufre sont restés élevés, avec une possible marge de baisse modérée.

Concernant les prix du nickel, ils ont prolongé leur phase de consolidation cette semaine, les informations récurrentes sur les quotas rendant difficile l’établissement d’une tendance claire. Parallèlement, les prix payables du MHP restant stables, les prix du nickel dans le MHP se sont consolidés ; dans un contexte de stabilité des prix payables de la matte de nickel à haute teneur, leurs prix se sont également consolidés en ligne avec ceux du nickel. De plus, les prix du cobalt MHP ont chuté, sous l'effet de la baisse des payables de cobalt. Globalement, le marché des produits intermédiaires sera sous pression à court terme.