[SMM Revue de midi sur la puissance de calcul] La location de puissance de calcul évolue latéralement, l'approvisionnement rare en Nvidia attend l'Ascend 950 pour résoudre la situation.

Publié: Aug 6, 2026 11:52

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Aujourd'hui, le leasing de puissance de calcul est resté stable ; des ressources dispersées en standalone H100 ont été libérées ; et le devis le plus élevé pour une machine complète 5090 à l'ouest a atteint 16 000 yuans/mois (pas d'augmentation de prix cette semaine). Les ressources Nvidia existantes étaient rares et les devis fermes ; on s'attend à ce que la pénurie de puissance de calcul haut de gamme s'atténue lorsque le cluster Huawei Ascend 950 sera mis en ligne pour les ressources de leasing des opérateurs au T4.

[Aperçu du marché] Le marché de la location de puissance de calcul est resté stable aujourd'hui, sans changement directionnel des prix. Des ressources locatives sporadiques de H100 en unité unique ont été libérées, tandis que le devis le plus élevé disponible pour la 5090 dans la région ouest s'est maintenu à 16 000 yuan/mois, confirmant l'absence de hausse de prix cette semaine. Le marché a conservé un équilibre fragile entre les ressources existantes rares et l'anticipation de nouvelles arrivées.

[H100 et 5090 : Libération éparse des ressources existantes, devis se consolidant à des niveaux élevés] Pour les H100, le marché a vu la libération de ressources locatives d'unités isolées, représentant une offre rotationnelle issue de ressources existantes arrivant à maturité. Le volume était limité, ayant un impact minime sur la structure globale de l'offre et de la demande. Pour la 5090 dans la région ouest, le devis le plus élevé disponible obtenu la semaine dernière était de 16 000 yuan/mois, configuré avec un CPU 6530, une mémoire DDR5 64×16, huit cartes turbo 5090, un disque système de 960 Go et un disque de données de 3,84 To. Cette semaine a confirmé l'absence de hausse de prix. Le devis est resté élevé, reflétant des offres fermes et une réticence des détenteurs à baisser les prix dans un contexte de rareté de la puissance de calcul Nvidia existante. [

Point de vue SMM] La consolidation actuelle est essentiellement une impasse entre « pénurie et attente » : les ressources sont limitées et la puissance de calcul Nvidia existante est rare, les devis étant élevés et fermes mais manquant d'achats progressifs pour les faire monter davantage. Deux points méritent attention : Premièrement, les libérations éparses de ressources ne représentent qu'une offre rotationnelle des capacités existantes, incapables de résorber les déficits structurels, et il est peu probable que la pénurie de l'offre haut de gamme s'inverse rapidement. Deuxièmement, le marché attend le lancement au quatrième trimestre des ressources locatives du cluster Huawei Kunlun 950 par les opérateurs. Si celles-ci sont mises en service comme prévu, elles pourraient considérablement atténuer les tensions sur l'offre haut de gamme ; cependant, la puissance de calcul nationale a encore besoin de temps pour monter en puissance, et il est essentiel de gagner la confiance des développeurs et des utilisateurs pour la croissance ultérieure de l'adoption.

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SMM a appris qu'un fournisseur de capitaux de l'est de la Chine a achevé la construction et l'installation de 32 serveurs complets Pro 6000 à huit GPU, mais que les unités n'ont pas encore été mises en rack et qu'aucun client de location n'a été sécurisé. SMM avait précédemment recueilli un devis de location mensuel de 36 000 à 37 000 yuans par unité et par mois pour le Pro 6000. Récemment, des signes de circulation de commandes inutilisées sont également apparus, avec 32 unités de même envergure proposées à la location tandis qu'une demande est simultanément affichée. Le risque de défaut de livraison en amont augmente dans le même temps. SMM estime que ce modèle utilise de la mémoire GDDR7 plutôt que de la HBM, ce qui le rend moins adapté aux scénarios d'entraînement et laisse son positionnement incertain. De plus, les grands fournisseurs de cloud mettant en ligne des ressources similaires par lots en septembre, la demande et la capacité à un stade ultérieur risquent d'être comprimées.

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SMM a appris qu'une demande est apparue sur le marché pour la location en ligne de 16 systèmes H100 complets, le locataire prévoyant un budget ne dépassant pas 83 000 yuans par unité et par mois. Comparé aux cotations actuelles courantes du H100 de 75 000 à 82 000 yuans par unité et par mois, ce budget dépasse déjà la borne supérieure de la fourchette de 1 000 yuans. En observant la tendance, une demande similaire le 20 juillet prévoyait un budget de 71 000 yuans, révisé à la hausse de 12 000 yuans en un mois et demi, soit une augmentation de 16,9 %. SMM estime que la hausse rapide du budget du locataire et sa volonté d'offrir une prime reflètent que les anticipations du côté de la demande ont été entraînées par les prix au comptant ; le déploiement en ligne élimine le besoin de déménagement et de coordination avec le centre de données, et cette commodité est désormais facturée séparément.

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SMM a appris que le 20 juillet, un locataire ayant besoin de louer huit serveurs complets H100 avait fixé un budget de 71 000 yuans par unité et par mois. Face au marché actuel, les cotations dominantes pour ce modèle sont montées à 75 000–82 000 yuans par unité et par mois, la fourchette basse dépassant le budget de 4 000 yuans et la fourchette haute de 11 000 yuans, soit des hausses de 5,6 % à 15,5 %. Durant cette période, les ressources en gros dans le nord de la Chine étaient cotées à 75 000 yuans pour un contrat fermé de quatre ans et à 76 000 yuans pour un contrat fermé de cinq ans, tandis que les contrats annuels dans l'est de la Chine atteignaient 82 000 yuans. SMM estime que le budget du locataire a été clairement dépassé par les prix du marché en un mois et demi, et que la fenêtre pour des ressources H100 à bas prix s'est pratiquement refermée.

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