[SMM Actualités sur la puissance de calcul] Les budgets de location de H100 sont dépassés, les prix actuels sont 6 à 15 % plus élevés qu'en juillet

SMM a appris qu'un fournisseur de capitaux de l'est de la Chine a achevé la construction et l'installation de 32 serveurs complets Pro 6000 à huit GPU, mais que les unités n'ont pas encore été mises en rack et qu'aucun client de location n'a été sécurisé. SMM avait précédemment recueilli un devis de location mensuel de 36 000 à 37 000 yuans par unité et par mois pour le Pro 6000. Récemment, des signes de circulation de commandes inutilisées sont également apparus, avec 32 unités de même envergure proposées à la location tandis qu'une demande est simultanément affichée. Le risque de défaut de livraison en amont augmente dans le même temps. SMM estime que ce modèle utilise de la mémoire GDDR7 plutôt que de la HBM, ce qui le rend moins adapté aux scénarios d'entraînement et laisse son positionnement incertain. De plus, les grands fournisseurs de cloud mettant en ligne des ressources similaires par lots en septembre, la demande et la capacité à un stade ultérieur risquent d'être comprimées.

SMM a appris qu'une demande est apparue sur le marché pour la location en ligne de 16 systèmes H100 complets, le locataire prévoyant un budget ne dépassant pas 83 000 yuans par unité et par mois. Comparé aux cotations actuelles courantes du H100 de 75 000 à 82 000 yuans par unité et par mois, ce budget dépasse déjà la borne supérieure de la fourchette de 1 000 yuans. En observant la tendance, une demande similaire le 20 juillet prévoyait un budget de 71 000 yuans, révisé à la hausse de 12 000 yuans en un mois et demi, soit une augmentation de 16,9 %. SMM estime que la hausse rapide du budget du locataire et sa volonté d'offrir une prime reflètent que les anticipations du côté de la demande ont été entraînées par les prix au comptant ; le déploiement en ligne élimine le besoin de déménagement et de coordination avec le centre de données, et cette commodité est désormais facturée séparément.

SMM a appris que le loyer mensuel des serveurs complets H200 est passé de 94 000 yuans par unité et par mois le 5 juin 2026 à une fourchette de 115 000 à 130 000 yuans au 3 septembre, soit une hausse de 22 % à 38 %. L'écart de prix provient principalement des différences de configuration des machines et du nombre de niveaux d'intermédiaires impliqués. Pour ce modèle, les frais d'intermédiation sont généralement ajoutés à raison de 1 000 yuans par unité et par mois, conformément à la règle par défaut du secteur pour les frais d'intermédiation de la série H100. Auparavant, les loyers mensuels collectés par SMM pour les contrats fixes à long terme sur H200 se concentraient dans la fourchette de 123 000 à 128 000 yuans. SMM estime que le haut de la fourchette au comptant, à 130 000 yuans, a déjà dépassé les prix des contrats fixes à long terme, et que la prime de flexibilité pour les locations à court terme s'est considérablement élargie par rapport à juin.