Les stocks de lingots de zinc au LME ont continué de diminuer, et le cours du zinc au LME a nettement progressé [SMM Zinc Morning Briefing]

Bulletin matinal SMM Zinc du 6 août

Contrats à terme : La nuit dernière, le zinc au LME a ouvert à 3 662 $/t et a progressé régulièrement. En début de séance, il a reculé à 3 655,5 $/t, et en fin de séance, il a atteint un pic à 3 748 $/t, avant de clôturer en hausse à 3 745,5 $/t, soit une progression de 84,5 $/t ou 2,31 %. Le volume de transactions a augmenté à 13 736 lots, et les positions ouvertes ont diminué de 1 162 lots pour s’établir à 247 000 lots. La nuit dernière, le contrat le plus actif du zinc au SHFE, échéance 2609, a ouvert à 25 425 yuans/t, a reculé à 25 405 yuans/t dans les premiers échanges, a brièvement consolidé à la hausse, a culminé à 25 680 yuans/t, puis s’est replié de ses sommets pour revenir près de la moyenne mobile journalière et a évolué latéralement autour de ce niveau. Il a clôturé en hausse à 25 645 yuans/t, en progression de 220 yuans/t ou 0,87 %. Le volume de transactions s’est établi à 87 032 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 3 879 lots pour atteindre 124 000 lots.

Macro : Les créations d’emplois privés aux États-Unis en juillet, selon ADP, ont atteint un nouveau plus bas depuis le début de l’année. Le Trésor américain a maintenu inchangé le volume trimestriel de ses émissions de dette. Le ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré être proche de conclure un accord sur le détroit avec Oman. Les forces Houthis du Yémen ont de nouveau revendiqué une attaque contre un pétrolier saoudien. Le ministère chinois du Commerce a riposté à une série de mesures négatives américaines concernant la Chine. ChangXin a refusé la pression d’Apple pour baisser les prix, affirmant qu’ils ne pouvaient pas être inférieurs à Samsung Electronics et SK Hynix.

Marché au comptant :

Shanghai : Hier, l’indice de sentiment d’achat pour le zinc raffiné à Shanghai était de 1,88, et celui de sentiment de vente de 2,65. Les prix à terme du zinc au SHFE sont repassés au-dessus des 25 000 yuans/t hier. Les entreprises en aval ont montré une forte aversion pour les prix élevés, ce qui a entraîné une volonté d’achat généralement faible et des transactions au comptant peu dynamiques pour les lingots de zinc. Toutefois, les négociants sur le marché de Shanghai ont proposé des volumes limités, maintenant ainsi les cotations au comptant dans l’ensemble fermes.

Guangdong : Hier, l’indice de sentiment d’achat pour le zinc raffiné à Guangdong était de 1,75, et celui de sentiment de vente de 2,64. Les prix à terme ont progressé, accentuant la peur des prix élevés en aval. Les achats se sont limités principalement à des réapprovisionnements essentiels en petites quantités. Parallèlement, des stocks abondants chez certains producteurs et une faible consommation finale ont conjointement freiné les achats sur le marché, les primes au comptant manquant de dynamisme haussier.

Tianjin : Hier, le sentiment d'achat de zinc raffiné à Tianjin était de 1,81, et le sentiment de vente de 2,45. Les cours à terme ont grimpé à des niveaux difficilement supportables pour les utilisateurs en aval, qui sont donc devenus méfiants face aux prix élevés et prudents dans leurs achats, avec des demandes limitées. La fenêtre d'exportation s'est ouverte, et les négociants ont été actifs. Les primes au comptant à la vente sont restées globalement stables. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché ont été médiocres hier.

Ningbo : Hier matin, les prix à terme du zinc au SHFE ont rebondi par rapport au niveau de la veille. Les entreprises en aval ont vivement craint les prix élevés, et la disposition générale à s'informer et à acheter a été faible, avec des transactions au comptant médiocres. Les négociants ont adopté une attitude désinvolte à la vente, et les primes au comptant ont peu changé.

Stocks sociaux : Le 4 août, les stocks de zinc au LME ont diminué de 200 tonnes métriques pour s'établir à 98 450 tonnes métriques, soit une baisse de 0,2 %. Selon SMM, au 3 août, les stocks nationaux ont légèrement augmenté.

Perspectives du prix du zinc : Pendant la nuit, le zinc au LME a formé une bougie haussière, avec la moyenne mobile à 5 jours en dessous fournissant un support. Les données de l'emploi ADP aux États-Unis ont enregistré un nouveau plus bas annuel, et l'indice du dollar américain a reculé. De plus, les stocks de lingots de zinc au LME ont continué de diminuer, la structure de backwardation au comptant-3 mois du LME est restée élevée, et les positions vendeuses ont été réduites, propulsant le zinc au LME à la hausse une fois de plus. Le centre de gravité global s'est nettement déplacé à la hausse. Pendant la nuit, le zinc au SHFE a formé une bougie haussière, avec la bande supérieure des bandes de Bollinger fournissant un support. Récemment, des perturbations fréquentes dans l'approvisionnement en minerai en Chine se sont produites, et les anticipations de resserrement des concentrés de zinc nationaux ont persisté. Les positions acheteuses ont continué d'augmenter, et le zinc au SHFE a poursuivi sa hausse pendant la séance de nuit, et devrait rester élevé à court terme.

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