Le pétrole brut recule pour la troisième journée ; les métaux progressent globalement, le plomb SHFE en hausse de plus de 2 %, le zinc SHFE et le carbonate de lithium mènent les gains ; le platine, le palladium et l’argent SHFE s’envolent [Commentaire de

SMM, 5 août :

Marché des métaux :

À la clôture de la mi-journée, les métaux de base domestiques ont presque tous progressé. Le cuivre du SHFE a augmenté de 0,79 %, l'aluminium de 0,15 %, le plomb de 2,61 %, le zinc de 1,38 %, l'étain de 0,5 % et le nickel a reculé de 0,78 %.

Par ailleurs, les contrats à terme les plus traités sur l'aluminium de fonderie sont restés stables à 23 365 yuans/tonne, l'alumine a progressé de 0,99 %, le carbonate de lithium de 1,45 %, le silicium métal de 0,72 % et le polysilicium de 1,83 %.

Les métaux ferreux ont majoritairement progressé. Le minerai de fer a augmenté de 0,93 %, les barres d'armature de 0,34 %, les bobines laminées à chaud de 0,5 %. L'acier inoxydable a reculé de 2,09 %. Côté charbon à coke et coke : le contrat le plus traité sur le charbon à coke a grimpé de 3,27 %, et celui sur le coke de 2,13 %.

Sur les marchés étrangers, à 11h45, les métaux de base du LME ont globalement progressé. Le cuivre LME est resté stable à 14 043 $/tonne, l'aluminium a progressé de 0,22 %, le plomb de 0,71 %, le zinc de 0,59 %, l'étain de 0,13 %, tandis que le nickel a reculé de 0,2 %.

Métaux précieux : à 11h45, l'or COMEX a progressé de 0,8 % et l'argent de 1,33 %. Métaux précieux domestiques : l'or SHFE a augmenté de 1,92 %, et le contrat le plus traité sur l'argent SHFE de 5,35 %.

De plus, à la clôture de la mi-journée, les contrats à terme les plus traités sur le platine ont grimpé de 7,04 % et sur le palladium de 6,01 %.

À la mi-journée, le contrat à terme le plus traité sur l'indice européen de fret de conteneurs a chuté de 8,96 % à 1 635 points.

À 11h45 le 5 août, cours de mi-journée de certains contrats à terme :

Physique et fondamentaux

Cuivre : Prix au comptant du cuivre cathode n°1 dans le Guangdong par rapport au contrat du mois en cours : cuivre de qualité supérieure coté à 110 yuans/tonne, en hausse de 10 yuans/tonne par rapport à la veille ; cuivre de qualité standard coté avec une prime de 30 yuans/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne ; cuivre électrolytique SX-EW coté avec une décote de 30 yuans/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne. Le prix moyen du cuivre cathode n°1 dans le Guangdong était de 106 990 yuans/tonne, en hausse de 450 yuans/tonne, et le cuivre SX-EW de 106 890 yuans/tonne, en hausse de 460 yuans/tonne. Marché physique : les stocks du Guangdong ont mis fin à deux jours de hausse et ont de nouveau diminué, principalement en raison de la baisse des arrivages…

Front macroéconomique

Chine :

[La PBOC retire net 201,5 milliards de yuans du marché libre aujourd'hui] La PBOC a effectué 5 milliards de yuans de prises en pension inversées à 7 jours, à un taux opérationnel de 1,40 %, inchangé par rapport à la dernière fois. Aujourd'hui, 206,5 milliards de yuans d'opérations de ce type arrivent à échéance.

Dollar US :

À 11h45, l'indice dollar US a reculé de 0,05 % à 99,82. Les cours du pétrole ont encore baissé, les marchés pariant sur un assouplissement de la situation tendue de l'approvisionnement énergétique, ce qui pourrait réduire les pressions inflationnistes et atténuer les anticipations de hausse des taux de la Fed. (Wall Street CN)

Selon l'outil « FedWatch » du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre est de 41,6 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 58,4 %. Pour octobre, la probabilité d'un statu quo est de 30,5 %, celle d'une hausse cumulée de 25 points de base de 53,9 % et celle d'une hausse cumulée de 50 points de base de 15,5 %. (Jin10 Data APP)

Le « porte-parole officieux de la Fed » Nick Timiraos a écrit que la fonction de réaction de la politique du secrétaire au Trésor Bessent a évolué vers une position moins accommodante. Ses déclarations cette année suggèrent que la Fed devrait continuer à maintenir ses taux. Plus tôt cette année, Bessent a cité des modèles montrant que le taux directeur de la Fed se situe entre plus de 25 points de base et plus de 100 points de base au-dessus du taux neutre. Aujourd'hui (4 août), il a avancé deux points. Il a d'abord défendu la décision de Warsh la semaine dernière de ne pas articuler de fonction de réaction : « Je crois que chaque réunion doit être ouverte, et les acteurs du marché doivent juger par eux-mêmes... Je pense que Warsh veut garder ses options ouvertes pour obtenir le meilleur résultat. » Ensuite, il a bien proposé une fonction de réaction qui pourrait être perçue comme accommodante, arguant qu'il faut ignorer les chocs à court terme : « Quel sera exactement l'impact de la hausse des taux à court terme ? Il faudra attendre pour le voir. » Il a posé cette question, mais y a répondu en notant que l'inflation sous-jacente est « très modérée... très stable ». « Dans l'inflation sous-jacente, après avoir retiré les composantes les plus volatiles liées à l'énergie, le reste est très stable. Je m'attends à ce que cela continue. » (Jin10 Data APP)

Sur le front des données économiques, les offres d'emploi américaines ont légèrement diminué en juin, mais les embauches ont rebondi, indiquant une demande de main-d'œuvre relativement stable. Bret Kenwell d’eToro a noté que le rapport sur l'emploi non agricole de ce vendredi sera la prochaine période clé : « Si les données sont solides, surtout dans un contexte d'inflation encore élevée, cela renforcera les anticipations d'une hausse des taux en septembre ; mais si elles sont faibles, combinées à une croissance du PIB inférieure aux attentes la semaine dernière, cela pourrait fournir davantage de justifications pour que la Fed reste en pause. » (Wall Street CN)

Données :

Sont attendus aujourd'hui la production industrielle française de juin en variation mensuelle, les PMI services définitifs de juillet pour la France, l'Allemagne, la zone euro et le Royaume-Uni, l'IPP de la zone euro de juin en variation mensuelle, l'évolution de l'emploi ADP aux États-Unis en juillet, le PMI services S&P Global définitif américain de juillet, et l'indice PMI non manufacturier ISM des États-Unis de juillet, entre autres. À surveiller : le président de la Fed de Kansas City et votant au FOMC en 2028, M. Schmid, s'exprimera sur la Fed, la politique monétaire et les perspectives de l'économie agricole.

Pétrole brut :

À 11h45, les cours du pétrole sur les deux marchés ont prolongé les baisses des deux séances précédentes, le WTI reculant de 1,36 % et le Brent de 1,06 %.

Le Qatar a déclaré que les États-Unis et l'Iran sont optimistes quant à un accord sur la réouverture du détroit d'Ormuz, et la proposition correspondante a été rédigée. Le secrétaire au Trésor américain Bessent a publiquement indiqué que l'accord pourrait être finalisé mardi ou mercredi. Les contrats à terme sur le pétrole brut ont poursuivi leur tendance baissière en conséquence. Le détroit d'Ormuz est un point de passage critique pour l'approvisionnement énergétique mondial ; s'il est rouvert, il devrait favoriser une normalisation de l'offre mondiale de pétrole.

Selon l'Agence de presse Xinhua, le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baqaei, a déclaré le 4 août que l'Iran est toujours en négociations avec Oman au sujet du détroit d'Ormuz, avec des « progrès positifs » aux niveaux technique et politique. Le secrétaire au Trésor américain a indiqué qu'un accord pourrait être trouvé dès mardi ou mercredi de cette semaine.

Selon un rapport du site d'information américain Axios du 4 août, des sources régionales et des responsables américains ont indiqué que les États-Unis, l'Iran et Oman sont « sur le point de conclure » un accord provisoire pour rouvrir le détroit d'Ormuz, et la partie américaine espère annoncer l'accord le 5 août. (D'après l'application Wallstreetcn)

Marché physique :

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