Le pétrole brut recule pour la troisième journée ; les métaux progressent globalement, le plomb SHFE en hausse de plus de 2 %, le zinc SHFE et le carbonate de lithium mènent les gains ; le platine, le palladium et l’argent SHFE s’envolent [Commentaire de mi-journée SMM]

SMM 5 août :

Sur les marchés des métaux :

À la clôture de midi, les métaux de base sur le marché intérieur ont presque tous augmenté. Le cuivre du SHFE a progressé de 0,79 %, l'aluminium du SHFE de 0,15 %, le plomb du SHFE de 2,61 %, le zinc du SHFE de 1,38 %, l'étain du SHFE de 0,5 %, tandis que le nickel du SHFE a reculé de 0,78 %.

Par ailleurs, les contrats à terme sur l'aluminium de fonderie les plus traités sont restés stables à 23 365 yuans/t. Les contrats à terme sur l'alumine les plus traités ont augmenté de 0,99 %, ceux sur le carbonate de lithium les plus traités de 1,45 %, ceux sur le silicium métal les plus traités de 0,72 % et ceux sur le polysilicium les plus traités de 1,83 %.

La plupart des métaux ferreux ont progressé. Le minerai de fer a gagné 0,93 %, les barres d'armature 0,34 %, les bobines laminées à chaud 0,5 %, tandis que l'acier inoxydable a chuté de 2,09 %. Charbon à coke et coke : le contrat sur le charbon à coke le plus traité a progressé de 3,27 % et celui sur le coke le plus traité de 2,13 %.

Sur le marché des métaux de base à l'étranger, à 11h45, les métaux du LME ont globalement augmenté. Le cuivre du LME est resté stable à 14 043 $/t, l'aluminium du LME a progressé de 0,22 %, le plomb du LME de 0,71 %, le zinc du LME de 0,59 %, l'étain du LME de 0,13 %, tandis que le nickel du LME a reculé de 0,2 %.

Concernant les métaux précieux, à 11h45, l'or du COMEX a gagné 0,8 % et l'argent du COMEX 1,33 %. Sur le marché intérieur des métaux précieux, l'or du SHFE a progressé de 1,92 % et le contrat sur l'argent du SHFE le plus traité de 5,35 %.

De plus, à la clôture de midi, les contrats à terme sur le platine les plus traités ont bondi de 7,04 % et ceux sur le palladium les plus traités de 6,01 %.

À la clôture de midi, les contrats à terme sur le fret de conteneurs européens les plus traités ont chuté de 8,96 % à 1 635 points.

Au 5 août à 11h45, voici quelques cotations de midi des contrats à terme :

> Cliquez pour voir le tableau de bord des données SMM

Spot et fondamentaux

Cuivre : Aujourd'hui, dans le Guangdong, le cuivre cathodique n° 1 spot par rapport au contrat du mois en cours : le cuivre de haute qualité était coté avec une prime de 110 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent ; le cuivre de qualité standard avec une prime de 30 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t ; et le cuivre SX-EW avec une décote de 30 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t. Le prix moyen du cuivre cathodique n° 1 du Guangdong était de 106 990 yuans/t, en hausse de 450 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 106 890 yuans/t, en hausse de 460 yuans/t. Marché spot : les stocks du Guangdong ont mis fin à deux jours de hausse et ont de nouveau diminué, principalement en raison d'arrivages réduits... > Cliquez pour les détails

Volet macro

Domestique :

[Les opérations d’open market de la PBOC ont drainé 201,5 milliards de yuans aujourd’hui] La PBOC a procédé à des opérations de prise en pension inversée à 7 jours d’un montant de 5 milliards de yuans, à un taux d’opération de 1,40 %, inchangé par rapport à l’opération précédente. Aujourd’hui, 206,5 milliards de yuans de prises en pension inversée sont arrivés à échéance.

> Le 5 août, le taux de parité centrale du yuan sur le marché interbancaire des changes était de 6,7889 yuans pour un dollar américain.

Volet dollar américain :

À 11 h 45, l’indice du dollar américain a reculé de 0,05 % à 99,82. Les prix du pétrole ont encore baissé, les marchés pariant sur un assouplissement de la situation tendue de l’offre énergétique, ce qui pourrait réduire les pressions inflationnistes et refroidir les anticipations de hausses des taux de la Réserve fédérale américaine. (Wall Street CN)

Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en septembre est de 41,6 %, tandis qu’il y a 58,4 % de probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base (pb). Pour octobre, la probabilité d’un statu quo est de 30,5 %, avec 53,9 % de probabilité d’une hausse cumulée de 25 pb et 15,5 % de probabilité d’une hausse cumulée de 50 pb. (Jin10 Data APP)

« Fed mouthpiece » Nick Timiraos a écrit que la fonction de réaction politique du secrétaire au Trésor américain Bessent s’est déplacée vers une position moins accommodante. Ses déclarations cette année suggèrent que la Fed devrait continuer à maintenir ses taux. Plus tôt cette année, Bessent a cité des modèles montrant que le taux directeur de la Fed pourrait se situer entre plus de 25 pb et plus de 100 pb au-dessus du taux neutre. Aujourd’hui (4 août), il a avancé deux points. Il a d’abord défendu la décision de Warsh la semaine dernière de ne pas articuler de fonction de réaction politique : « Je pense que chaque réunion devrait être ouverte et que les acteurs du marché devraient juger par eux-mêmes... Je pense que Warsh veut garder ses options ouvertes pour obtenir le meilleur résultat. » Ensuite, il a effectivement proposé une fonction de réaction qui pourrait être perçue comme accommodante, en faisant valoir que les chocs à court terme devraient être ignorés : « Quel sera exactement l’impact de la hausse des taux à court terme ? Nous devrons attendre de voir. » Il a soulevé cette question, puis y a répondu en notant que l’inflation sous-jacente est « très modérée... très stable ». « Dans l’inflation sous-jacente, une fois écartées les composantes plus volatiles influencées par l’énergie, le reste a été très stable. Je m’attends à ce que cela continue. » (Jin10 Data APP)

Sur le front des données économiques, les offres d’emploi aux États-Unis ont légèrement diminué en juin, mais les embauches ont légèrement rebondi, indiquant que la demande de main-d’œuvre est restée relativement stable. Bret Kenwell d’eToro a noté que le rapport sur l’emploi non agricole de ce vendredi sera la prochaine période clé : « Si les données sont solides, surtout dans un contexte d’inflation encore élevée, cela renforcera les anticipations d’une hausse des taux en septembre ; mais si les données sont faibles, combinées à la croissance du PIB plus faible que prévu la semaine dernière, cela pourrait fournir davantage de justification à la Fed pour maintenir le statu quo. » (Wall Street CN)

Données :

Aujourd’hui seront publiés la production industrielle française de juin en variation mensuelle, les PMI services définitifs de juillet pour la France, l’Allemagne, la zone euro et le Royaume-Uni, l’IPP de la zone euro de juin en variation mensuelle, la variation de l’emploi ADP aux États-Unis pour juillet, le PMI services définitif S&P Global pour juillet aux États-Unis, ainsi que le PMI non-manufacturier ISM de juillet aux États-Unis, entre autres données. À surveiller : Schmid, président de la Fed de Kansas City et membre votant du FOMC en 2028, a prononcé un discours sur la Fed américaine, la politique monétaire et les perspectives de l’économie agricole.

Pétrole brut :

À 11 h 45, les prix du pétrole sur les deux références ont prolongé leur baisse des deux séances précédentes, le WTI reculant de 1,36 % et le Brent de 1,06 %.

Le Qatar a déclaré que les États-Unis et l’Iran sont optimistes quant à un accord pour rouvrir le détroit d’Ormuz, et que la proposition correspondante a été rédigée. Le secrétaire au Trésor américain Bessent a indiqué publiquement qu’un accord pourrait être conclu mardi ou mercredi. En conséquence, les contrats à terme sur le pétrole brut ont poursuivi leur baisse. Le détroit d’Ormuz est un passage essentiel pour l’approvisionnement énergétique mondial ; s’il est rouvert, il devrait permettre une normalisation de l’offre mondiale de pétrole.

Selon l’agence de presse Xinhua, le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghaei, a déclaré le 4 que l’Iran négociait toujours avec Oman au sujet du détroit d’Ormuz, et que les négociations avaient fait des « progrès positifs » tant au niveau technique que politique. Le secrétaire au Trésor américain Bessent a indiqué qu’un accord pourrait être conclu dès mardi ou mercredi de cette semaine.

Selon un rapport d’Axios du 4, des sources régionales et des responsables américains ont déclaré que les États-Unis, l’Iran et Oman sont « sur le point de conclure » un accord temporaire pour rouvrir le détroit d’Ormuz, et que la partie américaine espère annoncer l’accord le 5. (Depuis l’application Wallstreetcn)

Aperçu du marché au comptant :

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