SMM, 3 août :
Le contrat aluminium 2608 du SHFE a ouvert à 23 400 yuans/t aujourd’hui, a atteint un plus haut de 23 665 yuans/t, un plus bas de 23 400 yuans/t et a clôturé à 23 625 yuans/t, en baisse de 10 yuans/t ou 0,04 % par rapport à la séance précédente. Le volume de transactions était de 12 000 lots, la position ouverte de 40 300 lots et la variation quotidienne de position de -5 189 lots. Le prix se tenait au-dessus des MA5 (23 505), MA10 (23 357,50), MA20 (23 228,50) et MA40 (23 362,25), mais toujours en dessous de la MA60 (23 758,92). La reprise technique à court terme se poursuivait, mais une résistance demeurait à la hausse. Dans l’indicateur MACD, le DIFF (23,83) était au-dessus du DEA (-72,27) et l’histogramme a enregistré 192,20, la dynamique haussière continuant de s’affirmer. Le volume était faible et la variation quotidienne de -5 189 lots traduisait une sortie marquée de capitaux. L’ouverture basse de la séance et le rattrapage subséquent ont surtout reflété une correction par débouclage de positions, et une dynamique haussière soutenue reste à confirmer.
Commentaire SMM : Les discussions techniques indirectes entre les États-Unis et l’Iran ont progressé, les deux parties ayant évoqué le retour de fonds et la sécurité du détroit, et des consultations sur le dossier nucléaire doivent bientôt débuter. La prime de risque géopolitique a continué de se réduire, les différends sur la gestion du détroit d’Ormuz persistent et la reprise de la navigation y demeure incertaine. Le virage restrictif de la Réserve fédérale américaine a soutenu le dollar, pesant sur les métaux non ferreux. Dans un contexte macroéconomique défavorable, les prix de l’aluminium en Chine et à l’étranger ont baissé. À court terme, les facteurs baissiers dominent et l’aluminium devrait rester atone.
Le contrat alumine 2609 a ouvert à 2 627 yuans/t aujourd’hui, a atteint un plus haut de 2 648 yuans/t, un plus bas de 2 621 yuans/t et a clôturé à 2 633 yuans/t, en baisse de 2 yuans/t ou 0,08 % par rapport à la séance précédente. Le volume de transactions était de 149 700 lots, la position ouverte de 227 200 lots et la variation quotidienne de position de -15 651 lots. Le prix est resté en dessous des MA5 (2 653,60), MA10 (2 682,50), MA20 (2 690,55), MA40 (2 764,93) et MA60 (2 773,88). Les moyennes mobiles maintiennent un alignement baissier et la faiblesse des contrats à terme persiste. Dans l’indicateur MACD, le DIFF (-35,37) était sous le DEA (-31,96) et l’histogramme a enregistré -6,81, signalant une dynamique baissière persistante. Le volume des transactions est resté à un certain niveau, mais la variation quotidienne des positions ouvertes de -15 651 lots a montré une sortie de capitaux significative. Les contrats à terme à court terme devraient continuer à consolider dans une tendance baissière à des niveaux bas.
Commentaire SMM : Selon les données de SMM, à jeudi dernier, les stocks totaux d’alumine en Chine ont légèrement baissé en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne la structure des stocks, les stocks de matières premières chez les fonderies d’aluminium ont continué de se déstocker légèrement, mais en raison des fortes fluctuations récentes des prix et de la division du marché sur les perspectives, la volonté de reconstituer les stocks était faible, les utilisateurs finaux adoptant principalement une attitude attentiste. Les stocks d’alumine dans les usines ont diminué, principalement en raison de travaux de maintenance programmés dans certaines entreprises du nord, où les contraintes de production ont conduit à une consommation prioritaire des stocks internes. Cet effet devrait s’estomper progressivement après la fin de la maintenance la semaine prochaine. Les stocks portuaires ont continué de se constituer, les arrivages portuaires à l’étranger restant élevés, et les ressources importées ont complété l’offre au comptant, ajoutant à la pression sur le marché. Dans l’ensemble, la situation de surproduction est restée inchangée. Avant la mise en œuvre de la politique de quotas de bauxite en Guinée, le marché manque d’un moteur haussier clair. La semaine prochaine, les stocks devraient passer d’un déstockage faible à une légère accumulation, l’offre et la demande resteront souples, et les prix de l’alumine continueront de se consolider dans une tendance baissière.
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